Jack Mallers s svojim ukrepom skrajša rok za posojila v bitcoinih na 6 mesecev, da bi preprečil likvidacije zaradi padca cen

Produkt, imenovan posojila, odporna proti volatilnosti, omogoča posojilojemalcem, da obdržijo svoje bitcoine ne glede na to, kako močno pade cena, dokler redno odplačujejo obroke. Mallers je objavo objavil na X:

»Brez pozivov k dopolnitvi kritja. Brez likvidacij zaradi cenovnih nihanj. Ne glede na to, kako močno pade cena bitcoina, vaš bitcoin ostane na svojem mestu.«

Standardna bitcoinska posojila podjetja Strike, ki so bila uvedena maja 2025, delujejo podobno kot večina produktov za posojanje kriptovalut. Posojilojemalci zastavijo BTC kot zavarovanje in prejmejo USD, ne da bi jih prodali. A ker se razmerje med posojilom in vrednostjo med padcem cene povečuje, se opozorila sprožijo pri 65 %, pozivi k doplačilu pri 70 %, delne likvidacije pa pri 85 %.

Mallers opozarja na strahove strank

Mallers je to zaskrbljenost opisal na konferenci Bitcoin 2026 aprila. Pojasnil je, da so stranke nenehno spraševale, kaj bi se zgodilo, če bi cena strmo padla ali če bi novica iz vlade ali padec borze sprožil likvidacijo. To je poimenoval njihov največji strah.

Nova posojila so neposredni odziv na te povratne informacije. Posojilojemalci lahko sklenejo novo posojilo, refinancirajo obstoječe ali združijo več posojil v strukturo, odporno proti nihanjem. Možnost prehoda med trajanjem posojila ni na voljo.

Kaj se spreminja in koliko to stane

Kompromisi so konkretni. Posojila, odporna proti nihanjem cen, omejujejo začetno razmerje med posojilom in vrednostjo (LTV) na 45 %, v primerjavi s 50 % pri standardnem produktu. Trajanje posojila je šest mesecev namesto dvanajstih. Obrestne mere imajo približno 2,95-odstotno premijo, kar dvigne obrestne mere v razpon od približno 10,44 % do 14,2 % letne efektivne obrestne mere (APR). Posojilojemalci izgubijo tudi možnost, da med trajanjem posojila ponovno pridobijo zavarovanje.

Posojilojemalec, ki zastavi 100.000 dolarjev v bitcoinih, lahko pridobi do 45.000 dolarjev, v primerjavi s 50.000 dolarji pri standardnem posojilu.

Zaščita pred cenovnimi nihanji ima omejitev. Če posojilojemalec zamudi plačilo obresti ali ne odplača posojila ob zapadlosti, velja 10-dnevni odlog. Po tem lahko Strike proda del zavarovanja, da pokrije dolg. Mallers je to razliko jasno pojasnil na X: »Zato temu pravimo 'zaščita pred volatilnostjo', ne pa 'zaščita pred likvidacijo'.«

Tveganje odplačila nadomešča cenovno tveganje

Strikeov uradni račun je to spremembo jasno opisal: »Vsako prejšnje posojilo v bitcoinih je imelo pri mizi nevidnega udeleženca: samo ceno bitcoina.« Odstranitev tega udeleženca ne odpravi tveganja. Tveganje se preusmeri s gibanja trga na denarni tok. Posojilojemalec, ki ne more izvršiti plačil, se še vedno sooča s prisilno prodajo.

Produkt je omejen na posojila z določenim rokom v izbranih ameriških zveznih državah in izključuje več pomembnih trgov, vključno s Kalifornijo, New Yorkom in Teksasom, kot navaja trenutni seznam pogostih vprašanj podjetja Strike.

Kaj to pomeni za trgovce

Za dolgoročne imetnike bitcoinov je privlačnost jasna. Med padcem cen si lahko izposodijo denar na podlagi svojega imetja, ne da bi morali spremljati preglednico LTV. Cena za to je krajši rok, manjša izposojna moč in višja obrestna mera.

Strike razvija ta produkt skupaj s kreditno linijo v višini 2,1 milijarde dolarjev in partnerstvom s Tetherjem, ki omogoča ločeno sledenje zavarovanja v verigi. Uvedba poteka v času, ko se bitcoin trguje pod 62.000 dolarjev, sredi faze medvedjega trga, ki od lanskega vrha preizkuša potrpežljivost imetnikov.