กลยุทธ์สู่ชัยชนะ: ซื้อแพง ขายถูก – สรุปประจำสัปดาห์

ณ ช่วงเช้าตรู่ของวันศุกร์ บิตคอยน์ทรงตัวตลอดสัปดาห์นี้ เคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 61,500 ถึง 64,000 ดอลลาร์ เช่นเดียวกับหุ้น ทั้งบิตคอยน์และหุ้นตอบสนองในเชิงลบต่อความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น แต่ฟื้นตัวในวันพฤหัสบดี

เรื่องแมโครของสัปดาห์มาจากฝั่งตะวันออก เงินเยนที่อ่อนค่าลงได้ผลักดันการล้มละลายในญี่ปุ่นขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีพุ่งเป็น 2.83% สูงสุดในรอบเกือบ 30 ปี โรแบร์โต ริออสเชื่อว่าญี่ปุ่นคือ “สลักสำคัญ” ของตลาดพันธบัตรโลก และเมื่อญี่ปุ่นถอนคำสั่งซื้อสภาพคล่องออกจากทุกตลาดหนี้รัฐบาลเพื่อพยุงค่าเงินของตนเองโลกจะสั่นสะเทือน บัญชีหนึ่งที่อ้างว่าเป็นคนวงในของธนาคารกลางญี่ปุ่นขอโทษโลกตะวันตกไว้ล่วงหน้าสำหรับมาตรการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นกำลังเตรียมการอยู่

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์ยังคงทำให้คนที่เขียนข่าวมรณกรรมของมันสับสน โรบิน บรูกส์แสดงให้เห็นว่าไม่เคยมีเทรด “ขายอเมริกา”: นักลงทุนต่างชาติไม่เคยซื้อสินทรัพย์สหรัฐมากเท่ากับที่กำลังซื้ออยู่ตอนนี้ แบรด เซ็ตเซอร์เรียกยุคนี้ว่ายุคของดอลลาร์เพื่อกำไร ที่ชาวต่างชาติแห่เข้าซื้อหุ้นสหรัฐเพื่อไล่ผลตอบแทน ไม่ใช่เพื่อความปลอดภัย โดยสัดส่วนของดอลลาร์ในดัชนีหุ้นโลกตอนนี้สูงกว่าสัดส่วนของมันในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการ ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นในขณะที่รัฐมนตรีคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ ระบุอย่างชัดเจนว่าอเมริกากำลังเปลี่ยนกติกาการค้าให้เป็นประโยชน์กับตนเอง และยุคที่ถูกหลอกใช้จบลงแล้ว เรื่องนี้ชัดเจนมาตั้งแต่ต้นของการดำรงตำแหน่งสมัยที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์ แต่ด้วยเหตุผลบางอย่างกลับต้องย้ำแล้ว ย้ำอีก

คู่ขนานของคุณเบสเซนต์ คือประธานเฟด เควิน วอร์ช ประกาศหัวหน้าคณะทำงานใหม่ของเขา จนถึงตอนนี้ประกาศดังกล่าวได้รับเสียงตอบรับเชิงบวกแม้กระทั่งจากคนที่ปกติมักวิจารณ์ธนาคารกลางสหรัฐ

ในโลกสินทรัพย์ดิจิทัล Strategy ปฏิเสธที่จะยอมหลุดจากสปอตไลต์ คราวนี้ด้วยการขาย 3,588 BTC มูลค่า 216 ล้านดอลลาร์เพื่อระดมทุนจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ โพสเตอร์ OG บน X ชื่อ Light พูดถูกเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า Strategy กำลังขาย นี่เป็นการขายบิตคอยน์ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติของ Strategy และทำที่ราคาเฉลี่ยราว 60,000 ดอลลาร์ เทียบกับต้นทุนฐานที่มากกว่า 75,000 ดอลลาร์ ซื้อแพง ขายถูก

นี่ไม่ใช่เรื่องตลกเสียทีเดียว ไมเคิล คาโอเชื่อว่าคุณเซย์เลอร์ได้ใส่กลไก “แกมมาลบ” แบบถาวรเข้าไปในระบบนิเวศ ซึ่งบังคับให้เกิดพฤติกรรมซื้อแพง/ขายถูกในระดับใหญ่: ออกกระดาษ (หนี้/ตราสาร) แล้วซื้อ BTC ตอนตลาดคึกคัก จากนั้นขาย BTC เพื่อชำระภาระจากกระดาษเมื่อสถานการณ์เลวร้าย บางส่วนในคริปโตสะท้อนความกังขาต่อความสามารถของ Strategy ในการเติบโตระยะยาว เช่น ทารุน ชิตรา ในตอนหนึ่งของพอดแคสต์ Chopping Block ที่เขาเรียก STRC ของ Strategy ว่าเป็น Luna สำหรับพวกใส่สูท

