Anthropic โรดโชว์เตรียมเข้าตลาดหุ้น ตั้งมูลค่าสูงสุด 64.35 พันล้านดอลลาร์

Anthropic เปิดเผยแผนการกำหนดราคาและแผนการจดทะเบียนในตลาด Nasdaq

Anthropic บริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) ผู้พัฒนา Claude ได้เริ่มโรดโชว์ IPO เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน โดยเริ่มนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุนที่มีศักยภาพ สำหรับการเสนอขายหุ้นประเภท A จำนวน 825 ล้านหุ้น ธุรกรรมนี้จะสร้างรายได้ระหว่าง 57.75 พันล้านดอลลาร์ถึง 64.35 พันล้านดอลลาร์ ก่อนหักส่วนลดการรับประกันการขาย ค่าธรรมเนียมที่จ่ายให้ธนาคารผู้จัดจำหน่าย และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ

ในประกาศเกี่ยวกับโรดโชว์ บริษัทระบุว่า:

"ราคาเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกคาดว่าจะอยู่ระหว่าง $70.00 ถึง $78.00 ต่อหุ้น Anthropic ได้ยื่นคำขอจดทะเบียนหุ้นสามัญประเภท A บนตลาด Nasdaq Global Select Market ภายใต้สัญลักษณ์ 'ANT'"

จากจำนวนหุ้นที่เสนอขาย Anthropic จะขาย 801,351,354 หุ้น ส่วนผู้ถือหุ้นเดิมจะเสนอขาย 23,648,646 หุ้น ที่ราคา $74 ซึ่งเป็นจุดกลาง การขายรวมจะสร้างรายได้ $61.05 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงประมาณ $59.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับบริษัทก่อนหักค่าใช้จ่าย ประกาศดังกล่าวระบุว่า: "Anthropic จะไม่ได้รับเงินรายได้ใดๆ จากการขายหุ้นของผู้ถือหุ้นที่ขายหุ้น"

ผู้รับประกันการจัดจำหน่ายจะได้รับสิทธิ์เลือกซื้อ (option) เป็นระยะเวลา 30 วัน เพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติมจาก Anthropic ได้สูงสุด 123.75 ล้านหุ้น เพื่อรองรับการขายที่เกินการจัดสรรพื้นฐาน หากใช้สิทธิ์เลือกซื้อทั้งหมด จะทำให้จำนวนหุ้นในธุรกรรมเพิ่มขึ้นเป็น 948.75 ล้านหุ้น ที่ราคา 78 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้รวมจากการขายจะอยู่ที่ประมาณ 74 พันล้านดอลลาร์

การเตรียมการ IPO และการกำหนดราคาคริปโตเกิดขึ้นก่อนการโรดโชว์

การเตรียมการเริ่มต้นด้วยการส่งร่างเอกสารแบบลับไปยังคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน โดยในขณะนั้นยังไม่ได้กำหนดจำนวนหุ้นที่เสนอขายต่อสาธารณะและช่วงราคาไว้แล้ว

ก่อนการจัดโรดโชว์ สัญญาฟิวเจอร์สแบบสังเคราะห์ที่ไม่มีวันหมดอายุ (synthetic perpetual contracts) บนแพลตฟอร์มต่าง ๆ เช่น Binance และ Bitget ได้บ่งชี้ว่ามูลค่าตลาดของ Anthropic ในเดือนกันยายนอยู่ที่ระดับสูงกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ การประมาณการเหล่านี้มาจากการกำหนดราคาสัญญาและจำนวนหุ้นที่คาดการณ์ไว้ โดยไม่เกี่ยวข้องกับเงื่อนไขการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ของบริษัท

เครื่องมือเหล่านี้ไม่มีวันหมดอายุและไม่มอบสิทธิ์การถือหุ้น เช่นเดียวกับสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุอื่น ๆ ซึ่งอนุญาตให้มีการเก็งกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคา รวมถึงผ่านตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ

การยื่นเอกสารจดทะเบียนต่อสาธารณะเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 26 ตุลาคม ก่อนการโรดโชว์ ในประกาศเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน Anthropic ระบุว่าเอกสารจดทะเบียนดังกล่าวยังไม่มีผลบังคับใช้ ซึ่งหมายความว่ายังไม่สามารถขายหุ้นหรือรับข้อเสนอซื้อหุ้นได้ บริษัทระบุว่าการเสนอขายหุ้นจะดำเนินการเฉพาะผ่านหนังสือชี้ชวน ซึ่งสามารถขอรับได้จาก Goldman Sachs หรือ Morgan Stanley

การลงทุนส่วนตัว การใช้จ่าย และการควบคุมของผู้ถือหุ้น

นอกจากนี้ เอกสารจดทะเบียนที่แก้ไขแล้วของ Anthropic ซึ่งยื่นต่อ SEC เมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน ได้ระบุถึงการเสนอขายหุ้นแบบส่วนตัวมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์แบบมีเงื่อนไข ซึ่งจะดำเนินการทันทีหลังการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ผู้ซื้อรวมถึง Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft และ TSMC Partners เงินที่ได้จากทั้งสองธุรกรรมนี้ถูกจัดสรรไว้เพื่อใช้ในกิจกรรมดำเนินงาน โครงสร้างพื้นฐานด้านคอมพิวเตอร์ การจ้างงาน และการเข้าซื้อกิจการหรือการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น

ข้อมูลทางการเงินแสดงรายได้ 33.2 พันล้านดอลลาร์ และขาดทุนจากการดำเนินงาน 1.3 พันล้านดอลลาร์ สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2026 ขาดทุนสุทธิ 104 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายตามมูลค่ายุติธรรมที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนประมาณ 94.3 พันล้านดอลลาร์ การปรับบัญชีเหล่านี้ช่วยแยกขาดทุนสุทธิออกจากเงินสดที่ถูกใช้ไปในการดำเนินงาน

ภาระผูกพันในการซื้อและเช่ามีมูลค่ารวมประมาณ 900.9 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่สำหรับระบบคอมพิวเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน โดย 70.7 พันล้านดอลลาร์จะครบกำหนดภายใน 12 เดือน และภาระผูกพันอื่น ๆ จะขยายไปจนถึงปี 2045 ในขณะเดียวกัน หุ้นประเภท F พิเศษของผู้ก่อตั้งจะมีสิทธิ์ลงคะแนนเสียง 50.1% ในเรื่องทั่วไปของผู้ถือหุ้น กองทุนประโยชน์ระยะยาว (Long-Term Benefit Trust) ถือสิทธิ์แยกต่างหากในการเลือกและถอดถอนกรรมการที่ประกอบเป็นส่วนใหญ่ของคณะกรรมการบริหาร ซึ่งจำกัดอิทธิพลของผู้ถือหุ้นทั่วไป