Grayscale pekade ut Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche och Canton Network som blockkedjenätverk som har goda förutsättningar att dra nytta av tokenisering av aktier, och lyfte fram hur olika ägarmodeller kan komma att forma marknaderna för digitala värdepapper.
Grayscale identifierar fem kryptonätverk som har goda förutsättningar att dra nytta av tokeniserade aktier
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Grayscale identifierar fem blockkedjenätverk som är väl lämpade att stödja olika modeller för tokenisering av aktier.
- Ethereum, Solana och BNB Chain stöder omfattande verksamhet med tokeniserade aktier (wrapped tokens).
- Canton Network kommer att stödja DTCC:s reglerade pilotprojekt för tokenisering via blockkedja.
Grayscales utsikter för tokenisering beror på vilken ägarmodell som vinner
Kryptoförvaltaren Grayscale publicerade den 9 juli en rapport där man beskriver tre faser av aktietokenisering. Forskningschefen Zach Pandl sa att Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche och Canton Network är bäst positionerade för att dra nytta av utvecklingen av ägarmodellerna.
Den första fasen involverar tredjeparts-wrappers, som enligt Grayscale står för mer än 70 % av de tokeniserade aktierna mätt i marknadsvärde. I denna modell placeras traditionella aktier i ett specialbolag (SPV), och investerare erhåller tokens som representerar fordringar på det bolaget snarare än direkt ägande.
Dessa ”wrapped” tillgångar fungerar på Ethereum, Solana och BNB Chain, där de kan handlas och integreras i decentraliserade finansapplikationer. Pandl sa att varje fas av tokeniseringen kan gynna olika blockkedjeinfrastrukturer.
DTCC:s pilotprojekt och emittentstödda aktier kan omforma blockkedjans roller
Grayscale identifierar Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC):s planerade pilotprojekt som den andra fasen i utvecklingen av tokeniserade aktier. Pandl noterade att Canton Network kommer att vara den första blockkedjan som används i DTCC:s tokeniseringspilot och skrev:
”Vi ser att tokeniseringen av aktiemarknaderna utvecklas i tre faser, där varje fas skapar värde för olika typer av blockkedjeinfrastruktur.”
DTCC planerar att föra in befintliga kvalificerade värdepapper på blockkedjan via reglerad infrastruktur för efterhandel, snarare än att emittera ersättningsversioner. Grayscale beskriver detta tillvägagångssätt som ”entitlement-modellen”, vilken skiljer sig från wrapper-baserade system som skapar fordringar genom separata instrument.
Enligt rapporten kan pilotprojektet bidra till att definiera Canton Networks roll vid sidan av offentliga blockkedjor som stöder tokeniserade tillgångar.
Kan företag så småningom emittera aktier direkt på blockkedjenätverk?
Grayscale beskriver emittentstödd tokenisering som den tredje fasen, där företag emitterar värdepapper direkt på blockkedjan. Rapporten anger att Securitize blev det första börsnoterade företaget som tokeniserade sina egna stamaktier i samband med noteringen på New York Stock Exchange.
Kryptoförvaltaren anser att denna modell har den största långsiktiga potentialen och skulle kunna gynna Ethereum, Solana och Avalanche. En bredare användning kräver dock ytterligare klarhet i regelverket.
Forskningschefen konstaterade:
”De blockkedjenätverk som enligt vår uppfattning är bäst positionerade för att dra nytta av tillväxten inom tokenisering är Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche och Canton Network.”
Grayscale förväntar sig att wrappers, DTCC:s rättighetsmodell och emittentfinansierade emissioner kommer att samexistera under många år. Den långsiktiga fördelningen av aktiviteten mellan Ethereum, Solana, BNB Chain, Avalanche och Canton Network är fortfarande osäker. Regulatoriska utvecklingar, emittenternas anammande och framgångsrik implementering kommer att avgöra vilka nätverk som kommer att spela den största rollen på marknaderna för digitala värdepapper.
Den här artikeln har översatts från engelska med hjälp av AI. Den engelska originalversionen är den auktoritativa källan; automatiska översättningar kan innehålla felaktigheter, särskilt i juridisk och regulatorisk terminologi.
