Är Bitcoin verkligen på väg mot 38 000 dollar? NYDIG:s scenario för oktober – en förklaring

Ett dystert scenario

Bitcoin-finansföretaget NYDIG har skissat på ett scenario där bitcoins nedgång sträcker sig till 38 000–39 000 dollar fram till oktober, om nedgången 2025–2026 följer djupet och varaktigheten hos marknadens tidigare stora korrigeringar. Scenariot presenterades i företagets rapport för andra kvartalet, ”Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait”, som publicerades förra veckan.

Företaget var tydligt med varför den gamla strategin återigen dyker upp på handlarnas skärmar och konstaterade:

”Bitcoins nedgång 2025–2026 sätter återigen fokus på teorin om den fyraåriga cykeln, eftersom tidpunkten och strukturen i allt högre grad liknar de tidigare omställningsåren 2014, 2018 och 2022, även om utvecklingen inte exakt har följt dessa nedgångar.”

Bitcoin handlades nära 64 500 dollar vid tidpunkten för rapporten, en nedgång på nästan 30 % sedan årets början och ungefär 50 % under sin högsta notering någonsin på 126 080 dollar från oktober 2025. Tidigare denna månad nådde marknaden en 21-månaderslägsta nivå när bitcoin rasade till 58 035 dollar, vilket på en enda dag tillfälligt raderade cirka 40 miljarder dollar från den bredare kryptoekonomin.

Fyraårscykeln

Bitcoins fyraårscykel avser marknadens historiska rytm med en topp, en ettårig nedgång och en återhämtning, löst knuten till nätverkets halveringsschema. Björnmarknaderna 2014, 2018 och 2022 resulterade i nedgångar från topp till botten på mellan 75 % och 85 %.

Om man tillämpar en nedgång i stil med den från 2022 på ungefär 70 % på toppnoteringen i oktober 2025 på 126 080 dollar hamnar man nästan exakt i NYDIG:s korridor på 38 000–39 000 dollar, och tidpunkten pekar på en potentiell bottennivå i oktober 2026, fyra år efter botten i den senaste cykeln.

NYDIG avstod från att kalla siffran en prognos och påpekade att 2025 var det minst volatila året för bitcoin som någonsin registrerats, vilket skulle kunna dämpa nedgången och leda till en mjukare landning än i tidigare cykler. I en tidigare rapport konstaterade företaget också att de klassiska tecknen på kapitulation ännu inte har dykt upp, och skrev att marknaden inte har sett ”någon kapitulation bland långsiktiga innehavare, inga slutgiltiga insolvenser och ingen nystart”.

Wall Streets olika prognoser

Scenariot på 38 000 dollar är det mest pessimistiska bland de stora analysernas prognoser, med tanke på att K33 Research har hävdat motsatsen, dvs. att nedgången nära 60 000 dollar redan utgjorde denna björnmarknads maximala nedgång, med en kommande konsolidering mellan 60 000 och 75 000 dollar. Standard Chartered har på liknande sätt föreslagit att botten bildades runt 59 000-nivån, medan Galaxy Digital har föreslagit en nedgång mot 40 000 dollar.

I ett annat sammanhang har Cryptoquants VD Ki Young Ju varnat för att björnmarknaden kan sträcka sig in i början av 2027, medan Grayscale ser två vägar ut ur nedgången som hänger på makroekonomiska katalysatorer under de kommande månaderna.

Med mer än hälften av alla BTC som uppvisar en orealiserad förlust (ett tillstånd som har åtföljt varje tidigare botten i cykeln) är analytikerna överens om att marknaden befinner sig i ett sent skede av nedgången, men är oeniga om hur mycket smärta som återstår.

NYDIG:s egen analys lämnar frågan öppen, då företaget beskriver marknaden som hävstångsdriven snarare än efterfrågedriven (där värde- och momentumköpare väntar i kulisserna).