Bitwise และ SVRN ลงทุนใน NEAR ขณะโครงสร้างพื้นฐาน AI ชัดเจนขึ้น

ETF NEAR ของ Bitwise มุ่งเป้าไปที่ความต้องการด้านคริปโต-AI

วอลล์สตรีทได้ใช้เวลาหลายปีในการเรียนรู้วิธีซื้อบิตคอยน์และอีเธอเรียม ส่วน Matt Hougan จาก Bitwise และ Sal Ternullo จาก SVRN กำลังเสนอแนวคิดที่ท้าทายยิ่งขึ้น: ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่อาจช่วยให้เอเจนต์ AI สามารถทำธุรกรรมได้

Bitwise กำลังแสวงหาโอกาสนี้ผ่าน ETF NEAR ของบริษัท คือ NRR ส่วน SVRN กำลังผสมผสานกลยุทธ์การสะสมโทเคนที่ทะเยอทะยานกับธุรกิจที่ช่วยดำเนินการและนำเครือข่ายไปใช้ในเชิงพาณิชย์

ทั้งสองแนวทางนี้ตั้งอยู่บนข้อเสนอที่มีผลกระทบเกินกว่าวงการคริปโต: เมื่อซอฟต์แวร์เข้ามามีบทบาทในกิจกรรมทางเศรษฐกิจมากขึ้น ระบบที่จัดการธุรกรรมของมันอาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีมูลค่าสูง

เหตุผลที่ Bitwise เลือก NEAR

สำหรับ Hougan ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Bitwise NEAR ให้โอกาสลงทุนในโครงการที่มีความสามารถในการทำธุรกรรมที่มีอยู่ ซึ่งสนับสนุนความทะเยอทะยานที่ใหญ่กว่ามากในด้าน AI เขาเชื่อว่านักลงทุนจะเริ่มแยกแยะสกุลเงินดิจิทัลมากขึ้นตามสิ่งที่เครือข่ายของพวกมันสามารถมอบให้ได้

“ในอนาคต ผมคิดว่าเราจะเห็นผลตอบแทนที่เป็นเอกลักษณ์เฉพาะตัวของแต่ละโครงการมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งขึ้นอยู่กับวิธีการดำเนินการและตลาดที่พวกเขากำลังมุ่งเป้าไป” Hougan กล่าว

นี่เป็นแนวคิดในการจัดพอร์ตโฟลิโอ มากกว่าผลลัพธ์ที่แน่นอน ความน่าสนใจของมันขึ้นอยู่กับว่า NEAR จะพัฒนาแหล่งความต้องการที่ช่วยให้มันแตกต่างจากตลาดโดยรวมได้หรือไม่ เกณฑ์การคัดเลือกของ Hougan ยังรวมถึงความยั่งยืนและชุมชนที่มีความเชื่อมั่น

“สิ่งที่ทำให้ ETF ล้มเหลวคือเมื่อไม่มีใครสนใจ” เขากล่าว พร้อมเสริมว่าความดึงดูดของ NEAR ครอบคลุมทั้งความสามารถในการทำธุรกรรมข้ามเชนที่มีอยู่ และความมุ่งมั่นที่จะสนับสนุนการค้าที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ที่ปรึกษาทางการเงินเริ่มเข้าตลาดตั้งแต่เนิ่นๆ

การเปิดตัวของ NRR ได้ดึงดูดความสนใจจากกลุ่มผู้ซื้อที่เกินกว่ากลุ่มที่ Hougan มักคาดการณ์ไว้เป็นกลุ่มแรก คือผู้ที่ติดตามหรือถือสินทรัพย์พื้นฐานอยู่แล้ว

เขากล่าวว่ารายงานภายในเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่ามีการจัดสรรจากที่ปรึกษาทางการเงินเร็วกว่าที่คาดไว้ ข้อมูลเหล่านี้เป็นเพียงข้อมูลเชิงประสบการณ์ เนื่องจากธุรกรรม ETF ไม่ให้ผู้ออกกองทุนเห็นภาพรวมของผู้ซื้ออย่างครบถ้วน

Hougan เห็นเหตุผลจากความต้องการลงทุนที่เชื่อมโยงสองธีมเทคโนโลยีที่ทรงพลังเข้าด้วยกัน

“ผมคิดว่าเหตุผลนั้นคือจุดตัดกันระหว่างคริปโตและ AI นั้นดึงดูดใจเกินกว่าที่ใครจะเพิกเฉยได้” เขากล่าว “พวกเขาได้ฟังเรื่องนี้มาตลอดสองปีที่ผ่านมา และตอนนี้พวกเขามีทางที่จะแสดงออกได้”

กองทุนนี้ยังรวมรางวัลจากการสเตกด้วย “ผลตอบแทนจากการสเตกจะถูกเพิ่มกลับเข้าไปในมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) และไม่ถูกแจกจ่าย” Hougan กล่าว

นักลงทุนจะได้รับประโยชน์ดังกล่าวภายในมูลค่าของกองทุน แทนที่จะได้รับผ่านการจ่ายเงินสด การไถ่ถอนก่อให้เกิดความท้าทายอีกประการหนึ่งเมื่อโทเคนถูกนำไปสเตก โดย Hougan ชี้ให้เห็นถึงช่วงเวลาการถอนสเตกที่ค่อนข้างสั้นของ NEAR การจัดการการชำระบัญชีที่ขยายเวลาสำหรับผู้สร้างตลาด และความสามารถด้านสภาพคล่องเพิ่มเติมสำหรับสถานการณ์สุดขั้ว

ความทะเยอทะยานของ SVRN ขยายออกไปนอกเหนือจากคลังสินทรัพย์

เป้าหมายระยะยาวที่ SVRN ประกาศไว้คือการสะสม 10% ของอุปทานโทเคน NEAR ซึ่งเทียบเท่ากับ 1 ในทุก 10 โทเคน แต่ Ternullo ซีอีโอของบริษัท ได้อธิบายถึงธุรกิจที่มุ่งสร้างตำแหน่งในเครือข่ายควบคู่ไปกับการถือครองสินทรัพย์

“ในบทแรก สิ่งนี้หมายถึงการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนเครือข่าย” เขากล่าว “และจากด้านของเรา ปัจจุบันเราดำเนินการผู้ตรวจสอบความถูกต้องแบบไวท์เลเบลจำนวนหกตัว”

Ternullo ยังเน้นย้ำถึงโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุน NEAR Intents และธุรกรรมแบบลับ พร้อมทั้งการเข้าซื้อ Fastnear ซึ่งเขาอธิบายว่าเป็นธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานที่สร้างรายได้

การอนุมาน AI แบบส่วนตัว (Private AI inference) ซึ่งปกป้องคำสั่งและผลลัพธ์ขณะโมเดลกำลังทำงาน เป็นอีกหนึ่งความสำคัญทางธุรกิจ ความทะเยอทะยานในการถือครองนี้อาจจำเป็นต้องพิจารณาถึงการกระจุกตัวและการใช้ทุนในรูปแบบอื่น ๆ ในอนาคต

“มีหลายวิธีที่มีประสิทธิภาพในการนำทุนเพิ่มเติมมาใช้ในระบบนิเวศ ไม่ว่าจะเป็นการให้ทุนเพิ่มเติมกับชั้นโครงสร้างพื้นฐาน การสนับสนุนการพัฒนาแอปพลิเคชันแบบเฉพาะตัว และการนำสิ่งเหล่านั้นไปใช้เชิงพาณิชย์” Ternullo กล่าว “สิ่งนี้จะผลักดันให้เกิดการพัฒนาในวิธีการจัดสรรทุนของเราในอนาคต”

จุดที่ทฤษฎี AI มาบรรจบกับผลตอบแทนของนักลงทุน

Ternullo กล่าวว่า NEAR Intents ได้ประมวลผลปริมาณธุรกรรมมากกว่า 34 พันล้านดอลลาร์ โดยประมาณ 98% ของการโต้ตอบยังคงถูกขับเคลื่อนโดยมนุษย์ การค้าผ่านเอเยนต์ AI ยังคงเป็นโอกาสที่รออยู่ข้างหน้าเป็นส่วนใหญ่

คำถามด้านการลงทุนคือกิจกรรมดังกล่าวจะสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจให้กับผู้ถือโทเคนหรือไม่

“มีสินทรัพย์เพียงหนึ่งเดียว นั่นคือ NEAR ทุกมูลค่าที่สร้างขึ้นในระบบนิเวศนี้จะตกเป็นของ NEAR และจะเป็นเช่นนี้เสมอ” Ternullo กล่าว “ดังนั้น เมื่อเราพิสูจน์โมเดลรายได้ AI ของ NEAR และระบบซื้อคืนโทเคน มูลค่าที่ตกเป็นของ NEAR จะเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ”

นี่คือสมมติฐานที่นักลงทุนต้องตรวจสอบ ปริมาณธุรกรรมของ NEAR ต้องแปลงเป็นรายได้ที่ยั่งยืนและความต้องการโทเคน

สำหรับนักลงทุน ความแตกต่างนั้นชัดเจน: NRR รวมการลงทุนและการสเตกไว้ในกองทุนเดียว ส่วน SVRN เพิ่มธุรกิจที่ดำเนินการอยู่และความเสี่ยงในการบริหารจัดการของบริษัท ในท้ายที่สุด ทั้งสองขึ้นอยู่กับว่า NEAR จะสามารถเปลี่ยนการยอมรับการใช้งานให้เป็นมูลค่าทางเศรษฐกิจได้หรือไม่