Peter Schiff menar att en tuff vecka för aktier inom artificiell intelligens och en allt djupare kris på den japanska obligationsmarknaden är varningssignaler som de flesta investerare väljer att ignorera.
Peter Schiff menar att Japan kan bli den utlösande faktorn som spricker den ännu större amerikanska bubblan
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Alphabet (Google) föll med 10 % och Oracle sjönk med 41 % under 2026 då investerarna ifrågasatte investeringarna i AI.
- Räntan på japanska 30-åriga statsobligationer nådde en rekordnivå på nära 4 %, samtidigt som yenen nådde sin lägsta nivå på 40 år.
- Peter Schiff säger att Japans innehav av amerikanska statsobligationer, värda 1,1 biljoner dollar, kan komma att utsättas för säljtryck framöver.
I podcasten ”The Peter Schiff Show” sa ekonomen och den långvarige Bitcoin-kritikern att AI-handeln bröt samman denna vecka, trots att de bredare indexen höll sig uppe. Alphabet föll med 10 % efter att företaget tillkännagav högre investeringar än vad investerarna förväntat sig. Oracle sjönk med nästan 8 % under veckan och har nu gått ned med 41 % under året. Meta föll med 7,3 %, Amazon tappade 6,8 % och Microsoft sjönk med 2,7 %, vilket innebär att nedgången hittills i år uppgår till 19,3 %, nära gränsen till en björnmarknad.
Schiff sa att marknadens reaktion markerar en förändring jämfört med tidigare kvartal, då hyperscalers som tillkännagav större budgetar för artificiell intelligens (AI) vanligtvis såg sina aktiekurser stiga. ”Investerarna börjar nu äntligen ifrågasätta om dessa investeringar faktiskt kommer att löna sig”, sa han.
SpaceX och Tesla drabbas hårdast
SpaceX-aktien föll ytterligare 7,7 % under veckan och handlas nu 49 % under aktiens högsta nivå efter börsintroduktionen. Företagets fria aktieandel kommer att utökas från 5 % till 40 % av aktierna före årets slut, en förändring som enligt Schiff kan sätta ytterligare press på aktien.
Tesla föll med 18 % under samma period och ligger nu 35 % under sin högsta notering på 52 veckor. Sammantaget kostade nedgångarna för Tesla och SpaceX Elon Musk nära 100 miljarder dollar på en enda vecka, enligt Schiffs uppskattningar.
En jämförelse med dotcom-bubblan
Guldförespråkaren och ekonomen jämförde de årliga AI-investeringarna på ungefär tre fjärdedels biljon dollar med den utbyggnad som föregick dotcom-kraschen. Han sa att många av de tidiga internetfavoriterna som investerare pumpade in pengar i så småningom gick i konkurs utan att någonsin få tillbaka sina investeringar. Han tvivlar inte på AI:s långsiktiga potential, men hävdade att marknaderna överskattar den kortsiktiga avkastningen på investeringar i hyperscalers.
Japans obligationsmarknad under press
Schiff pekade på Japan som en större och mer omedelbar risk än AI-utförsäljningen. Yenen föll till sin lägsta nivå mot dollarn på 40 år. Räntan på japanska 30-åriga statsobligationer stängde nära 4 %, vilket är rekord för den löptiden, medan räntan på 10-åriga japanska statsobligationer klättrade till nivåer som senast sågs 1996.
Japans statsskuld överstiger 200 % av bruttonationalprodukten, och landets styrränta ligger fortfarande på bara 1 %. Schiff sa att Bank of Japan står inför ett val mellan att höja räntorna kraftigt, vilket skulle kunna utlösa en inhemsk recession och en våg av återföring av kapital, eller att förbli passiv och riskera en valutakollaps. Båda vägarna, betonade Schiff, får konsekvenser för USA.
Japan innehar mer än 1,1 biljoner dollar i amerikanska statsobligationer, vilket är det största utländska innehavet av alla länder. Schiff sa att en japansk skuldkris skulle kunna tvinga fram en storskalig försäljning av dessa innehav. ”Det kan bli den nål som punkterar vår bubbla”, sa han om Japans situation i förhållande till den amerikanska ekonomin. Schiff tillade:
”När den japanska bubblan spricker kommer det i slutändan att punktera den ännu större amerikanska bubblan.”
Räntorna på amerikanska statsobligationer når de högsta nivåerna på flera decennier
Räntan på 30-åriga amerikanska statsobligationer stängde veckan på 5,16 %, den högsta nivån sedan 2006, samtidigt som statsskulden har överskridit 39,6 biljoner dollar. Schiff påpekade att staten har mer än fyra gånger så stor skuld som 2006, vilket gör att dagens lånekostnader är svårare att hantera än förra gången räntorna var så här höga.
Olja, guld och inflationstryck
Oljepriserna klättrade över 100 dollar per fat och har stigit med ungefär 30 % bara under juli, drivna av spänningarna kring Iran. Schiff sa att uppgången så gott som garanterar ett högre konsumentprisindex när juli-siffrorna offentliggörs i augusti.
Guld steg med cirka 1 % under veckan trots uppgången i obligationsräntor och oljepriser, en kombination som Schiff kallade anmärkningsvärd med tanke på guldets senaste omvända förhållande till olja sedan konflikten med Iran började. Gruvaktierna presterade bättre än metallen, med GDX-indexet upp 5,6 % och GDXJ upp 5,8 %, en utveckling som Schiff tolkade som en möjlig signal på att en botten håller på att bildas i sektorn.
Arbetsmarknaden och Trumps tullar
Schiff ifrågasatte också Trump-administrationens tolkning av den senaste nedgången i antalet veckovisa arbetslöshetsansökningar till 187 000 och hävdade att ökningen av gig-arbete och svaga anställningstrender gör måttet betydligt mindre meningsfullt än under tidigare decennier. I ett annat sammanhang kritiserade han de nya tullar som införts mot cirka 60 länder enligt en bestämmelse i Trade Act från 1974 som riktar sig mot varor kopplade till tvångsarbete, och kallade politiken för en grundlagsstridig skatt som i slutändan drabbar amerikanska konsumenter snarare än utländska regeringar.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
