Konec iskanja primernih borz: Kraken Pro za upravičene stranke uvaja ameriške večne terminske pogodbe

Borza Kraken s sedežem v Cheyennu v Wyomingu je v ponedeljek razkrila, da lahko ameriški stranke zdaj trgujejo z večnimi terminskimi pogodbami brez roka zapadlosti, skupaj s spotom, maržo in terminskimi pogodbami. Za aktivne trgovce to pomeni manj preklapljanja med zavihki, manj glavobolov zaradi zavarovanja in en izgovor manj za vzdrževanje pol ducata borznih računov, kot da bi bili v cirku v dobi kriptovalut.

Perpetualne terminske pogodbe prihajajo na kopno

Večne terminske pogodbe, pogosto imenovane perps, so izvedeni finančni instrumenti, ki trgovcem omogočajo špekulacije o ceni sredstva brez datuma izteka. Za razliko od tradicionalnih terminskih pogodb od trgovcev ne zahtevajo, da ob izteku pogodbe podaljšajo pozicije.

Ta lastnost je perpsom omogočila prevlado na kriptotrgih. Kraken je navedel, da so večni terminski pogodbi v letu 2025 predstavljali več kot 60 bilijonov dolarjev globalnega trgovalnega obsega, kar odraža, kako osrednji je ta produkt postal za trgovce, ki iščejo likvidnost, finančni vzvod in neprekinjeno izpostavljenost trgu.

Problem, vsaj za trgovce v ZDA, je bil dostop. Ameriški trg je bil v preteklosti izključen iz večine svetovnega trgovanja z večnimi terminskimi pogodbami, medtem ko so offshore trgi ta produkt spremenili v magnet za likvidnost.

Kraken zdaj poskuša ta trg prenesti na kopno z večnimi terminskimi pogodbami, ki jih ponuja Bitnomial, podjetje za izvedene finančne instrumente z licenco CFTC, ki ga je v začetku tega leta prevzelo podjetje Payward, matično podjetje Krakena.

En račun, ena nasprotna stranka

Bitnomial ima ameriške licence za izvedene finančne instrumente za borzne, klirinške in posredniške operacije, kar Krakenu omogoča regulativno strukturo za ponujanje večnih terminskih pogodb upravičenim ameriškim strankam znotraj območja CFTC.

Praktična prednost je preprosta: trgovci lahko v Kraken Pro upravljajo s spot, maržnimi, terminskimi in večnimi pogodbami, pri čemer uporabljajo en skupni sklad zavarovanja za terminske in večne pogodbe. Preprosto povedano, manj kapitala ostane v limbu borze, več pa ga lahko ostane aktivnega.

Arjun Sethi, soupravitelj Paywarda in Krakena, je dejal, da je cilj združiti celoten trgovalni paket na enem mestu.

„Spot, marža, terminske pogodbe in zdaj tudi večne terminske pogodbe so zdaj vse na istem računu pri Krakenu,“ je pripomnil Sethi in dodal, da je za trgovce bolje, da poslujejo z enim zaupanja vrednim mestom, kot pa z „ducatom, ki jih morajo upravljati“.

John Palmer, globalni vodja oddelka za izvedene finančne instrumente pri Krakenu, je predstavil uvedbo kot rešitev za razdrobljeno trgovanje.

„Za trgovce težava ni bila le v dostopu do večnih pogodb, ampak v tem, da so jih morali imeti na enem mestu, ostalo pa na drugem,“ je pojasnil Palmer.

Kaj morajo trgovci vedeti

Večni terminski posli ostajajo močni, vendar niso igrača za tiste, ki se dolgočasijo in so preveč zadolženi. Stopnje financiranja pomagajo ohranjati cene večnih terminskih poslov blizu spot trgov, pri čemer dolge pozicije običajno plačujejo kratke, ko se večni terminski posli trgujejo nad spotom, kratke pa plačujejo dolge, ko se trgujejo pod spotom.

Finančni vzvod lahko poveča dobičke, vendar lahko tudi hitro izčrpa maržo. Trgovec, ki uporablja 10-kratni finančni vzvod za bitcoin, lahko vidi, kako se majhno gibanje trga z grozno hitrostjo spremeni v zelo velik problem.

Z uvedbo Kraken trgovcem v ZDA ponuja regulirano tržišče za produkt, ki že dolgo opredeljuje globalne kriptoderivate. Priložnost je večji dostop. Tveganje je enako kot pri vseh večnih terminskih pogodbah: trg se ne briga za to, kako samozavestni se počutijo posamezniki.

Večne terminske pogodbe brez roka zapadlosti so zdaj na voljo upravičenim ameriškim strankam na Kraken Pro, čeprav se upravičenost in dostop do produkta razlikujeta glede na jurisdikcijo.