Domaren som i Ripple-målet fastslog att XRP inte är ett värdepapper tilldömer Kalshi ”ett enormt, enormt nederlag” i New York

Ytterligare ett viktigt avgörande från Torres

Den amerikanska distriktsdomaren Analisa Torres har avslagit begäran om ett preliminärt föreläggande från prediktionsmarknadsbörsen Kalshi mot New Yorks spelmyndigheter, rapporterade Eleanor Terrett, journalist på Crypto in America. Torres fann att New Yorks spellagar, såsom de tillämpas på Kalshis avtal om sportevenemang, inte åsidosätts av Commodity Exchange Act (CEA), den federala lag som Kalshi har åberopat i domstolar över hela landet.

Avslaget innebär att målet kan gå vidare till steget där en begäran om avvisning kan lämnas in, vilket innebär att börsen står utan det rättsliga skydd som den har vunnit i flera andra delstater. Spelrättsadvokaten Daniel Wallach beskrev utfallet rakt på sak och kallade det ”en mycket, mycket stor förlust”. Han tillade att domen kan få konsekvenser för Kalshis övriga pågående mål, bland annat i Connecticut.

Ripple-domaren tar sig an prediktionsmarknaderna

Torres har tidigare presiderat över den amerikanska Securities and Exchange Commission (SEC) långvariga rättsprocess mot Ripple och fattade det banbrytande beslutet 2023 att försäljning av XRP på börser inte utgjorde värdepapperstransaktioner – ett rättsligt ramverk som genomsyrade den amerikanska politiken tills tillsynsmyndigheterna formellt erkände XRP:s status som icke-värdepapper i banbrytande kryptoregler i mars i år.

Hennes senaste dom avser målet KalshiEX LLC mot Williams, det mål som Kalshi väckte vid södra distriktsdomstolen i New York den 27 oktober 2025. Börsen stämde delstaten New York några dagar efter att delstatens spelkommission skickat ett föreläggande om att upphöra med verksamheten, där man krävde att börsen skulle sluta erbjuda kontrakt på sportevenemang till invånare i New York utan licens för sportspel.

Kalshi hävdade att dess kontrakt handlas på en federalt utsedd börs som uteslutande övervakas av Commodity Futures Trading Commission (CFTC), vilket placerar dem utanför delstatliga tillsynsmyndigheters räckvidd. New York gick med på att inte verkställa föreläggandet medan ansökan om förbud var under behandling.

Torres var inte övertygad om att federal lagstiftning i detta skede har företräde framför delstatens spelregler. Detta avgörande innebär inte att målet är avslutat, och Kalshi kan fortfarande vinna i sak eller överklaga. Det berövar dock börsen det tillfälliga skyddet och ger delstatens tillsynsmyndigheter deras hittills viktigaste seger i domstolen i andra appellationsdomkretsen.

En fördjupad rättslig splittring

Beslutet skärper klyftan mellan federala domstolar, med tanke på att den tredje appellationsdomstolen i april bekräftade ett preliminärt förbud som hindrade tillsynsmyndigheterna i New Jersey från att tillämpa delstatens spellagstiftning mot Kalshi, där appellationsdomstolen motiverade sitt beslut med att CFTC:s jurisdiktion över börshandlade evenemangskontrakt sannolikt är exklusiv. Maryland avslog däremot Kalshis motsvarande begäran, och Torres har nu lagt till New York till de delstater där argumenten om företräde har fallit.

Kalshi uppnådde en rekordhög handelsvolym på 31 miljarder dollar i juni, driven av en satsningsboom inför fotbolls-VM, samtidigt som fler delstater går mot att behandla olicensierade sportspel som grova brott. Prognosmarknadssektorn som helhet drev upp den månatliga omsättningen till 8,6 miljarder dollar redan i april, då Kalshi gick om rivalen Polymarket och tog över förstaplatsen.