Grayscale pekar ut de 15 kryptoprotokollen med högst intäkter som handlas till låga priser inför införandet av CLARITY Act

Intäktsrankingen visar på låga värderingsmultiplar inför CLARITY Act

Grayscale Investments uppger att många intäktsgenererande kryptoprotokoll handlas till låga värderingsmultiplar medan CLARITY Act väntar på ett eventuellt beslut i senaten. I en analysrapport från den 24 juni analyserade företaget de 15 största on-chain-applikationerna utifrån protokollintäkter med hjälp av data från DeFiLlama, Artemis och Grayscale Investments egen forskning.

Företagets forskningschef, Zach Pandl, skrev:

”Vi tror att de kommer att dra stor nytta av den förväntade tillväxten i transaktionsaktiviteten på blockkedjan som förväntas följa efter att CLARITY Act antagits.”

Hyperliquid ledde med 871 miljoner dollar i intäkter under de senaste 12 månaderna, ett marknadsvärde på 13,46 miljarder dollar och en multipel på 15x. Pump.fun följde med en omsättning på 459 miljoner dollar och ett marknadsvärde på 456 miljoner dollar, nära 1x, medan PancakeSwap genererade 322 miljoner dollar och också handlades runt 1x.

Sky redovisade en omsättning på 248 miljoner dollar med en multipel på 5x, Jupiter 130 miljoner dollar med 6x, Aave 125 miljoner dollar med 9x och Aerodrome 124 miljoner dollar med 4x. World Liberty Financial redovisade 105 miljoner dollar med en multipel på 17x. Lido Finance genererade 77 miljoner dollar vid en multipel på 3x, och Meteora 62 miljoner dollar vid ungefär 1x.

Finansiella applikationer står för de flesta av de protokoll som har högst intäkter

Grayscale kopplade dessa värderingar till det potentiella antagandet av CLARITY Act, som skulle kunna införa ett regelverk liknande det inom traditionell finans och stödja tillväxten av tokeniserade tillgångar och on-chain-aktivitet.

Finansiella applikationer stod för 11 av de 15 listade protokollen, däribland Hyperliquid, PancakeSwap, Sky, Jupiter, Aave, Aerodrome, World Liberty Financial, Meteora, Lighter, Uniswap och Raydium. De återstående posterna omfattade konsumentplattformar och infrastrukturleverantörer.

Grayscale konstaterade:

”Många intäktsgenererande kryptotillgångar handlas till låga multiplar inför ett eventuellt antagande av CLARITY-lagen, vilket enligt vår uppfattning skapar en attraktiv ingångspunkt för fundamentala investerare.”

Uniswap hade den högsta multipeln på 37x med 49 miljoner dollar i intäkter och ett marknadsvärde på 1,78 miljarder dollar. Raydium genererade 46 miljoner dollar vid en multipel på 3x, medan Collector Crypt handlades till 1x med 49 miljoner dollar i intäkter. Chainlink exkluderades på grund av blandade intäkter från on-chain och off-chain. Alla siffror avser den 24 juni 2026.

CLARITY Act kan omforma kryptomarknadens struktur

CLARITY Act har gått vidare till senaten efter att ha antagits av representanthuset och har nu överlämnats till senaten för behandling. Vägen till en omröstning är fortfarande osäker på grund av begränsad lagstiftningstid och olösta politiska meningsskiljaktigheter.

Senatens bankutskott godkände sin version den 14 maj med 15 röster mot 9 och lade till bestämmelser såsom krav på SEC-certifiering av informationsskyldighet för kompletterande digitala tillgångar samt regleringskrav för krypto-bankomater.

Grayscales forskningschef uttalade:

”Vi tror att ett eventuellt antagande av CLARITY-lagen – vilket kan ske redan nästa månad – kan bidra till att frigöra detta värde.”

”Varför? Jo, för att lagen, om den antas, skulle kunna bli en välsignelse för många av dessa tillämpningar genom att införa traditionella finansiella regler för kryptotillgångar”, tillade han.

Lagstiftarna måste jämka samman skillnaderna mellan senatens bankutskotts version, senatens jordbruksutskotts ramverk och det lagförslag som antogs av representanthuset i juli 2025. Lobbyverksamheten från finansinstitut, brottsbekämpande myndigheter och branschförespråkare fortsätter i takt med att lagförslaget går vidare.