Bitgos vd Mike Belshe hävdar att regelverket för marknader för kryptotillgångar (MiCA) utsätter hela ekosystemet för stablecoins för fara genom att tvinga emittenterna att hålla sina reserver i fraktionerade banker, vilket utsätter kryptovalutor för riskerna i det europeiska fiat-systemet.
Bitgos vd varnar för att EU:s MiCA-regler kan utlösa en omfattande kris för stablecoins
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga slutsatser
- Mike Belshe varnar för att MiCA begränsar försäkringen till 100 000 euro, vilket skapar systemomfattande risker för europeiska stablecoins.
- Med tanke på hur SVB:s konkurs ledde till att USDC tappade sin koppling till dollarn 2023 varnar Belshe för att banksektorn kan få kryptovalutor att krascha.
- Bitgos VD kräver bättre regler för att skydda stabilcoin-reserver värda miljarder euro från bankkollapser.
Bitgos VD säger att MiCA medför systemrisker för utgivare av stablecoins
Mike Belshe, VD för Bitgo, en av de största förvaringsleverantörerna i kryptobranschen, anser att den nuvarande kryptovalutaregleringen i Europa kan bidra till en potentiell stablecoin-katastrof.
På sociala medier förklarade Belshe att MiCA-förordningen (Markets in Crypto Assets) utsätter det europeiska stablecoin-ekosystemet för systemrisker, vilket tvingar stablecoin-utgivare att hålla reservbalanser i traditionella banker som följer standarder för fraktionerad reserv.
”Det skapar en direkt koppling mellan kryptomarknaderna och stress i det traditionella banksystemet. När en bank vacklar, vacklar stablecoin-reserverna med den”, konstaterade Belshe och förtydligade att detta var möjligt eftersom stablecoin-utgivare skulle omfattas av samma försäkring som en privatkund.
”EU:s insättningsgaranti är begränsad till 100 000 euro per insättare. En utgivare av stablecoins som håller miljarder i reserver får samma skydd som ett privat sparkonto. Det är inte ett avrundningsfel – det är en strukturell lucka”, betonade Belshe.
USA har redan upplevt en liknande episod som den Belshe beskrev, när ett sammanbrott i det traditionella fiat-systemet spred sig till kryptovalutor. Circle, utgivare av stablecoinen USDC, påverkades av stängningen av Silicon Valley Bank (SVB) 2023, eftersom företaget hade 3,3 miljarder dollar som säkerhet för sin stablecoin i banken. Detta orsakade en avkoppling från marknadspriset, vilket påverkade decentraliserad finansiering och även spred sig till utlåningsprotokoll.
Trots detta ställde Federal Reserve vid den tidpunkten som garant för alla insättningar och ersatte alla kunder fullt ut, inklusive Circle, som kort därefter flyttade sina medel till BNY Mellon.
Belshe betonade vikten av att få till stånd en korrekt reglering i detta avseende, eftersom en underlåtenhet att göra detta skulle öppna dörrarna för en liknande händelse som påverkar utgivare av stablecoins i Europa.
”USA hade tur 2023. Europa kanske inte har det. En korrekt reglering av stablecoins innebär att man måste tänka igenom hela kedjan av fel – inte bara vem som innehar reserverna, utan också vad som händer när den institution som innehar dem går i konkurs”, avslutade han.
