เข้าซื้อ ETH จำนวน 42,197 เหรียญ ขณะที่ Bitmine สร้างคลังสำรองคริปโตมูลค่า 11.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Strategy ขายออก

Strategy ฉีกแนวทางสะสมบิตคอยน์ตามตำราเดิม

ก่อนหน้านี้ในวันเดียวกัน Strategy ประกาศ ว่าได้ขาย 3,588 BTC มูลค่าประมาณ 216 ล้านดอลลาร์ นับเป็นการขายบิตคอยน์ครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่กลับมาขายออกในวงจำกัดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตามคำกล่าวของผู้ร่วมก่อตั้ง Michael Saylor รายได้ดังกล่าวถูกนำไปใช้จ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ผูกกับหุ้นบุริมสิทธิ STRF, STRE, STRK และ STRD ของบริษัท รวมถึงเงินปันผลรายเดือนของเดือนมิถุนายนสำหรับ STRC

หลังธุรกรรมดังกล่าว คลังสำรองบิตคอยน์ของ Strategy ลดลงเหลือ 843,775 BTC ขณะที่บริษัทระบุว่ามีเงินสดสำรองประมาณ 2.55 พันล้านดอลลาร์ การขายครั้งนี้ถือเป็นการเบี่ยงเบนที่น่าสังเกตจากแนวทาง “สะสมก่อน” ที่เป็นเอกลักษณ์ของ Strategy มายาวนาน

แม้ Strategy ยังคงเป็นผู้ถือครองบิตคอยน์รายใหญ่ที่สุดในโลกในหมู่บริษัท แต่ธุรกรรมนี้แสดงให้เห็นว่าภาระผูกพันจากหุ้นบุริมสิทธิได้เข้ามามีบทบาทสำคัญต่อการตัดสินใจบริหารเงินทุนของบริษัทแล้ว ข่าวดังกล่าวทำให้ทั้งผู้สนับสนุนและผู้คัดค้านคริปโตจำนวนมากออกมาแสดงความคิดเห็น นักวิจารณ์บิตคอยน์และ Strategy อย่าง Peter Schiff ได้โพสต์บน X และ เขียนว่า:

“ตอนนี้ MSTR มีโมเดลธุรกิจที่แตกต่างไปโดยสิ้นเชิง แทนที่จะขายหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ และออกหนี้เพื่อซื้อบิตคอยน์ กลยุทธ์ใหม่คือขายบิตคอยน์เพื่อจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผล ชำระหนี้ ซื้อหุ้นคืนที่เคยขายไป และหวังว่าราคาบิตคอยน์จะพุ่งขึ้นมาก”

Bitmine เร่งการสะสมอีเธอเรียม

ขณะที่ Strategy ลดการถือครองบิตคอยน์ Bitmine เปิดเผย ว่ายังคงขยายคลังสำรองอีเธอเรียมต่อเนื่อง โดยรายงานว่ามูลค่ารวมของคริปโต เงินสด หลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ และการลงทุนอื่น ๆ อยู่ที่ประมาณ 11.1 พันล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่าขณะนี้ถือครอง 5,742,237 ETH คิดเป็นราว 4.8% ของอุปทานหมุนเวียนของอีเธอเรียมที่ประเมินไว้ 120.7 ล้านอีเธอร์ Bitmine ยังรายงานว่าถือครอง 206 BTC เงินสดและหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ราว 527 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการลงทุนในหุ้นที่มีสัดส่วนการถือครองใน Beast Industries และ Eightco

ประธาน Tom Lee กล่าวว่า Bitmine ได้ซื้อเพิ่มอีก 42,197 ETH ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยยังคงรักษาจังหวะการสะสมที่เขาอธิบายว่าเป็นไปอย่างสม่ำเสมอตลอดปี 2026

“เรายังคงรักษาจังหวะการสะสมอย่างสม่ำเสมอตลอดปี 2026” Lee กล่าว พร้อมเสริมว่า:

“เราเชื่อว่าเรากำลังอยู่ในระยะแรกของฤดูใบไม้ผลิคริปโต และคาดว่า Bitmine จะไปถึง ‘ศาสตร์เล่นแร่แปรธาตุแห่ง 5%’ ได้ในช่วงใดช่วงหนึ่งของปี 2026”

