SEC riktar in sig på regler för handel på blockkedjan och tillsyn av kryptovalutaförvar

Atkins kartlägger SEC:s bredare skifte mot ramverk för on-chain-marknader

Paul S. Atkins, ordförande för Securities and Exchange Commission (SEC), skissade den 8 maj på en potentiell ny fas av SEC:s regelverk kopplat till finansmarknader på blockkedjan och pekade på möjliga förslag som omfattar handelssystem på blockkedjan, mäklar- och handlarverksamhet, clearingfunktioner och kryptovalutavalv. I ett tal vid Special Competitive Studies Project AI+ Expo i Washington indikerade Atkins att SEC utvärderar om befintliga ramverk för värdepapper på ett adekvat sätt hanterar blockkedjebaserad finansiell infrastruktur.

I stället för att behandla decentraliserade system som isolerade produkter beskrev Atkins många on-chain-plattformar som integrerade finansiella arkitekturer som kombinerar exekvering, säkerhetshantering, likviditetsrouting, avveckling och automatiserade handelsstrategier inom ett enda protokoll. Han noterade att kommissionen kan överväga en begränsad innovationsväg på kort sikt samtidigt som man också strävar efter regelverk med anmälan och kommentarer kopplat till hur definitionen av ”börs” gäller för on-chain-handelssystem. Atkins uttalade:

”När kommissionen överväger dessa politiska initiativ bör vi komma ihåg att marknadsstrukturerna på kedjan idag ofta är av hybridkaraktär och kombinerar element av vad som ofta kallas ’traditionell’ och ’decentraliserad’ finans.”

Uttalandet tyder också på att SEC kan komma att frångå en strikt kategoribaserad tolkning av blockchain-aktiviteter. Atkins angav att myndigheten bör undersöka närmare hur definitionerna av mäklare och handlare gäller för on-chain-marknader, inklusive mjukvarugränssnitt som underlättar decentraliserad finansiell verksamhet. Han tillade att undantagsregler kan bli en del av den processen när tillsynsmyndigheterna försöker skapa tydligare vägar för marknadsaktörerna att uppfylla kraven.

Kryptovalutavärden och clearingstrukturer väcker SEC:s uppmärksamhet

Ett annat viktigt område gällde clearing- och avvecklingsmodeller på kedjan, särskilt system utformade kring nästan omedelbar exekvering och algoritmisk motpartsstyrning. Atkins menade att SEC bör se över definitionen av ”clearingorgan” för att avgöra vilka allmänna aktiviteter som faller utanför traditionell reglering när transaktioner avvecklas automatiskt via blockkedjeinfrastruktur.

Krypto-valv framträdde som en separat politisk prioritering. Atkins beskrev produkterna som programvaruapplikationer som gör det möjligt för användare att använda digitala tillgångar för att skapa avkastningsmöjligheter på kedjan. Hans kommentarer belyste hur vissa blockkedjebaserade finansiella verktyg kan korsa befintliga ramverk för värdepapper och investeringsrådgivare när tillsynsmyndigheter utvärderar deras struktur och funktion. Atkins betonade också att SEC skulle fortsätta att anpassa sitt tillvägagångssätt i takt med att marknaderna rör sig ytterligare på kedjan. Atkins sa:

”Jag tror att vi bör överväga sätt att skapa klarhet kring vad som vanligtvis kallas ’kryptovalv’, särskilt när det gäller beröringspunkter med Securities Act och Advisers Act.”

Talet underströk också Atkins preferens för att använda regelverk med anmälan och kommentarer samt undantagsbefogenheter för att hantera nya strukturer på kryptomarknaden. Han förnyade sin uppmaning till kongressen att skicka CLARITY Act till president Trumps skrivbord och hävdade att lagstiftningsreformer skulle ge ett mer hållbart ramverk för marknaderna för digitala tillgångar i takt med att blockkedjebaserade finansiella system fortsätter att expandera.