Den pessimistiska stämningen kvarstår, men det är inte bara dåliga nyheter, gott folk — Veckans sammanfattning

Bitcoin har under veckan sjunkit långsamt och två gånger fallit under 60 000 dollar. När detta skrivs på fredagsmorgonen ligger BTC strax över 60 000 dollar. Låt oss se om det håller i sig.

Aktierna hade sin egen tuffa period, ledd av en omplacering bort från megacap-bolag inom AI och teknik. Nasdaq föll under fyra raka handelsdagar fram till torsdagen. US-dollarindexet är fortsatt starkt och ligger nu på 101.

Det går rykten om att den saudiska centralbanken ringer till kapitalförvaltare världen över och begär tillbaka sina pengar, och vissa sägs kämpa för att få tag på likviditet – betoning på rykte, men den typen som, om det stämmer, förklarar en hel del ovanlig försäljning. Sydkorea avbröt handeln efter att aktierna störtat med 10 %, och Nasdaq 100 raderade alla sina uppgångar och gick in i minus efter att ha fallit mer än 2 % på en halvtimme.

En potentiell positiv faktor är att Bob Elliott tror att en våg av disinflation är på väg, samtidigt som marknaden fortfarande prissätter att Fed kommer att höja räntorna. Få förväntar sig räntesänkningar. Många skulle kunna hamna i en baisseartad situation om Fed istället sänker räntorna under de kommande sex till tolv månaderna.

På tal om Fed: den tidigare Fed-ordföranden Alan Greenspan avled på måndagen, 100 år gammal. Oavsett vad man tycker om hans arv var Greenspan en framträdande figur inom centralbanksvärlden.

Med aktier som prövats av återkommande farhågor om en AI-bubbla var det oundvikligt att även Bitcoin- och kryptovalutapriserna skulle drabbas. Bortsett från det fortsätter kryptovalutorna att brottas med kryptospecifika problem. Förbered er på en nedgång.

Galaxy Research visar att utflödet från Bitcoin-innehavare som haft sina mynt i fem år eller mer har överstigit institutionernas uppköp i fyra veckor i rad. De äldsta och mest hängivna innehavarna släpper ut sina mynt på en marknad där det inte längre finns någon ETF eller köp från finansbolag som kan ta emot dem. Utflödena från krypto-ETF:er har varit brutala under en och en halv månad, med ungefär 4 miljarder dollar ut under den senaste månaden, och blödningen har varken avstannat eller ”nått ett stabilt tillstånd”.

Denna visualisering av Bitcoins 261-dagars nedgång jämfört med tidigare björncykler sätter nedgången i perspektiv: detta är en belägring, inte en snabb krasch. En av Kinas mest kända miners, Jiang Zhuoer, ser botten mellan oktober och december på 42 000–44 000 dollar.

Chamath Palihapitiya tog helt avstånd från Bitcoin och hävdade att det har en strukturell brist: det saknar fungibilitet och integritet, vilket innebär att det aldrig kan ingå i en centralbanksportfölj. Bloomberg tog diskret bort ”Crypto” från sin huvudnavigering; nu måste man leta under ”Mer” för att hitta det. Inget uttrycker total förtvivlan som att bli bortplockad från en traditionell finanswebbplats.

Michael Saylors Strategy sitter på en orealiserad förlust på ungefär 14 miljarder dollar på sina Bitcoin, och Tom Lees BitMine har gått ner med cirka 10,5 miljarder dollar på sina ETH. Det svänghjul som skapade hela genren med digitala tillgångar som likviditetsreserv snurrar åt båda hållen, och just nu snurrar det åt fel håll. STRC får stryk och ligger på historiska bottennivåer runt 79 dollar, och MSTR har gått ner med cirka 36 % hittills i år. Phong Le köpte STRC för 1 miljon dollar och sa att han kommer att behålla dem tills de når nominellt värde och troligen ännu längre. Det är samma Phong Le som väckte uppmärksamhet när han sålde MSTR-aktier för några veckor sedan.

DeFi bidrog inte till att förbättra stämningen. Kunder hävdar att det on-chain-baserade protokollet för privata krediter, Goldfinch, i praktiken är insolvent. Santiago Santons påpekade att det inte räcker med att tokenisera en kredit för att den ska bli bra. Man kan lägga upp en dålig kredit på en blockkedja, men allt man får är en transparent registrering av en dålig kredit.

MEV-experten Jaredfromsubway.eth säger att han lurades att tömma sin egen plånbok och erbjuder nu en 50-procentig white-hat-belöning för återlämnande av 2 150 ETH inom 48 timmar, annars vidtas rättsliga åtgärder.

