ธนาคารที่เก่าแก่ที่สุดของอิสราเอลทุ่มเดิมพันครั้งใหญ่กับการเทรดบิตคอยน์ อีเธอร์ และโซลานา

ธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่และเก่าแก่ที่สุดของอิสราเอล เปิดเผยข้อตกลงในสัปดาห์นี้ กับ Galaxy Digital Inc. บริษัทคริปโตที่จดทะเบียนใน Nasdaq ซึ่งนำโดย Mike Novogratz เป้าหมายการเปิดตัวคือช่วงต้นปี 2027 แต่ธนาคารกลางอิสราเอลยังคงมีอำนาจหยุดทุกอย่างได้

Leumi และหน่วยธนาคารบนมือถือของตน PEPPER จะวางบริการไว้ในส่วนที่แยกออกจากกันภายในแอปการลงทุน Leumi Trade ลูกค้าจะสามารถซื้อ ถือครอง และขายสินทรัพย์คริปโตที่คัดเลือกไว้ควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์ที่คุ้นเคย เช่น หุ้นและตราสารหนี้

การจัดวางแบบนี้ช่วยตัดอุปสรรคในการใช้งานคริปโตตามปกติออกไป ลูกค้าจะไม่จำเป็นต้องมีบัญชีที่กระดานแลกเปลี่ยนแบบแยกต่างหากหรือกระเป๋าเงินส่วนตัว ซึ่งเก็บข้อมูลรับรองที่จำเป็นในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล

เส้นทางสู่คริปโตที่ธนาคารควบคุม

Galaxy จะเป็นผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานการเทรดและการรับฝากสินทรัพย์ (custody) ให้กับบริการที่เสนอ การรับฝากสินทรัพย์เป็นงานที่ไม่หวือหวาแต่สำคัญยิ่ง นั่นคือการปกป้องสินทรัพย์และกุญแจส่วนตัวที่ใช้ในการย้ายสินทรัพย์

การเทรดจะดำเนินการผ่านหน่วยงานระดับสถาบันของ Galaxy ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่สร้างมาสำหรับธนาคารและบริษัทการลงทุนขนาดใหญ่ Leumi ยังวางแผนจะนำ โครงสร้างพื้นฐานด้าน custody ของ Galaxy ซึ่งเดิมคือ GK8 มาใช้งานภายใต้รูปแบบไวท์เลเบล (white-label) กล่าวง่าย ๆ คือ Leumi จะให้บริการภายใต้ชื่อของตนเอง แทนที่จะส่งลูกค้าไปยังเอ็กซ์เชนจ์หรือผู้รับฝากสินทรัพย์ภายนอก

ความแตกต่างนี้คือหัวใจสำคัญ: ลูกค้าจะติดต่อผ่านธนาคารของตน ไม่ใช่ตัวกลางคริปโตอีกเจ้า Leumi ยังคาดว่าจะจัดการรายงานภาษีตามกฎของหน่วยงานภาษีอิสราเอล แม้ว่าเรื่องค่าธรรมเนียม ขีดจำกัดการเทรด และรายชื่อสินทรัพย์ที่เข้าร่วมทั้งหมดจะยังไม่ถูกเปิดเผย

บริการนี้ไม่ใช่ กระเป๋าเงินคริปโตแบบถือกุญแจเอง (self-custody) ลูกค้าจะไม่ได้ถือครองกุญแจส่วนตัวด้วยตนเอง รูปแบบนี้ทำงานคล้ายบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไป ที่สถาบันจะถือครองหลักทรัพย์แทนลูกค้า มันให้ความสะดวก แต่ก็ทำให้ลูกค้าอยู่ภายใต้ระบบและกฎของธนาคาร คริปโตที่ถูกเก็บรักษาแบบ custody ไม่ได้รับความคุ้มครองประกันเงินฝากเช่นเดียวกับเงินฝากเชเขล

ความพยายามครั้งที่สองภายใต้กฎใหม่

Leumi เคยพยายามทำแนวทางนี้มาก่อน ในปี 2022 ธนาคารได้ ประกาศแผนความร่วมมือกับ Paxos เพื่อให้มีการเทรดคริปโตผ่าน Pepper Invest แต่โครงการไม่เคยไปถึงมือลูกค้า เพราะธนาคารกลางอิสราเอลไม่ให้การรับรองด้านกฎระเบียบ

