CME lanserar terminskontrakt på enskilda aktier för över 50 av de största amerikanska aktierna samtidigt som företagets kryptoderivatverksamhet fortsätter att växa

Ett nytt sätt att handla med de största amerikanska aktierna

Lanseringen omfattar totalt 77 kontrakt, dvs. 55 terminskontrakt i standardstorlek, som vart och ett representerar 100 aktier i den underliggande aktien, samt 22 mikrokontrakt som omfattar 10 aktier vardera. Utbudet omfattar megakapitaliserade teknikbolag som Alphabet, Meta och Tesla tillsammans med det nyligen börsnoterade SpaceX, samt välkända namn som Micron, Pfizer och Walmart, enligt CME Groups eget tillkännagivande.

Alla kontrakt avräknas kontant mot den underliggande aktiens stängningskurs och följer en kvartalsvis förfallostruktur, liknande CME:s befintliga aktieindexterminer. Tim McCourt, CME Groups globala chef för aktier, valutor och alternativa produkter, sa att lanseringen är ett svar på efterfrågan från handlare och påpekade:

”Kunderna vill hantera aktiekursrisken med större precision och med den kapitaleffektivitet som en centraliserad marknadsplats erbjuder.”

Han tillade vidare att produkten är utformad för att bredda CME:s användarbas bortom den traditionella institutionella kundkretsen och sa till reportrar att kontrakten har ”förmågan att locka in många nya handlare till vårt ekosystem”. CME uppgav att man samarbetar med mer än 35 förmedlingsföretag inom detaljhandeln för att distribuera tillgång till kontrakten vid sidan av sina vanliga institutionella handelsavdelningar.

Utvecklad för tillgång dygnet runt

Terminshandeln med enskilda aktier pågår i ungefär 23 timmar om dagen, fem dagar i veckan, på CME:s Globex-plattform – betydligt längre än det tidsfönster mellan kl. 09.30 och 16.00 (Eastern Time) som gäller för den vanliga amerikanska aktiehandeln. Denna struktur gör det möjligt för handlare att reagera på resultatrapporter, makroekonomiska data eller geopolitiska nyheter så fort de publiceras, istället för att vänta på öppningsklockan.

En sådan flexibilitet medför dock sina egna risker, och Mat Cashman, ansvarig för investerarutbildning vid Options Clearing Corp, varnar för att likviditeten kan minska under natten. Cashman säger att handel utanför normala öppettider, ”inklusive under de volatila minuterna efter att företag har redovisat sina resultat, kan vara ojämn”, en varning som återspeglar de farhågor som redan har uttryckts om tunna orderböcker på CME:s kryptomarknader som är öppna dygnet runt.

Till skillnad från provisionsfria aktie- och optionsappar som är beroende av betalning för orderflödet betalar terminshandlare vanligtvis en provision för varje enskilt aktiekontrakt de handlar.

Terminskontrakt på enskilda aktier är inte något nytt i USA, men de har en turbulent historia. OneChicago, en börs som ägs gemensamt av CME Group, Cboe Global Markets och Interactive Brokers, handlade med värdepappersterminer i nästan två decennier innan den stängdes ner i september 2020, med hänvisning till svag efterfrågan.

Bron till CME:s kryptoderivatverksamhet

De nya kontrakten utesluter visserligen alla kryptotoken eller digitala tillgångar, men de bygger på en infrastruktur som CME har förfinat under många år genom sin kryptovärksamhet, det vill säga kontantavräknade, marginalbaserade produkter som låter handlare ta hävstångsbaserad, förvaringsfri exponering mot en snabbrörlig tillgång. CME lanserade bitcoin-terminer redan 2017 och har sedan dess byggt upp den största reglerade derivatmarknaden för digitala tillgångar i landet.

Denna kryptovärksamhet har fortsatt att expandera under 2026, då CME Group den 29 maj införde handel dygnet runt för sina bitcoin- och ether-terminer och -optioner, vilket resulterade i en omsättning på cirka 50 miljoner dollar fördelat på mer än 7 200 kontrakt under premiärhelgen.

Sedan dess har företaget lagt till kryptoindexterminer som följer bitcoin, solana och XRP, och hade till och med planerat en lansering av bitcoin-volatilitetsterminer. Med detta sagt har CME:s bitcoin-derivatportfölj svalnat från sina toppnivåer, där det öppna intresset för CME:s bitcoin-terminer sjönk till 8,41 miljarder dollar den 11 april, en 14-månaderslägsta (då den årliga avkastningen per handel minskade från intervallet 15–20 % till cirka 5 % och den dagliga volymen sjönk under 3 miljarder dollar).