ทอม ลี กล่าวว่าการเดิมพันบิตคอยน์ 2% เงียบ ๆ กลายเป็น 85% ของพอร์ตโฟลิโอ

เดิมพันบิตคอยน์ 2% ที่กลายเป็น 85%

ลองนึกภาพการนำเงิน 2 ดอลลาร์จากทุก ๆ 100 ดอลลาร์ในพอร์ตไปลงทุนในสิ่งที่หลายคนมองว่าน่าขัน ปล่อยไว้แบบนั้นนานกว่าสิบปี และท้ายที่สุดกลับพบว่ามันกลืนกินแทบทั้งบัญชี ตามคำกล่าวของลี นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นกับลูกค้า Fundstrat ที่ทำตามกลยุทธ์การจัดสรรบิตคอยน์ในช่วงแรกของบริษัทโดยพื้นฐานแล้ว

ในเวลานั้น Fundstrat เริ่มสนับสนุนให้ถือสัดส่วนเล็กน้อย 2% มากกว่าทศวรรษก่อน ตอนที่บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่า 1,000 ดอลลาร์ และความสงสัยมีอยู่ทั่วทุกแห่ง

“คำแนะนำเดิมของเราให้ถือ 2% สำหรับบัญชีเฉลี่ยของลูกค้า Fundstrat ที่ทำตามคำแนะนำจริง ๆ ตอนนี้กลายเป็นมากกว่า 85% ของพอร์ตพวกเขาแล้ว” ลีบอกกับ Wealthion ระหว่างบทสัมภาษณ์ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ “พวกเขาซื้อ 2% แล้วบิตคอยน์ก็ปรับขึ้นราคาไปมาก” นั่นแหละคือส่วนที่บ้าคลั่ง ลูกค้าไม่ได้ทยอยเทเงินเข้าไปในบิตคอยน์เพิ่ม การจัดสรรที่ตั้งใจให้เล็กพอเพื่อจำกัดความเสียหายหากไอเดียนี้พัง กลับกลายเป็นสินทรัพย์หลักเพียงเพราะบิตคอยน์ปรับตัวขึ้นมาก

นักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่มีคริปโต

ในการพูดคุยกับ Wealthion ลีประเมินว่าประมาณ 80% ถึง 90% ของผู้ชมมีแนวโน้มว่า ไม่ได้มีการลงทุนในคริปโตเลย แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะถือทองคำและมีส่วนร่วมอย่างมากในตลาดหุ้น คำถามของเขาที่มีต่อกลุ่มนั้นไม่ได้เป็นเชิงเทคนิคเท่ากับการถกเรื่องบล็อกเชน นโยบายการเงิน หรือโทเคไนเซชัน

ลีย้ำว่า:

“พวกเขาอยากจะถูกหรืออยากจะทำเงิน?”

ข้อโต้แย้งของลีไม่ใช่ว่านักลงทุนต้องเข้าใจทุกน็อตทุกสกรูใต้ฝากระโปรงของบิตคอยน์ก่อนจึงจะถือได้ เขาเปรียบเทียบความลังเลนั้นกับเทคโนโลยีอื่น ๆ ที่ผู้คนลงทุนเป็นประจำโดยไม่ได้เข้าใจทั้งหมดว่ามันทำงานอย่างไร รวมถึงรถยนต์ไฟฟ้า และโมเดลภาษาขนาดใหญ่ คำตอบดั้งเดิมของ Fundstrat ต่อความไม่แน่นอนนั้นคือ 2% เล็กพอที่จะจำกัดความเสียหายหากบิตคอยน์ล้มเหลว แต่ใหญ่พอที่จะมีความหมายหากมันเวิร์ก สำหรับลูกค้าที่เดิมพันนั้น มันจบลงด้วยการ “มีความหมาย” มากจริง ๆ

เลเวอเรจของคริปโตโดนถล่มยับ

จังหวะเวลาของความเห็นของลีมีความสำคัญ เพราะเขาเชื่อว่าคริปโตได้ผ่านหนึ่งในช่วงที่เลวร้ายที่สุดของวัฏจักรไปแล้ว ลีอธิบายว่า ช่วงปัจจุบันคือ “ฤดูหนาวคริปโต” ครั้งที่สี่ของบิตคอยน์ เปรียบเทียบกับตลาดหมีในหุ้นที่ราคาปรับลง เทรดเดอร์ที่ใช้เลเวอเรจถูกล้างพอร์ต และท้ายที่สุดผู้ศรัทธาระยะยาวบางคนหงุดหงิดจนเดินจากไป

