ESMA เตือนว่าแพลตฟอร์มตลาดการพยากรณ์อาจต้องเผชิญกับกฎระเบียบทางการเงินของสหภาพยุโรปที่เข้มงวด

ยุโรปจับตาตลาดสัญญาเหตุการณ์ที่คล้ายไบนารีออปชัน

หน่วยงานกำกับหลักด้านตลาดการเงินของยุโรป European Securities and Markets Authority (ESMA) หรือ หน่วยงานกำกับดูแล ได้ออกแถลงการณ์เตือนเกี่ยวกับการบังคับใช้กรอบกำกับดูแลที่มีอยู่กับสัญญาบางประเภทที่เสนอในตลาดคาดการณ์

เมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม ESMA ย้ำว่าสัญญาบางประเภทที่เสนอบนแพลตฟอร์มตลาดคาดการณ์ เช่น Polymarket และ Kalshi อาจอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive II) เนื่องจากอาจมีลักษณะคล้ายไบนารีออปชัน

หน่วยงานกำกับดูแลได้ระบุว่า “เฉพาะสัญญาเหตุการณ์ที่มีคำถามเหตุการณ์ซึ่งเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์อ้างอิงที่กล่าวถึงใน Section C(4) ถึง (10) ของ Annex I แห่ง MiFID II เท่านั้นที่จัดเป็นตราสารทางการเงิน” ซึ่งรวมถึงออปชัน ฟิวเจอร์ส สวอป และสัญญาอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับหัวข้อที่หลากหลาย

ESMA ระบุว่าสัญญาเหตุการณ์ที่เข้าข่ายเป็นตราสารทางการเงิน “เป็นอนุพันธ์และอยู่ภายใต้มาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ชั่วคราวสำหรับไบนารีออปชัน” และอยู่ภายใต้มาตรการคุ้มครองตลาดที่กำหนดโดยหน่วยงานที่มีอำนาจระดับชาติ (NCAs) ในแต่ละเขตอำนาจศาลของตน

ESMA อ้างว่าชื่อหรือคุณสมบัติที่มอบให้กับอนุพันธ์เหล่านี้ในฐานะสัญญาเหตุการณ์นั้น “ไม่เกี่ยวข้อง” และบริษัทที่เสนอควรดำเนินการประเมินข้อเสนอเหล่านี้อย่างละเอียด และปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบปัจจุบัน รวมถึงการขออนุญาตสำหรับการจัดจำหน่าย แม้ว่าจะจำกัดเฉพาะลูกค้าที่ไม่ใช่รายย่อยก็ตาม

“ในบางกรณี นักลงทุนอาจได้รับ ‘คูปอง’ หรือ ‘รางวัล’ ซึ่งแสดงถึงดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินที่ชำระไป การมีอยู่ของ ‘คูปอง’ หรือ ‘รางวัล’ ดังกล่าวไม่เปลี่ยนลักษณะไบนารีของสัญญาเหตุการณ์นั้นเอง” ESMA สรุป

Cris Carrascosa ซีอีโอของ ATH21 ซึ่งเป็นสำนักงานกฎหมายในยุโรป ชี้ว่าแถลงการณ์นี้ไม่ได้ตัดทอนนวัตกรรม แต่เป็นการย้ำให้บริษัทเห็นถึงขอบเขตของกฎระเบียบที่มีอยู่ “ความท้าทายที่แท้จริงสำหรับบริษัทอยู่ที่การวิเคราะห์ล่วงหน้า—เป็นรายกรณี มองที่ลักษณะจริงของผลิตภัณฑ์มากกว่าป้ายกำกับ” เธอประเมิน