ข่าวที่เกี่ยวกับบิตคอยน์อื่น ๆ: BTC แตะเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ ซึ่ง PlanB ระบุว่าในอดีตเป็นโซนที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อระยะยาว ฮอเพียมประจำสัปดาห์ของคุณ Tether กำลังนำ USDT กลับมาสู่เครือข่ายบิตคอยน์แบบเนทีฟผ่านโปรโตคอล RGB เอริก ทรัมป์ฉลอง American Bitcoinทะลุ 8,000 BTC ขณะทำเหมืองด้วยอัตรากำไร 52% ในไตรมาส 1 Bloomberg รายงานว่าคลังสำรองบิตคอยน์เชิงยุทธศาสตร์กำลังเจออุปสรรคเมื่อสองหน่วยงานรัฐแย่งกันว่าใครจะเป็นผู้ดูแล

ด้านความเป็นส่วนตัว พูล Ironwood ใหม่ของ Zcash กำลังถูกตรวจสอบยืนยันอย่างเป็นทางการเพื่อขจัดบั๊กปลอมเหรียญที่ตรวจจับไม่ได้ เมิร์ต ซึ่งยอมรับว่าเป็นแฟนพันธุ์แท้คิดว่านี่ใหญ่หลวงมาก มันทำให้บั๊กปลอมเหรียญแบบตรวจจับไม่ได้ใน Zcash เป็นไปไม่ได้ทางคณิตศาสตร์นับจากนี้ แก้โจทย์แลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดในเงินแบบส่วนตัว เป็นไปไม่ได้ทางคณิตศาสตร์—ถ้าการตรวจสอบยืนยันเชิงรูปนัยถูกตั้งค่าอย่างถูกต้อง

ในเมมคอยน์ ANSEM ยังน่าหลงใหลต่อไป มูลค่าตลาดของ ANSEM แซง $TRUMP แล้ว ข้อเท็จจริงนี้ถูกโหม (ตั้งใจเล่นคำ) โดยผู้สนับสนุน ANSEM แต่ก็ไม่ได้น่าแปลกใจนักเมื่อพิจารณาว่าเมื่อเวลาผ่านไป เมมคอยน์ 99.99% มีแนวโน้มลงไปสู่ศูนย์ ไม่ว่าอย่างไร ANSEM ก็เรียกความสนใจได้ในตอนนี้ Afroman กำลังขอให้ Ansem ส่งเหรียญให้เขาบางส่วนแลกกับเพลงและมิวสิกวิดีโอ ส่วน DonAlt เสนอความเห็นแรง ๆ ว่าถ้าเขาเป็นผู้ไม่หวังดี เขาจะให้ใครสักคนออกเหรียญให้ เข้ายึดมันเพื่อ “ช่วยชุมชน” แล้วแอร์ดรอปอุปทานก้อนหนึ่งให้เพื่อนและอินฟลูเอนเซอร์เพื่อให้พวกนั้นเงียบตอนมันพังไม่เป็นท่า

ความสงสัยต่อ KOLs นั้นเข้าใจได้ แทบไม่มีใครที่ยังคง “บวกสุทธิ” เมื่อเวลาผ่านไป สัปดาห์นี้ KOL คริปโตคนหนึ่งยอมรับว่าได้ก่ออาชญากรรมบนสตรีมเพื่อเรียกความสนใจ มันให้ความรู้สึกเหมือนกับว่าเดี๋ยวนี้เขาไม่ทำกันเหมือนเมื่อก่อนแล้ว

การถกเถียงเรื่องโทเคน-อิควิตี้ของ Venice ดำเนินต่อไปแบบไม่พักตลอดสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ขอบคุณฮาซีบ คูเรชี ผู้ดูแลดีลที่ Dragonfly ที่ปล่อยวิดีโอซึ่งอธิบายว่าทำไมพวกเขาถึงลงทุนและเขาคิดว่า VVV จริง ๆ แล้วคืออะไร ตอนนี้ Venice ก็มีคู่แข่งจริง ๆ แล้วชื่อ Wisp ซึ่งถูกสร้างโดยทีม Lido เพื่อแก้ปัญหาความเป็นส่วนตัวภายในของพวกเขาเอง

ชุมชนคริปโตของ Venice สงบลงในสัปดาห์นี้ ซึ่งบริษัทน่าจะดีใจและทำให้พวกเขามีช่องว่างหายใจเพื่อคิดก้าวต่อไปเกี่ยวกับ VVV ขณะเดียวกัน Grass โปรเจกต์ DePin ที่ให้รางวัลผู้ใช้จากการแชร์แบนด์วิดท์อินเทอร์เน็ตที่ไม่ได้ใช้งาน ทำให้ชุมชนโกรธ Grass ซึ่งเหมือน Venice ที่จนถึงตอนนี้แทบจะสะสมแต่ความรู้สึกดี ๆ จากชุมชน ประกาศรางวัล Stage 2 ของตนพร้อมการเปลี่ยนจากโทเคนเนทีฟเป็น USDCและยอดจ่ายที่น้อยนิด พวกเขาอาจกำลังจะเสียแบนด์วิดท์จากชุมชนไปมากพอสมควร การตัดสินใจให้ถูกนั้นยากจริง ๆ

