Izvršni direktor podjetja AMC Entertainment, Adam Aron, je pozval podjetje Robinhood, naj preneha s trgovanjem s tokenom, povezanim z delnicami podjetja AMC, kar je sprožilo ostro javno izmenjavo mnenj z izvršnim direktorjem podjetja Robinhood, Vladom Tenevom. Spor se je razširil tudi na trge kriptovalut, kjer se tokenizirano podjetje AMC že trguje in se na verigi Robinhood Chain povezuje z meme kovanci.
Izvršni direktor podjetja AMC zahteva, da Robinhood ustavi trgovanje s tokeni, saj je izbruhnil spor
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- Izvršni direktor podjetja AMC Adam Aron je od podjetja Robinhood zahteval, naj ustavi trgovanje s tokeni delnic podjetja AMC, saj jih podjetje ni nikoli odobrilo.
- Ta spor je usmeril pozornost na tokenizirane delnice in njihov likvidnostni sklad.
- Pravna presoja podjetja AMC bi lahko preizkusila, v kolikšni meri lahko izdajatelji izpodbijajo offshore produkte s tokeniziranimi delnicami.
Izvršni direktor Robinhooda se odzove na zahtevo podjetja AMC po ustavitvi trgovanja s tokeni
Robinhood, ki je poročal o rekordnih dobičkih v drugem četrtletju, se je zapletel v spor z družbo AMC.
Izvršni direktor družbe AMC Entertainment, Adam Aron, je sprožil nenavadno oster napad na Robinhood zaradi njegovega delniškega tokena, povezanega z družbo AMC, pri čemer je produkt označil za »zaničljivega, nezaslišanega in neopravičljivega« ter zahteval ustavitev trgovanja.
V objavi na X je Aron dejal, da AMC tega tokena ni niti odobril niti podprl, ter izrazil dvom, kako se lahko produkt, ki se sklicuje na podjetje, trguje zunaj ZDA brez registracije v skladu z ameriškimi zakoni o vrednostnih papirjih.
Izvršni direktor podjetja Robinhood Vlad Tenev je odgovoril s štirimi besedami: »Kaj je problem?«
Aron je trdil, da bi tokenizirana izpostavljenost lahko oslabila nadzor podjetij nad zbiranjem kapitala, zmedla vlagatelje glede pravic delničarjev in poglobila nezaupanje v finančne trge.
»S tem pozivam vas in Robinhood, da prostovoljno PRENEHATA s trgovanjem z delniškimi tokeni družbe AMC,« je napisal Aron in dodal, da je AMC naročil pravnemu svetovalcu za vrednostne papirje, naj preuči, ali lahko prisili Robinhood, da preneha s trgovanjem.
Dan Gallagher, glavni pravni svetovalec podjetja Robinhood, je Aronu odvrnil: »O ameriških zakonih o vrednostnih papirjih vemo kar nekaj. Pošljite svoje odvetnike in jih bomo poučili,« Tenev pa je dodal: »Stojimo za delniškimi žetoni.«
Kritiki se ne strinjajo, ali ima Aron utemeljene pomisleke
Spor je hitro razdelil opazovalce glede tega, ali Aron izpostavlja resno skrb v zvezi z zakonodajo o vrednostnih papirjih ali pa napada strukturo, ki že zdaj ne sodi v okvir tradicionalnega lastništva delnic.
Eden od komentatorjev, dr. Mickey, je trdil, da Aron spregleda offshore strukturo in okvir Uredbe S, pri čemer je opozoril, da se produkt ne ponuja prebivalcem ZDA, hkrati pa poudaril, da AMC sam ni izdal tokena.
Donnahue George je zavzela nasprotno stališče, podprla Arona in trdila, da bi morali biti delniški tokeni brez običajnih delničarskih pravic podvrženi strožjemu nadzoru.
Odvetnica Ariel Givner je šla še dlje in dejala, da ta polemika razkriva temeljni problem v načinu trženja številnih produktov v obliki tokeniziranih delnic.
»Večina tokeniziranih ‚delnic‘ je le prazne obljube in prazna beseda,« je Givner zapisala na X. »To niso delnice. Ne morejo se zamenjati za dejanski kapital.«
Trdila je, da vlagatelji, ki kupujejo produkt, povezan z AMC, ne dobijo glasovalnih pravic niti neposredne pravice do deleža v podjetju. Namesto tega pridobijo ekonomsko izpostavljenost prek offshore strukture, ki uporablja borzni simbol družbe AMC.
Bolj tehnična kritika je prišla od Shanake Anslema Perere, ki je poudaril, da je družba AMC sama v prvi polovici leta 2026 izdala 342,7 milijona delnic prek zbiranja kapitala in transakcij, povezanih z dolgom.
Perera je trdil, da produkt podjetja Robinhood ne ustvarja dodatnih delnic podjetja AMC. Dokumenti podjetja Robinhood namesto tega opisujejo delniške žetone kot dolžniške vrednostne papirje, izdane prek subjekta s sedežem na Jerseyju, ki sledijo ekonomskim kazalcem osnovnega vrednostnega papirja, ne da bi zagotavljali glasovalne pravice, pravice do dividend ali neposredno lastništvo.
Ta razlika je zdaj v središču spora. Aron vidi token kot grožnjo pravicam vlagateljev in nadzoru nad družbo. Kritiki njegovega stališča trdijo, da sintetična izpostavljenost delnicam ni nič novega. Razlika je v tem, da je Robinhood to izpostavljenost naredil prenosljivo, programirljivo in trgovljivo 24 ur na dan na verigi.
Robinhood Chain spremeni spor v trgovanje s kriptovalutami
Po podatkih Jussy World je meme z oznako AMC (A Meme Coin), ki je bil v odziv na javni spor lansiran na verigi Robinhood Chain, doživel eksplozivno rast, saj je njegova tržna kapitalizacija narasla na 135 milijonov dolarjev, obseg trgovanja pa na 116 milijonov dolarjev. Veriga je pritegnila znaten obseg trgovanja in po prihodkih iz aplikacij celo prekosila Ethereum in Hyperliquid.
Medtem so delnice AMC po Aronovih objavah v predtrgovalnem prometu poskočile in se z četrtkovega zaključnega tečaja 2,54 dolarja dvignile na približno 3,07 dolarja.
Ta časovna usklajenost poudarja širši problem, s katerim se soočata tako Wall Street kot tudi kriptovalute: s tokeniziranimi cenovnimi izpostavljenostmi se je mogoče trgovati 24 ur na dan, tudi ko so delniški trgi zaprti.
Za Arona je to problem. Za Robinhood pa je morda prav to produkt.
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
