Figure เข้าซื้อกิจการ Kiavi ด้วยมูลค่า 717 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่มุ่งเป้าตลาดสินเชื่อมูลค่า 200 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดีล Kiavi ของ Figure จะนำสินเชื่อ 7 พันล้านดอลลาร์ขึ้นบล็อกเชน

Figure Technology Solutions ได้ตกลงเข้าซื้อ Kiavi ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มปล่อยกู้ที่ขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับนักลงทุนอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย ในดีลที่ออกแบบมาเพื่อย้ายสินทรัพย์สินเชื่อเอกชน (private credit) กลุ่มใหญ่ขึ้นไปทำงานบนรางบล็อกเชน

ธุรกรรมนี้ประเมินมูลค่าการเข้าซื้อกิจการไว้ที่ 717 ล้านดอลลาร์ ภายใต้โครงสร้างดังกล่าว Figure จะเข้าซื้อเทคโนโลยีและแพลตฟอร์มการดำเนินงานของ Kiavi ขณะที่บริษัทร่วมทุนระหว่าง Figure และ Sixth Street จะเข้าซื้อสินทรัพย์ในงบดุลของ Kiavi

Figure ซึ่งซื้อขายบน Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ FIGR และบน Open ภายใต้ FGRS ดำเนินธุรกิจมาร์เก็ตเพลสเงินทุนแบบเนทีฟบนบล็อกเชนสำหรับสินทรัพย์ที่ถูกโทเคไนซ์ บริษัท ระบุ ว่าผลิตภัณฑ์สินเชื่อของ Kiavi จะถูกนำขึ้นสู่ Figure Connect และ Democratized Prime ซึ่งเป็นมาร์เก็ตเพลสคลังสินเชื่อ (warehouse marketplace) ที่อิงบล็อกเชนของบริษัท

Kiavi เป็นผู้ให้กู้รายใหญ่ในสินเชื่อเพื่อการเปลี่ยนผ่านของที่อยู่อาศัย (Residential Transition Loans: RTLs) ซึ่งนักลงทุนอสังหาริมทรัพย์ใช้เพื่อซื้อ ปรับปรุง หรือปล่อยเช่าอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ยังเสนอสินเชื่อแบบอัตราส่วนความสามารถชำระหนี้จากกระแสเงินสด (Debt Service Coverage Ratio: DSCR) ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่กำลังเติบโตอยู่แล้วในพอร์ตของ Figure

Figure ระบุว่าดีลนี้เปิดทางเข้าถึงตลาดการปล่อยสินเชื่อที่มีศักยภาพรวม 2 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี โดยคาดว่า Kiavi จะเพิ่มปริมาณ first-lien ต่อปีมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มกระแสรายการมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อเดือนให้กับ Democratized Prime

ไมเคิล แทนเนนบอม (Michael Tannenbaum) ซีอีโอของ Figure กล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ช่วยผลักดันความพยายามของบริษัทในการย้ายตลาดทุนไปทำงานบนรางบล็อกเชน พร้อมทั้งขยายขีดความสามารถด้าน first-lien และ AI โดยเขากล่าวว่า:

การเพิ่มขีดความสามารถ RTL และ DSCR ของ Kiavi เข้าสู่เครือข่ายพาร์ตเนอร์ของเรา จะช่วยเร่งการเติบโตของพวกเขาและการเติบโตของมาร์เก็ตเพลสสินเชื่อผู้บริโภคของเราไปพร้อมกันอย่างเกื้อหนุนกัน

Kiavi เพิ่มสเกลให้กลยุทธ์ First-Lien ของ Figure

การเข้าซื้อกิจการนี้ช่วยเสริมแรงผลักดันของ Figure ในสินเชื่อแบบ first-lien ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นตลาดที่มีขนาดใหญ่กว่าสินเชื่อแบบ second-lien ถึง 25 เท่า กลุ่มธุรกิจ first-lien ของ Figure เติบโตราว 2.5 เท่าเมื่อเทียบรายปีในปี 2025 และบริษัทคาดว่าผลิตภัณฑ์ first-lien จะคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 40% ของปริมาณมาร์เก็ตเพลสสินเชื่อผู้บริโภคตลอดทั้งปี 2027

ดีลนี้ยังจะเป็นกรณีใช้งานครั้งแรกของ Adaptor ผลิตภัณฑ์ AI ใหม่ของ Figure สำหรับการออนบอร์ดแบบเอเจนต์ต่อเอเจนต์ (agent-to-agent onboarding) โดย Adaptor ถูกออกแบบมาเพื่อทำให้รูปแบบข้อมูลของผู้ริเริ่มสินเชื่อ (originator) ที่แตกต่างกันเป็นมาตรฐานเดียวกันใน Figure Connect และ Democratized Prime ช่วยลดเวลาการออนบอร์ดสำหรับพาร์ตเนอร์

อาร์วิน โมฮัน (Arvind Mohan) ซีอีโอของ Kiavi กล่าวว่าธุรกรรมนี้เป็นก้าวสำคัญของสินทรัพย์ประเภทนี้ หลังจากปิดดีลแล้ว โมฮันจะเข้าร่วมทีมผู้บริหารของ Figure ในตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจ (chief business officer) โดยเขากล่าวว่า:

ด้วยแพลตฟอร์มชั้นนำของอุตสาหกรรมของ Kiavi ที่ขับเคลื่อนด้วยมาร์เก็ตเพลสบล็อกเชนอันล้ำสมัยของ Figure เรามีโอกาสที่จะส่งมอบมาตรฐานใหม่ที่แตกต่างและไร้เทียมทานอย่างสิ้นเชิงในด้านการเข้าถึง ความน่าเชื่อถือ และการดำเนินการ

Kiavi รายงานรายได้มากกว่า 250 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา บริษัทใช้ AI ในการตัดสินใจปล่อยสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ รวมถึงการประเมินมูลค่าบ้านหลังการปรับปรุง (post-renovation) และการตรวจทานเอกสาร

Sixth Street ซึ่งเป็นพาร์ตเนอร์ของ Figure มาอย่างยาวนาน จะสนับสนุนธุรกรรมนี้ผ่านบริษัทร่วมทุนที่เข้าซื้อสินเชื่อของ Kiavi