Cryptoquants indikator för Bitcoin-cykeln mellan hausse och baisse har vänt till grönt, vilket historiskt sett har föregått ihållande kursuppgångar. Analytikerna har dock pekat på ett viktigt undantag som gör att utsikterna inte helt och hållet pekar mot en hausse.
Bitcoins indikator för upp- och nedgångscykler visar grönt för första gången sedan mars 2023
SKRIVEN AV
DELA
Huvudpunkter
Hausse-signal blinkar nära 80 000 dollar
Cryptoquants Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator gick på tisdagen in i hausseartat territorium för första gången sedan mars 2023, enligt data som delats av analysföretaget. Förändringen markerar vad analytiker beskriver som en potentiell övergång från en björnmarknadsmiljö till en där förhållandena historiskt sett gynnar en ihållande uppåtgående trend.
Indikatorn bygger på Cryptoquants vinst- och förlustindex (P&L), som sammanställer tre viktiga on-chain-mått, nämligen förhållandet mellan marknadsvärde och realiserat värde (MVRV), netto orealiserad vinst och förlust (NUPL) samt en jämförelse av vinstkvoten för långsiktiga innehavare och kortsiktiga innehavare (LTH/STH SOPR). När P&L-indexet stiger över sitt 365-dagars glidande medelvärde blir indikatorn grön. När det faller under blir den röd.
Historiskt sammanhang och prognoser för 2026
Trots den positiva signalen var Cryptoquant noga med att påpeka en varning. I mars 2022 blinkade samma indikator grönt innan priset snabbt avvisade rörelsen och fortsatte nedåt, för att slutligen nå botten i samband med FTX-kollapsen i november samma år. Denna falska signal är anledningen till att analytiker säger att tisdagens avläsning bör behandlas som en datapunkt att hålla ögonen på, inte som ett garanterat grönt ljus.
Tidpunkten för vändningen sammanfaller med flera andra optimistiska utvecklingar på kedjan som ackumuleras samtidigt. Inflödena till spot-bitcoin-börshandlade fonder (ETF) nådde 2,44 miljarder dollar i april, den starkaste institutionella ackumuleringsmånaden sedan oktober 2025. Valplånböcker som innehåller 1 000 BTC eller mer har ökat med 142 adresser under de senaste sex månaderna.
Dessutom ligger Glassnodes RHODL-kvot för närvarande på 4,5, vilket är det tredje högsta värdet i bitcoins historia; de enda jämförbara tidigare värdena inträffade vid botten av cyklerna 2015 och 2022, vilka båda följdes av ihållande hausse-marknader.
Bull-Bear-indikatorn befann sig djupt i negativt territorium så sent som i februari 2026, då Cryptoquant noterade att den hade sjunkit till sin lägsta nivå sedan bottennoteringen på FTX. Denna period sammanföll med att bitcoin drog sig tillbaka från sin topp i oktober 2025 nära 126 000 dollar. Återhämtningen sedan dess har varit gradvis, med ett pris som stabiliserats i intervallet 80 000 dollar och ETF-flöden som blivit genomgående positiva inför maj.
Prisprognoserna för resten av 2026 är fortfarande delade, där Standard Chartered och Bernstein båda siktar på 150 000 dollar vid årets slut, medan Fidelity:s chef för global makroekonomi, Jurrien Timmer, har hävdat att toppen i oktober 2025 kan ha varit cykelns topp, och att 2026 kommer att fungera som ett konsolideringsår snarare än en fortsättning.
