Bitmine siktar på 300 miljoner dollar i preferensaktier för att bygga upp ytterligare ETH-innehav, med en avkastning på 9,50 %

Erbjudandet

Företaget uppgav att det lämnade in ett preliminärt prospekttillägg till SEC den 3 juni 2026, med en prissättning på 3 000 000 aktier till ett angivet belopp på 100 dollar per aktie. Om erbjudandet genomförs kommer aktierna att handlas på New York Stock Exchange under tickersymbolen BMNP, och handeln förväntas inledas inom 30 dagar efter emissionen.

Moelis & Company och Cantor Fitzgerald fungerar som gemensamma huvudarrangörer.

Veckovisa kontantutdelningar på 9,50 %

Innehavarna skulle erhålla fasta kumulativa utdelningar på 9,50 % per år, utbetalda veckovis i kontanter när styrelsen beslutar om detta. Om någon utdelning inte betalas ut träder ränta på ränta i kraft, med en start på 9,50 % plus 5 baspunkter och en ökning med 5 baspunkter per period upp till en maximal ränta på 15 % per år.

Bitmine kan lösa in aktierna till 110 % av det angivna beloppet inom de första 18 månaderna, 105 % från 18 månader till tre år och till nominellt värde efter tre år.

Vart pengarna går

Nettointäkterna, som uppskattas till cirka 290 miljoner dollar efter emissionsrabatter och kostnader, är avsedda för allmänna företagsändamål. Dessa inkluderar köp av ytterligare ETH och andra digitala tillgångar, utbyggnad av företagets MAVAN-valideringsplattform, rörelsekapital, strategiska investeringar kopplade till utvecklingen av Ethereums ekosystem samt potentiella återköp inom ramen för företagets befintliga bemyndigande om återköp av stamaktier på 4 miljarder dollar.

En kassa byggd på Ethereum

Bitmine innehade 5 416 901 ETH per den 31 maj 2026, vilket motsvarar ungefär 4,49 % av Ethereums cirkulerande utbud på cirka 120,7 miljoner ether-tokens. Företagets uttalade mål, som det kallar ”Alchemy of 5%”, är att ackumulera ungefär 5 % av alla ETH i omlopp.

Cirka 4 718 677 ETH, eller ungefär 87 % av innehaven, är aktivt stakade. Vid priser nära 1 827 dollar per ETH hade den stakade positionen ett värde på cirka 8,6 miljarder dollar. Tillsammans med ungefär 203 BTC, 446 miljoner dollar i kontanter och aktieinnehav i Beast Industries och Eightco Holdings rapporterade företaget totala krypto-, kontant- och strategiska innehav på cirka 11,6 miljarder dollar.

Intäkter från staking som utdelningssäkerhet

Företagets årliga intäkter från staking beräknas uppgå till cirka 258 miljoner dollar baserat på en sjudagarsavkastning på 2,73 %, vilket stiger till uppskattningsvis 296 miljoner dollar vid full operativ skala genom MAVAN och partnerinfrastruktur. Den årliga utdelningsskyldigheten på det prioriterade erbjudandet på 300 miljoner dollar uppgår till cirka 28,5 miljoner dollar, vilket innebär att stakingintäkterna täcker detta belopp med en faktor på nio till tio gånger enligt nuvarande prognoser.

MAVAN, som lanserades i mars 2026 som en stakingplattform av institutionell kvalitet, betjänar inledningsvis Bitmines egna tillgångar men expanderar till externa institutioner och förvaringsinstitut.

I enlighet med strategimodellen

Strukturen speglar högavkastande preferensinstrument utgivna av Strategy, såsom STRC, som har handlats i avkastningsintervallet 9 % till 11,5 %. Bitmines styrelseordförande Tom Lee, medgrundare och forskningschef på Fundstrat Global Advisors, har positionerat företaget som en ethereum-baserad motsvarighet till Strategys bitcoin-treasury-strategi.

BMNR:s stamaktier sjönk med cirka 6 % vid tidpunkten för tillkännagivandet. ETH sjönk med ungefär 2 % under dagen.

Vad man bör hålla ögonen på

Erbjudandet är föreslaget och föremål för marknadsförhållandena. Slutlig prissättning, villkor och detaljer om avslut kommer att lämnas in via kompletterande SEC-upplysningar och en 8-K. Investerare kan följa EDGAR-inlämningar under CIK 0001829311 för uppdateringar i realtid. Samtidigt, med etherpriserna på så låga nivåer, har Lee och Bitmine realiserade förluster på närmare 9 miljarder dollar.