SEC načrtuje trgovanje z delnicami prek tehnologije blockchain, saj je vrednost trga tokeniziranih delnic dosegla 1,4 milijarde dolarjev

SEC odpira pot za trgovanje z delnicami v verigi, medtem ko Wall Street sprejema tokenizacijo

Ameriška Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) se pripravlja na predstavitev regulativnega okvira, ki bi lahko odprl vrata za trgovanje s tokeniziranimi različicami javno kotiranih delnic, kar bi pomenilo eno najpomembnejših sprememb doslej pri integraciji tradicionalnih finančnih in kriptotrgov.

Po poročanju agencije Bloomberg, ki se sklicuje na osebe, seznanjene z zadevo, bi SEC lahko že ta teden objavila predlagano »izjemo za inovacije«. Okvir bi ustvaril pot za trgovanje z digitalnimi predstavitvami vrednostnih papirjev na platformah, ki temeljijo na tehnologiji veriženja blokov, zunaj konvencionalnih borz.

Pobuda je v skladu s širšim prizadevanjem Trumpove administracije za omilitev omejitev v zvezi z digitalnimi sredstvi in spodbujanje razvoja finančne infrastrukture, zasnovane na kriptovalutah, v Združenih državah Amerike.

V skladu s poročanim predlogom bi lahko tretja podjetja izdajala token na podlagi tehnologije verižnih blokov, vezane na vrednost javno trgovanih delnic, tudi brez odobritve ali sodelovanja zadevnih družb. Ti tokeni bi se verjetno trgovali na decentraliziranih kriptoplatformah namesto na tradicionalnih borzah.

Pomembno je, da digitalna sredstva morda ne bodo zagotavljala istih pravic, kot jih imajo konvencionalne delnice, na primer glasovalne pravice ali upravičenosti do dividend. Namesto tega bi delovali predvsem kot instrumenti, namenjeni sledenju cenovne izpostavljenosti do delnic, ki kotirajo na borzi.
Ta poteza predstavlja opazno odstopanje od zgodovinsko previdnega stališča SEC do vrednostnih papirjev, povezanih s kriptovalutami. Odraža tudi naraščajoči zagon za tokenizacijo, enega najhitreje rastočih sektorjev znotraj digitalnih sredstev.

Zanimanje vlagateljev se je hitro povečalo. Po podatkih RWA.xyz se je tržna vrednost razpršenih tokeniziranih delnic v zadnjem mesecu povečala za skoraj 30 % na 1,43 milijarde dolarjev za več kot 2.200 sredstev. Mesečni obseg prenosov je dosegel 3,10 milijarde dolarjev, število imetnikov pa se je povečalo na približno 267.710.

Ondo trenutno dominira v sektorju s 888 milijoni dolarjev vrednosti tokeniziranega kapitala, kar predstavlja skoraj 60 % trga. Sledi mu konkurenčna platforma xStocks s približno 394 milijoni dolarjev vrednosti.

Institucije z Wall Streeta so že začele vzpostavljati pozicije na trgu. Družba Depository Trust & Clearing Corporation je nedavno napovedala načrte za omogočanje omejenega trgovanja s tokeniziranimi vrednostnimi papirji od julija 2026, širša uvedba pa se pričakuje pozneje v tem letu.

Nasdaq je prav tako razkril načrte za razvoj strukture kapitalskih tokenov, medtem ko New Yorška borza razvija sisteme, namenjene poravnavi v verigi in infrastrukturi za trgovanje s tokeni.

Zagovorniki trdijo, da bi tokenizirani vrednostni papirji lahko povečali učinkovitost trgov, saj omogočajo neprekinjeno trgovanje, hitrejše poravnave in širši globalni dostop do delnic. Kritiki pa opozarjajo, da ostajajo nerešena vprašanja glede razdrobljene likvidnosti, zaščite vlagateljev in negotovosti glede pravic delničarjev.

Predlagana izjema SEC bi lahko postala odločilni trenutek za prihodnost financiranja v verigi. Če bi bila izvedena, bi to pomenilo doslej najjasnejši signal, da so ameriški regulatorji pripravljeni integrirati trgovalne sisteme na podlagi verige blokov v glavne kapitalske trge, namesto da bi jih ohranjali na obrobju financ.