Abu Dhabis tillgångsjätte på 430 miljarder dollar tar steget in i blockkedjetekniken – Coinbase går in i satsningen

Mubadala Capital, den alternativa kapitalförvaltningsdelen av Abu Dhabis Mubadala Investment Company, förvaltar tillgångar på cirka 430 miljarder dollar som man förvaltar, ger råd om eller administrerar. Denna skala ger tyngd åt satsningen. Att en statligt knuten förvaltare av denna storlek väljer att tokenisera en fond signalerar något som går utöver experimentering. Nyheten rapporterades av tidningen The National, som ägs av International Media Investments (IMI), och av reportern Salim A. Essaid.

Vad som lanserades

Produkten är Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, en evergreen-strategi uppbyggd kring private equity, direktinvesteringar och kreditexponeringar. Mubadala utformade den för lägre volatilitet och stabil kontantavkastning, med utgångspunkt i företagets affärsflöde och nätverk för saminvesteringar.

Fonden drivs nu på Coinbases Base-nätverk, tillsammans med Solana och Sui. Relaterade andelsklasser finns även på Ethereum, Avalanche, Polygon och Sei. Tillgången är begränsad till kvalificerade institutionella och ackrediterade investerare, med en minsta investering på cirka 100 000 dollar.

Den UAE-baserade infrastrukturleverantören KAIO sköter emissionen och administrationen. KAIO:s plattform hanterar nu totalt cirka 144 miljoner dollar i tokeniserade fonder, med tidigare samarbeten kopplade till Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock och Laser Digital.

Coinbase satsar med egna medel

Coinbase tar direkt exponering mot fonden. Företaget har inte offentliggjort investeringens storlek. Det är fortfarande sällsynt att en börsnoterad kryptobörs allokerar företagskapital till en tokeniserad produkt på de privata marknaderna. Hittills har den mesta tokeniseringsverksamheten varit inriktad på distribution, inte på allokering från företagets likvida medel.

Brett Tejpaul, chef för Coinbase Institutional, beskrev satsningen utifrån programmbarhet. Han sa att reglerade tillgångar som blir programmerbara kan ingå i en bredare on-chain-ekonomi – en ekonomi som är mer transparent, kombinerbar och tillgänglig för kvalificerade investerare i berättigade jurisdiktioner.

Hur det gick till

Mubadala Capital och KAIO tillkännagav först partnerskapet i december 2025. Vid den tidpunkten beskrevs det som en utforskning av tokeniserad tillgång för kvalificerade investerare med hjälp av KAIO:s regelkonforma infrastruktur.

Max Franzetti, medchef för Mubadala Capital Solutions, har under hela utbyggnaden betonat vikten av styrning och anpassning till regelverket. KAIO:s VD Shrey Rastogi har beskrivit arbetet som en skalning av institutionellt kapital på blockkedjan utan att kompromissa med regelefterlevnad eller investerarskydd.

I april 2026 ledde Tether en finansieringsrunda på 8 miljoner dollar för KAIO, där Systemic Ventures och andra finansiärer deltog. KAIO uppgav då att man planerade att lansera Mubadala-fonden och expandera inom kredit, strukturerade produkter och ETF:er, samtidigt som man skulle kanalisera USDT-likviditet till reglerade produkter.

Själva fonden togs i drift i slutet av juni 2026. Lanseringen på flera blockkedjor och Coinbases balansräkningsposition offentliggjordes den 23 juli 2026, då tillgångarna på blockkedjan uppgick till cirka 75 miljoner dollar.

Varför det är viktigt

Traditionella förvaltare har tokeniserat fonder i flera år nu. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson och Invesco har alla gått över till tokeniserade statsobligationer, penningmarknadsfonder eller privata krediter.

Citi förutspår att tokeniserade värdepapper kan uppgå till ungefär 5,5 biljoner dollar år 2030. Mer omfattande uppskattningar från BCG och Ripple anger att de totala tokeniserade tillgångarna kommer att vara betydligt högre i början av 2030-talet.

Tokenisering förändrar distributionsmekanismerna. Den kan sänka vissa driftskostnader, öppna för delägande för kvalificerade investerare och låta fondandelar fungera som säkerhet inom andra on-chain-system. Abu Dhabi och Dubai fortsätter att positionera sig som regleringscentrum för denna verksamhet.

För Mubadala ligger attraktionskraften i att utvidga sitt befintliga affärsflöde och tillgången till saminvesteringar till en ny investerarbas, samtidigt som den institutionella tillsynen bibehålls. För Coinbase signalerar en direkt position förtroende för den tillgångsklass som man hjälper till att bygga infrastruktur för.

Nästa test gäller acceptansen. Huruvida andra statliga förmögenhetsförvaltare följer Mubadala in på offentliga blockkedjor kommer att bero på hur denna fond presterar och hur tillsynsmyndigheter i USA och på andra håll reagerar på att institutionellt kapital i allt större utsträckning flyttas till blockkedjan.