ลีเรียกส่วนท้ายนี้ว่า “rage quitting” โดยอธิบายว่า “บางคนเสียเงินมากจนโกรธ แล้วก็เลิก” ตามคำกล่าวของลี เหตุการณ์ลดเลเวอเรจครั้งใหญ่กระแทกคริปโตในเดือนตุลาคม ตามมาด้วยอีกครั้งหลังสงครามอิหร่านเริ่มต้น หนี้จำนวนมากที่สะสมทั่วทั้งระบบนับแต่นั้นถูกกวาดล้างออกไป และลีมองว่าการทำความสะอาดแบบนี้เป็นลักษณะของจุดต่ำสุดของคริปโตในอดีต

ลีคิดว่า 12 เดือนข้างหน้าจะต่างออกไป

ลีอธิบายว่าหุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโตได้กลายเป็นผู้มีส่วนร่วมรายใหญ่ต่อผลการดำเนินงานของ Russell 1000 ในไตรมาสสามแล้ว เขากล่าวว่า 4 ใน 21 หุ้นที่ทำผลงานดีที่สุดของดัชนีเป็นหุ้นคริปโต ขณะที่ Bitmine เองก็พุ่งขึ้น 99% ในเวลาเดียวกัน ลีเห็นว่าเลเวอเรจกำลังเริ่ม กลับมาในบางพื้นที่อย่างเกาหลี ขณะที่การโอบรับบล็อกเชน สเตเบิลคอยน์ และหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์ของวอลล์สตรีตกำลังเปิดตลาดที่แทบไม่เคยมีอยู่ในวัฏจักรก่อนหน้า

ลียังเชื่อว่าบริการทางการเงินอาจกลายเป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมที่ถูก ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และเทคโนโลยีบล็อกเชนปรับโฉมอย่างหนัก โดยคริปโตทำหน้าที่เป็นเครื่องมือในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานการเงินที่เก่าแก่ขึ้นใหม่ เขาโต้แย้งว่าหากสินทรัพย์มูลค่า 100 ล้านล้านดอลลาร์ถูกโทเคไนซ์ในท้ายที่สุด การจับกิจกรรมเพียง 1% ของสิ่งนั้นอาจเทียบเท่ากับโอกาสรายได้สุทธิ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากพอในมุมมองของเขาที่จะสร้างบริษัทและความมั่งคั่งใหม่จำนวนมาก

แน่นอนว่ายังมีอุปสรรคอยู่อีกมาก ลีคาดว่าตลาดอาจเผชิญการปรับฐาน เงินเฟ้อยังคงเป็นประเด็นถกเถียง และ กฎหมาย CLARITY Act ยังอยู่ระหว่างกระบวนการในวอชิงตัน แต่เมื่อวัฏจักรสี่ปีของคริปโตเข้าใกล้สิ่งที่ลีมองว่าเป็นจุดต่ำสุด เลเวอเรจกลับมาหลังการล้างพอร์ตครั้งใหญ่ และวอลล์สตรีทเดินลึกขึ้นสู่บล็อกเชน เขาบอกกับ Wealthion ว่า “ผมคิดว่ามันจะเป็นช่วงขาขึ้นอย่างมากสำหรับคริปโตในอีก 12 เดือนข้างหน้า”

นั่นทำให้เรื่องกลับไปที่ลูกค้า Fundstrat เหล่านั้น พวกเขาไม่ได้เริ่มต้นด้วยพอร์ตบิตคอยน์ 85% พวกเขาเริ่มด้วย 2% และกว่าสิบปีต่อมา ประเด็นของลีก็คือ บางครั้งตำแหน่งที่เล็กที่สุดในบัญชีไม่ได้คงความเล็กไว้ตลอดไป ด้วยการประเมินว่านักลงทุน 80% ถึง 90% ที่เขาอ้างถึงยังไม่ถือคริปโตเลย เขาคิดว่าการทดลอง 2% แบบเดิมนั้นอาจคุ้มค่าที่จะพิจารณาใหม่ เมื่อวัฏจักรคริปโตครั้งใหม่เริ่มก่อตัว