Ett säkerhetshål drabbade ett Cardano-projekt för 20 miljoner dollar, vilket Charles Hoskinson kallade för ”kryptovalutornas olyckliga verklighet”. Memecore (M) verkar ha kraschat, med ett fall på 75 % på några minuter och en minskning av marknadsvärdet med nästan 3 miljarder dollar. ZachXBT tog inga blad för munnen, utan kallade grundaren för en bedragare och sa till honom: ”Du är inte välkommen i USA, åk tillbaka till ditt hemland.” De osäkra fordringarna, tömda plånböckerna, säkerhetsluckorna och ”rug-and-run”-händelserna tyder på att kryptovalutornas förtroendemekanismer fortsätter att svikta på den mänskliga nivån, vilket är anledningen till att ZachXBT säger att detta radikalisera honom i riktning mot att publicera on-chain-tekniker för att helt undvika KYC.

Inom krypto x AI verkar Algod ha lämnat Bittensor helt inför den troliga uppdateringen ”Root Reborn”. Han hävdar att ramverket är trivialt utnyttjbart av validerare och utmanar teamet att låta honom whitehacka det eller erkänna bristen.

Det var inte bara dåliga nyheter, gott folk.

Glassnodes Altcoin Cycle Signal har återgått till ”altcoin-säsong”. Men håll inte andan, de medger att detta är ett ovanligt mönster, där altcoins börjar få slut på säljare medan BTC sjunker kraftigt, istället för den vanliga situationen där altcoins stiger medan BTC håller sig stabil. Och när det gäller ren användning nådde det ofta kritiserade TRON 3,93 miljoner aktiva adresser på 24 timmar och lämnade alla andra kedjor långt bakom sig.

ICE, ägaren till New York Stock Exchange, och OKX lanserar ett 50/50-joint venture vid namn OKXICE med fokus på tokeniserade värdepapper, som enligt uppgift ska ledas gemensamt av den tidigare guvernören i New York, Andrew Cuomo. Traditionella finansmarknader och kryptovalutor smälter samman. DefiLlama spårar nu aktier: pris, marknadsvärde, volym och resultat för över 3 000 tickers. Den institutionella allokeringen fortsätter i små steg: en japansk företagspensionsfond planerar att placera 1 % av tillgångarna i kryptovalutor under räkenskapsåret 2026. Det motsvarar endast 1,3 miljoner dollar, men det är en början.

Veckans största kryptonyhet gäller ledningen för Ethereum. Ethereum Foundation hade en tuff, men klargörande vecka. EF meddelade att man ska minska personalstyrkan med 20 % och omorganisera verksamheten kring fem ”kluster” – protokoll, åtkomst, användare, gemenskap och institutionella lager. Sedan kom det dubbla bakslaget: Vitalik flaggade för en budgetnedskärning på 40 %.

Samma vecka lanserades ETHLabs som en ny ideell FoU-organisation vars uppdrag är att ta sig an mandatet ”ETH som tillgång, ETH som finansvärldens hem”, något som EF tydligt har gjort klart att de inte vill ha.

Mottagandet var positivt. En användare noterade att det är här all den kompetens som lämnat EF har hamnat. Chris Perkins från Bits + Bips älskar helt enkelt idén. Haseeb Qureshi beskrev det som en andra organisation med ett enkelt uppdrag – att påskynda Ethereum, öka användningen och skydda DeFi. Och Avichal från Electric Capital, en av de första donatorerna, framhöll den avgörande poängen att ETH som värdebevarare är avsiktligt och viktigt, inte en olycka som man behöver be om ursäkt för.

Inom kryptovärlden väcker prognosmarknaderna uppmärksamhet, särskilt nu när fotbolls-VM pågår. Polymarket ska enligt uppgift ha betalat kreatörer för att lägga upp vilseledande videor där de visar hur de blir rika på plattformen. På en mer positiv not satsar en före detta TV-meteorolog nu på vädret istället för att förutsäga det, och har tjänat 137 034 dollar på 3 125 förutsägelser om stadstemperaturer.

Mark Zuckerberg har gett Meta i uppdrag att utveckla en app för prognosmarknader, internt kallad ”Arena”, som enligt uppgift ska vara oberoende av Facebook och Instagram och riktar sig direkt mot den uppmärksamhet som Polymarket och Kalshi för närvarande har.

Avslutningsvis lite hopp och en varning. Vi fortsätter på temat med KOL:er som försöker sniffa sig fram till en botten, som vi tog upp förra veckan. Ansem förklarade att SOL har nått botten. Varningen: även om ett projekt genererar intäkter och köper tillbaka tokens, verkar det som att vissa smygvis använder återköpen för att smyga sig ut.

-David Sencil