Handlare på Polymarket ger Bitcoin endast 21 % chans att nå 70 000 dollar i juli, trots att ETF-kapitalet återvänder

Satsar på en uppgång, inte ett genombrott

Handlare på prognosmarknaden tror att bitcoin kommer att återhämta sig denna månad, men inte helt. På Polymarket handlas kontraktet som frågar om bitcoin når 70 000 dollar i juli för närvarande till 21 cent, vilket innebär en sannolikhet på ungefär 21 %. Cirka 102 000 dollar i volym ligger på den utlösningskursen, en del av de 1,16 miljoner dollar som satsats på plattformens marknad för bitcoins pris i juli.

Hela oddsstegen visar på återhållsamma förväntningar, då handlare värderar en nivå på 62 500 dollar till 92 % och ger 65 000 dollar en sannolikhet på 63 %, men övertygelsen avtar däröver (67 500 dollar handlas till 39 %, 72 500 dollar till 11 % och 75 000 dollar till bara 5 %). Med bitcoin nära 61 600 dollar satsar marknaden i praktiken på en delvis återhämtning, samtidigt som en återgång till 70 000-nivån betraktas som en långskott.

Kontraktets mekanik gör dessa odds mer generösa än de låter. För att kontraktet ska lösa in krävs inte en månadsslutkurs över målet; en enda högsta kurs under en minut på Binances BTC/USDT-par som når 70 000 dollar vid någon tidpunkt mellan den 1 juli och kl. 23:59 ET den 31 juli innebär att marknaden avgörs som ett ”ja”. Trots denna låga tröskel satsar fyra av fem handlare på att nivån aldrig kommer att nås.

Flödena har just vänt, men handlarna har inte gjort det

Denna försiktighet sticker ut mot bakgrund av en kraftig vändning i de institutionella flödena. Amerikanska spot-bitcoin-ETF:er (börshandlade fonder) noterade nettoinflöden på 221,7 miljoner dollar, deras starkaste dagliga inflöde sedan början av maj, vilket bröt en 10-dagars rad av utflöden när bitcoin återhämtade sig över 61 000 dollar. Ether-ETF:er ökade med 29,08 miljoner dollar samma dag.

Spot-bitcoin-fonderna förlorade ungefär 1,79 miljarder dollar i sitt värsta veckovisa utflöde under svagheten i slutet av juni, en massflykt som Bitcoin.com News följde när enbart Blackrocks IBIT tappade 300 miljoner dollar under en enda handelssession.

Signaler från blockkedjan kompletterar den tvetydiga bilden, då analysföretaget CryptoQuant uppmärksammade kraftigt ökade inflöden till börserna denna vecka, där så kallade ”valar” enligt uppgift leder in mynt till handelsplatserna (historiskt sett en föregångare till volatilitet snarare än en ren uppgång).

Bitcoin har under veckan testat stödet nära 60 000 dollar och gapet på 8 244 dollar till Polymarkets strike, vilket motsvarar en rörelse på cirka 13 % på fyra veckor.

Vad skulle förändra oddsen

Prognosmarknaderna uppdateras i realtid, och juli bjuder på katalysatorer som skulle kunna förändra läget. Senatens satsning på att anta Clarity Act före augustiuppehållet skulle kunna ge den typ av nyhet om reglering som tidigare har omvärderat kryptomarknaderna inom några timmar, och en andra vecka med ihållande inflöden till ETF:er skulle tvinga skeptikerna att omvärdera om nedgången i slutet av juni markerade botten.

Sammanfattningsvis tyder oddsen på 63 % för 65 000 dollar på att handlarna förväntar sig att uppgången ska fortsätta, medan oddsen på 21 cent för 70 000 dollar tyder på att de tvivlar på att det kommer att bli ett genombrott.