บริษัทหนึ่งที่เดินหมากถูกอย่างสม่ำเสมอคือ Robinhood Robinhood Chain ออกตัวได้ร้อนแรง เฮย์เดน อดัมส์กล่าวชื่นชมว่าเชนนี้ทำปริมาณซื้อขาย 500 ล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงบน Uniswap มากกว่าวันก่อนหน้า 10 เท่า และมากกว่าเชนอื่นใดนอกจาก Ethereum mainnet ตัวเลขสัปดาห์แรกน่าทึ่งมาก สิ่งหนึ่งที่ต้องจับตาคือว่าปริมาณซื้อขาย DEX ส่วนใหญ่มาจากเมม ซึ่งเป็นเรื่องที่พบได้บ่อยเมื่อเชนใหม่เปิดตัว เพราะนักเก็งกำไรมองเห็นโอกาสบนเชนใหม่ที่ยังไม่มีเมมคอยน์เดิม ๆ อยู่มากนัก ดังนั้นจึงต้องรอดูว่าปริมาณการเทรดจะยั่งยืนในระยะยาวหรือไม่

วลาด เตเนฟคิดว่าอนาคตของคริปโตอยู่ในสินทรัพย์โลกจริง ซึ่งหมายความว่าเขาน่าจะคิดว่าอนาคตของ Robinhood Chain ก็เช่นกัน แต่เขาก็ชอบเมมเหมือนกัน อย่างที่กล่าวไว้สัปดาห์ที่แล้ว เอ็กซ์เชนจ์ (และเชน) ชอบเมมคอยน์เพราะปริมาณการเทรด พูดถึง RWA TVL ของ Tron เพิ่มขึ้น 1.95 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ 1 กรกฎาคม เป็นขาขึ้นที่สวยงาม ซึ่งคุณเตเนฟต้องหวังให้บล็อกเชนของเขาทำได้เทียบเท่าหรือดีกว่า

จากความสำเร็จเริ่มต้นของ Robinhood chain ทราวิส คลิงตั้งคำถามได้ยอดเยี่ยมว่า ตอนนี้มันไม่ชัดแล้วหรือว่าบริษัทจริงที่ทำสิ่งจริง ๆ ไม่ได้สนใจเชนสาธารณะเดิม ๆ? ไมค์ ดูดาสให้หลักฐานสนับสนุน: Sui ทำได้ 6 ล้าน TPS และมีรายได้ต่อวัน 1,000 ดอลลาร์ เป็นเชนผีสมรรถนะสูงที่เทรดอยู่ที่ FDV 7.2 พันล้านดอลลาร์

ดังที่เกรแฮม สโตนชี้ไว้ในตอนของ Token Narratives สัปดาห์นี้ Robinhood chain เป็นบวกต่อ Ethereum เพราะมันแสดงให้เห็นว่าการปั่นสร้าง Ethereum L2 ที่คุณควบคุมเองนั้นง่ายแค่ไหน แต่ก็ยังไม่อธิบายว่าทำไม ETH ในฐานะสินทรัพย์ควรสะสมมูลค่า จริง ๆ แล้ว ETH กำลังแพ้ให้กับกาแฟ TXMC ถามคำถามที่ไม่มีใครอยากคิด: จะเกิดอะไรขึ้นถ้าETH/BTC ทำเหมือนที่LTC/BTC เคยทำ?

เจสัน ยาโนวิทซ์ ซีอีโอของ Blockworks คิดว่าเราอาจกำลังอยู่ท่ามกลางช่วงเวลาหลังฟองสบู่อินเทอร์เน็ตปี 2000 ของคริปโต โดยชี้ไปที่เอสเซย์คลาสสิกของเฟร็ด วิลสันเกี่ยวกับหน้าตาของตลาดหมี รายย่อยหายไป นักลงทุนหายไป และแม้แต่นักพัฒนาก็กำลังย้ายออกจากอุตสาหกรรมที่พวกเขารู้สึกว่าพังแล้ว นั่นก็เป็นช่วงเวลาเช่นกัน—ควรจำไว้—ที่อินเทอร์เน็ตอย่างที่เรารู้จักทุกวันนี้ถูกสร้างขึ้น

ซึ่งอาจเป็นเหตุผลว่าทำไมเงินสถาบันที่ฉลาดจึงยังไหลเข้าสู่คริปโต ไม่ได้ไหลออก Vanguard ผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่ามากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ และเป็นกลุ่มต้านคริปโตคนสุดท้ายรายใหญ่ของ tradfi โพสต์ประกาศรับสมัครงานตำแหน่งหัวหน้าฝ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลคนแรกในประวัติศาสตร์ ข่าวสถาบันที่บูลลิชอย่างเหลือเชื่อ! ก็เกือบจะนะ Vanguard ติดต่อเอริก บัลชูนาสเพื่อชี้แจงว่าพวกเขาไม่ได้ “คุกเข่า” หรือถูกป้อนส้ม; แค่อยากแน่ใจว่ากำลังใช้เทคโนโลยีให้เป็นประโยชน์ แน่นอน Vanguard นี่แหละจุดเริ่มต้น ใครสักคนควรทำ Polymarket ว่า Vanguard จะประกาศข้อเสนอคริปโตโดยตรงภายในหกเดือนหรือไม่!

-David Sencil