กลยุทธ์สเตคกิงขยายไปไกลกว่าการเติบโตของคลังสำรอง

กลยุทธ์ของ Bitmine ไม่ได้หยุดอยู่แค่การถือครองอีเธอร์เท่านั้น

บริษัทระบุว่า 4,879,157 ETH ซึ่งประเมินมูลค่าราว 8.8 พันล้านดอลลาร์ โดยใช้อีเธอเรียมราคา 1,800 ดอลลาร์ ได้ถูกนำไปสเตคแล้วผ่านเครือข่ายตรวจสอบความถูกต้อง Made in America Validator Network หรือ MAVAN และพันธมิตรด้านสเตคกิงรายอื่น ๆ Lee อธิบายว่าตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นราว 85% ของการถือครอง อีเธอเรียม ทั้งหมดของ Bitmine

ตามข้อมูลของบริษัท รางวัลสเตคกิงในรูปแบบอัตรารายปี ณ อัตราปัจจุบันอาจแตะประมาณ 277 ล้านดอลลาร์ เมื่อคลังอีเธอร์ของบริษัทถูกนำไปใช้งานเต็มรูปแบบผ่าน MAVAN และกลุ่มผู้ตรวจสอบที่เกี่ยวข้อง ปัจจุบัน Bitmine ประมาณการรายได้สเตคกิงแบบอัตรารายปีราว 235 ล้านดอลลาร์จากการนำไปใช้งานที่มีอยู่แล้ว

บริษัทยังเน้นย้ำถึงการถูกรวมอยู่ในดัชนี Russell 1000 เมื่อไม่นานมานี้ และระบุว่าหุ้นบุริมสิทธิ Series A ซึ่งซื้อขายภายใต้ตัวย่อ BMNP จ่ายเงินปันผลรายสัปดาห์

สองกลยุทธ์คลังสำรองเริ่มชัดเจน

ประกาศทั้งสองสะท้อนแนวทางของสถาบันที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนในการบริหารคลังสำรองสินทรัพย์ดิจิทัล

Strategy ใช้ส่วนหนึ่งของทุนสำรองบิตคอยน์เพื่อชำระภาระผูกพันที่เกิดจากการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ ขณะเดียวกันยังคงรักษาสถานะหนึ่งในบริษัทที่ถือครองบิตคอยน์มากที่สุดของโลก บริษัทคลังสำรองบิตคอยน์รายนี้ยังคงนำหน้าบริษัทเอกชนและบริษัทมหาชนใด ๆ รวมถึงกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ในด้านจำนวน BTC ที่ถือครองอย่างทิ้งห่าง

ขณะเดียวกัน Bitmine ยังคงทุ่มเงินทุนไปยังการสะสมอีเธอเรียม พร้อมกับขยายการดำเนินงานด้านสเตคกิง โดยวางตำแหน่งให้รายได้จากสเตคกิงเป็นองค์ประกอบที่สำคัญมากขึ้นเรื่อย ๆ ของโมเดลคลังสำรอง

Lee ยังชี้ถึงโอกาสที่ดีขึ้นเกี่ยวกับข้อเสนอ Clarity Act โดยให้เหตุผลว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่มากขึ้นอาจสนับสนุนการยอมรับแพลตฟอร์มสมาร์ตคอนแทร็กต์อย่างกว้างขวาง เขายกตัวอย่างบทบาทของ Ethereum ในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินและเครือข่ายเลเยอร์สองว่าเป็นตัวอย่างการใช้งานบล็อกเชนเชิงปฏิบัติที่อาจได้รับประโยชน์จากความชัดเจนด้านกฎระเบียบเพิ่มเติม

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรต่อผู้ลงทุนคริปโต

การเปิดเผยข้อมูลในวันจันทร์อาจดึงความสนใจ เพราะสะท้อนให้เห็นว่ากลยุทธ์คลังสำรองของสถาบันเริ่มแยกทางกันมากขึ้นเมื่อบริษัทต่าง ๆ เติบโตและมีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น

Strategy แสดงให้เห็นว่าการคงการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิอาจจำเป็นต้องมีการขายบิตคอยน์เป็นบางส่วน แม้สำหรับหนึ่งในผู้ถือครองระยะยาวที่มุ่งมั่นที่สุดของตลาดก็ตาม ตรงกันข้าม Bitmine ยังคงวัดความคืบหน้าด้วยการสะสมอีเธอเรียมและการขยายสเตคกิง โดยฝ่ายบริหารตั้งเป้าการถือครองประมาณ 5% ของอุปทานรวมของอีเธอเรียม

แทนที่จะเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนทิศทางของสถาบันในวงกว้างออกห่างจากบิตคอยน์ ประกาศเหล่านี้เน้นย้ำว่าบริษัทคลังสำรองคริปโตที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์กำลังดำเนินตามเป้าหมาย โครงสร้างการระดมทุน และโมเดลรายได้ที่แตกต่างกันมากขึ้น ในขณะที่ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง