Japonska in Združene države se pripravljajo, da že naslednji teden predstavita skupno politiko, s katero želita preprečiti, da bi špekulanti potisnili japonski jen na nove najnižje vrednosti v zadnjih več desetletjih.
Japonska in ZDA načrtujeta rešitev jena, medtem ko se špekulantom bliža obračun
NAPISAL
DELI
Ključne točke
- Japonska in ZDA bosta morda naslednji teden predstavili skupno politiko glede jena, poročata Kyodo News in CNBC.
- Japonska je 30. julija prodala do 58,97 milijarde dolarjev, kar je največja enodnevna transakcija z jenom od leta 2022.
- Reuters je posnel fotografijo Bessentovega beležnika, na katerem so bili načrti za nakup jenov v vrednosti 5–10 milijard dolarjev.
Japonska je udarila prva in v enem dnevu kupila skoraj 59 milijard dolarjev
Ta poteza sledi dramatičnemu tednu dogajanja na valutnem trgu. 30. julija je japonsko ministrstvo za finance po podatkih centralne banke v enem samem dnevu prodalo kar 58,97 milijarde dolarjev, da bi kupilo jene, kar je največji enodnevni porast vrednosti te valute glede na dolar od leta 2022. Jen je poskočil s skoraj 164 za dolar proti zgornjemu delu 150-ih.
Ministrstvo za finance se pridružuje Tokiu
Dan kasneje je ameriško finančno ministrstvo po besedah osebe, seznanjene z zadevo, velikim bankam naročilo, naj se pripravijo na morebitno lastno intervencijo. Financial Times (FT) je kasneje poročal, da je newyorška centralna banka prodala evre za nakup jenov prek bank, med katerimi sta bili tudi Goldman Sachs in Morgan Stanley.
To bi bil prvi neposreden ukrep Washingtona v podporo jenu v več kot desetletju, odkar je skupina G7 usklajeno ukrepala po potresu in cunamiju v Japonski leta 2011.
Bessentov beležnik potrjuje načrt
Fotografija agencije Reuters je prinesla vizualni dokaz vpletenosti ZDA. Na njej je bil viden beležnik finančnega ministra Scotta Bessenta med zasedanjem kabineta v Camp Davidu z ročno napisano vrstico: »Kupite japonski jen (JPY) za 5–10 milijard dolarjev.« Najvišji japonski uradnik za valute, Atsushi Mimura, je dejal, da je podpora ZDA presegla simbolično raven.
Po poročanju CNBC je agencija Kyodo News v soboto poročala, da dobro obveščeni viri pričakujejo, da bosta Japonska in ZDA v naslednjih dneh razkrili uradno skupno politiko. Natančna vsebina ostaja nejasna, vendar naj bi obvestilo delovalo predvsem kot opozorilo trgovcem, ki stavijo proti jenu, in ne kot zaveza k odprtim nakupom valute.
Večletne razlike v obrestnih merah so spodbudile padec jena
Jen se je od leta 2022 stalno slabšal, saj je Japonska centralna banka ohranjala obrestne mere precej pod tistimi Zvezne rezerve. Ta razlika je spodbudila »jenov carry trade«, pri katerem vlagatelji poceni izposodijo jene in denar vložijo v donosnejša sredstva v dolarjih. Ta strategija je jen potisnila na ravni, ki so bile nazadnje zabeležene sredi 80. let prejšnjega stoletja, in povečala stroške japonskih gospodinjstev za uvoženo energijo in hrano.
Japonska je že v aprilu in maju poskusila z rekordnim posegom v višini približno 11,73 bilijona jenov, kar je približno 73 milijard dolarjev. Jen se je za kratek čas okrepil, nato pa se je spet spustil proti prejšnjim najnižjim vrednostim, kar je tipično za japonske posege, kadar ti niso povezani s trajno spremembo politike obrestnih mer.
Bessent meni, da je jen podcenjen
Bessent je jen označil za »zelo podcenjenega« in dejal, da je prekomerna volatilnost nezdrava za trge. Njegove pripombe, skupaj s poročanimi nakupi državnih obveznic, kažejo na redko stopnjo usklajevanja med največjim in četrtim največjim gospodarstvom na svetu na področju valutne politike.
Gospodinjstva in vlagatelji bodo občutili spremembo
Za japonska gospodinjstva bi močnejši jen lahko ublažil breme visokih uvoznih stroškov. Za ameriška podjetja pa stabilnejši jen odpravlja enega od virov motenj v globalnih kapitalskih tokovih. Japonska ostaja eden največjih tujih imetnikov ameriških državnih obveznic, uradniki na obeh straneh pa imajo interes, da se izognejo neurejenim nihanjem na trgu, ki bi lahko sprožila nenačrtovano prodajo.
Na kaj naj bodo tržni opazovalci pozorni v prihodnje
Analitiki menijo, da je trajnost te politike odvisna od temeljnih gospodarskih kazalnikov. Če bo Japonska centralna banka še dodatno zvišala obrestne mere ali pa jih bo Federal Reserve znižala, se bo razlika v obrestnih merah, ki povzroča oslabitev jena, zmanjšala in s tem okrepila morebitne uradne ukrepe. Brez te spremembe so se verbalne zaveze in enkratni posegi v preteklosti običajno izgubili v nekaj tednih ali mesecih.
Vsi svetovni trgi bodo pozorno spremljali podrobnosti. Trgovci želijo vedeti, ali politika določa jasne pragove za prihodnje intervencije, navaja določen časovni okvir ali pa zgolj ponovno potrjuje obstoječe sodelovanje. Pričakuje se tudi, da bo napoved objavljena tik pred srečanjem finančnih ministrov skupine G20, kar bo obema vladama omogočilo, da na širšem odru pokažeta enotnost.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
