Analitiki opozarjajo, da bi sprememba trenutnih razmer glede japonskega jena – ko se Japonska centralna banka odloči za zaščito svoje fiat valute – vlagatelje po vsem svetu spodbudila k zapiranju tveganih pozicij, kar bi vplivalo predvsem na tehnološke delnice in trge bitcoina.
»Najbolj očitno makroekonomsko tveganje za bitcoin«: Zakaj Bitfinex opozarja vlagatelje na »yen carry trade«
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Jen je padel na zgodovinsko nizko raven, kar je sprožilo strahove pred zaostrovanjem monetarne politike, ki ogrožajo globalno likvidnost kriptovalut.
- Bitfinex je označil »carry trade« z jenom kot makroekonomsko tveganje in opozoril, da bo nenadna sprememba negativno vplivala na BTC in ETH.
- Japonska je za intervencije na deviznem trgu porabila 73 milijard dolarjev, kar kaže na omejen učinek glede na ogromne svetovne trgovalne obsege.
Obrat pri »carry trade« z jenom zbudi strahove med analitiki bitcoina
Eden od najpomembnejših globalnih dejavnikov likvidnosti, japonski »carry trade«, je ponovno pod drobnogledom analitikov zaradi nedavne devalvacije jena, ki bi lahko sprožila preobrat razmer, ki so ga sploh ustvarile.
Kot je bilo že prej pojasnjeno v Bitcoin News, ima »carry trade« z jenom svoj izvor v zgodovinsko nizkih stroških najemanja denarja na Japonskem. Vlagatelji izkoriščajo to likvidnost, jo odvzemajo iz države in usmerjajo na donosnejše trge, kjer vlagajo v tvegana sredstva, kot so tehnološke delnice in bitcoin.
Nedavna devalvacija japonskega jena, ki je dosegla zgodovinsko nizke vrednosti, je strokovnjake spodbudila k preučevanju možnih ukrepov Japonske centralne banke, ki bi se lahko odločila za zaostritev fiskalne politike, kar bi vplivalo na »carry trade« in sredstva, ki imajo od njega koristi.
Analitiki Bitfinexa so trgovanje z jenom označili kot »trenutno najbolj očitno makroekonomsko tveganje za bitcoin«.
»JP10Y je dosegel nove vrhove, medtem ko jen ostaja blizu 162, in strm preobrat jena od tu naprej bi zmanjšal likvidnost ter pritisnil na $BTC in $ETH. To je resnično tveganje za trg, ki še vedno poskuša najti dno,« so poudarili, s čimer so izpostavili tveganja morebitne spremembe politike za tvegana sredstva.
Kljub temu nekateri trdijo, da so ti strahovi neutemeljeni, saj trg meni, da Japonska zaradi svojega ogromnega dolga ne more sprejeti agresivnih ukrepov. »Posledično bosta verjetno ostala velika razlika v obrestnih merah med ZDA in Japonsko – ter strukturna šibkost jena,« je dejal Bosco Wu, investicijski strateg pri Bank of East Asia.
Centralna banka je napovedala, da se bo jen še dodatno oslabil in v 12 mesecih dosegel vrednost 165 jenov za dolar. Že je izvedla intervencije za ohranitev vrednosti jena, pri čemer je od aprila do maja v devizne intervencije vložila približno 73 milijard dolarjev.
Ti ukrepi so bili omejenega obsega in so imeli le majhen vpliv na devizni trg, na katerem se trguje skoraj 17 % celotnega svetovnega trgovinskega obsega – več kot 1,6 bilijona dolarjev dnevno.
Kljub temu bi lahko spreminjajoča se pričakovanja vplivala na trg, tudi če do preobrata na koncu ne bi prišlo.
Cliff Zhao, glavni ekonomist pri CCB International, in globalna strateginja Vera Jiang sta za SCMP povedala, da »če bi se pričakovanja glede denarne politike ZDA in Japonske spremenila hkrati, bi se močnejši jen, prodaja tveganih sredstev in zapiranje pozicij z vzvodom lahko hitro medsebojno okrepili ter s pomočjo visoko likvidnih sredstev povečali volatilnost na svetovnih trgih«.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