ฉากหลังได้เปลี่ยนไป ช่วงกลางปี 2026 ผู้กำกับดูแลภาคธนาคารของอิสราเอลได้ผลักดันร่างกฎที่ให้ถือว่าการโอนบางประเภทจากผู้ให้บริการสินทรัพย์เสมือน (virtual asset service providers) ที่ได้รับอนุญาตมีความเสี่ยงต่ำลง แทนที่จะทำเครื่องหมายการโอนวงเงินสูงโดยอัตโนมัติว่าเป็นธุรกรรมที่ต้องถูกตรวจสอบเข้มงวด

หน่วยงานกำกับดูแลตลาดทุน ประกันภัย และการออมของอิสราเอล ก็เพิ่มความเข้มงวด ต่อบริษัทคริปโตที่ได้รับใบอนุญาต กรอบการกำกับดูแลที่เสนอรวมถึงข้อกำหนดเงินกองทุน การแยกทรัพย์สินของลูกค้า และกฎด้านความปลอดภัยไซเบอร์ มาตรฐานร่างสำหรับโทเคนที่ให้บริการต่อสาธารณะเอื้อให้สินทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่และเป็นที่ยอมรับ ซึ่งผ่านเกณฑ์มูลค่าตลาด ความกระจายศูนย์ และการยอมรับในระดับนานาชาติ

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้ธนาคารกังวลน้อยลงเกี่ยวกับช่องทางเข้า-ออกคริปโต (on-ramps และ off-ramps) หรือท่อส่งเงินที่เคลื่อนย้ายเงินระหว่างระบบธนาคารกับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

สิ่งที่ดูเหมือนเป็นไปไม่ได้เมื่อสี่ปีก่อน ตอนนี้กำลังถูกทดสอบในฐานะผลิตภัณฑ์ของธนาคารที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล โดยมีการควบคุมความเสี่ยงและการรายงานภาษีเข้ามาแทนโมเดลเอ็กซ์เชนจ์แบบไร้กรอบที่เคยทำให้ลูกค้าและเจ้าหน้าที่กำกับการปฏิบัติตามกฎอยู่ข้างสนาม

ความปลอดภัยและการแข่งขันกลายเป็นประเด็นสำคัญ

Galaxy ซื้อ GK8 ซึ่งก่อตั้งในอิสราเอลในปี 2023 ด้วยมูลค่าราว 44 ล้านดอลลาร์ จาก กระบวนการล้มละลายของ Celsius Network ระบบของ GK8 แยกการลงนามกุญแจออกจากระบบที่เชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต ช่วยลดพื้นผิวการโจมตีจากระยะไกลที่เคยหลอกหลอนบริษัทคริปโตมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า

แพลตฟอร์มยังใช้การควบคุมแบบหลายฝ่าย (multi-party controls) ทำให้ธุรกรรมอาจต้องได้รับอนุมัติมากกว่าหนึ่งครั้ง และสามารถถูกจำกัดด้วยกฎที่ตั้งไว้ล่วงหน้า สำหรับธนาคาร การควบคุมเหล่านี้อาจตอบโจทย์ข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎและความปลอดภัยที่สูงกว่ามาตรฐานของแพลตฟอร์มคริปโตสำหรับผู้ใช้รายย่อยทั่วไป

Leumi กำลังเดินหน้าการเคลื่อนไหวนี้ในประเทศที่มีความสนใจคริปโตสูงอยู่แล้ว ชาวอิสราเอลมากกว่า 25% เคยถือครองหรือใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัลในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตามการประเมินของอุตสาหกรรม ข้อมูลจาก Chainalysis แสดงว่าอิสราเอลได้รับมูลค่าคริปโตบนเชนประมาณ 22,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนสิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2025

บริการที่เสนออาจบีบให้ธนาคารหลักอื่น ๆ ของอิสราเอลต้องขยับตาม รวมถึง Bank Hapoalim, Mizrahi-Tefahot และ Bank Discount ซึ่งไม่มีแห่งใดประกาศข้อเสนอการเทรดสำหรับผู้ใช้รายย่อยที่เทียบเคียงกันต่อสาธารณะจนถึงกลางเดือนสิงหาคม

ตอนนี้ แผนของ Leumi ยังเป็นข้อเสนอ ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ที่ใช้งานได้จริง จุดกดดันอยู่ที่การตัดสินใจของ ธนาคารกลางอิสราเอล รายชื่อสินทรัพย์สุดท้าย ค่าธรรมเนียม กฎการถอนออกไปยังกระเป๋าเงินภายนอก และการให้ความรู้ลูกค้าที่จำเป็นก่อนการเปิดตัวตามแผนช่วงต้นปี 2027