Coinbase v ZDA uvaja večne pogodbe na delnice, ki so na voljo 24 ur na dan, 7 dni na teden

Kaj je bilo vloženo

Vlogi z datumom 1. septembra zajemata dve regulirani podružnici. Coinbase Derivatives je vložil obrazec 1-N za registracijo kot borza terminskih pogodb na vrednostne papirje, Coinbase Financial Markets pa je vložil obrazec BD-N za registracijo kot posrednik in trgovec s terminskimi pogodbami na vrednostne papirje z omejenim namenom.

Faryar Shirzad, direktor za politiko pri Coinbase, je še dodal, da bo naslednji korak pridobitev odobritve s strani CFTC, in pojasnil:

Kapitalski perpetni instrumenti so na mednarodni ravni dokazali povpraševanje, zato smo navdušeni nad možnostjo regulirane poti za vlagatelje v ZDA. Usklajevanje med SEC in CFTC, ki to omogoča, je že dolgo pričakovano in je točno tisto, kar se mora zgoditi, da bodo ZDA ostale konkurenčne pri produktih, ki jih vlagatelji že želijo.

Delnice podjetja Coinbase (Nasdaq: COIN) so se po objavi zvišale za 10,14 % na 192,70 dolarja.

Produkt, ki se že uporablja v tujini

Večne terminske pogodbe, imenovane tudi »perps«, so izvedeni finančni instrumenti brez datuma zapadlosti. Stopnja financiranja, ki se plačuje med dolgimi in kratkimi pozicijami, ohranja ceno pogodbe vezano na osnovno sredstvo, kar trgovcem omogoča, da neomejeno dolgo ohranjajo pozicije z vzvodom, ne da bi dejansko imeli v lasti delnice.

Coinbase je 20. marca za stranke zunaj ZDA uvedel različico za delnice, pri čemer je začetna ponudba zajemala tako imenovano »Magnificent Seven«, tj. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta in Tesla, ter pogodbe, ki sledijo borzno trgovanim skladom (ETF) SPY in QQQ v izbranih jurisdikcijah.

Osebam iz ZDA je bila udeležba pri tej uvedbi izrecno prepovedana. Nove vloge so prvi uradni poskus, da se to spremeni.

Načrt za »Everything Exchange«

Junija je izvršni direktor Brian Armstrong dejal, da platforma »zdaj vključuje pred-IPO večne obveznice, delniške opcije in kmalu tudi tokenizirane delnice«, pri čemer je razvoj na področju izvedenih finančnih instrumentov podprt z 2,9-milijardnim prevzemom podjetja Deribit. Podobno je vodja oddelka za potrošniške in poslovne izdelke Max Branzburg cilj opisal kot »en račun za vse, s čimer trgujete, takojšnje poravnave, odprto 24 ur na dan, 7 dni na teden«.

Coinbase ni edino podjetje, ki si prizadeva za ponudbo večnih obveznic na ameriškem trgu, saj tudi Hyperliquid poskuša vstopiti na ameriški trg prek partnerstva z Paywardom, matičnim podjetjem Kraken, potem ko je predsednik Donald Trump dejal, da si CFTC prizadeva za uvedbo platforme na ameriški trg »na popolnoma skladen in zakonit način«.

Vendar pa mora CFTC, preden se to sploh zgodi, odobriti same pogodbe, preden jih bodo lahko trgovali ameriški stranke. Do takrat vloge določajo pravne osebe, ki bi produkt uvrstile na trg in posredovale pri njem, ter nakazujejo, da namerava Coinbase uporabljati isti model, ki deluje 24 ur na dan, 7 dni v tednu, z poravnavo v USDC, kot ga uporablja v tujini.

Coinbase že ponuja kriptovalutne terminske pogodbe brez zapadlosti, ki jih regulira CFTC, za stranke v ZDA, zato je infrastruktura za pogodbe o obrestnih merah na domačem trgu že vzpostavljena. Ali bodo regulatorji ta model razširili na posamezne delnice in sprejeli 10-kratni vzvod za posamezne delnice ali pa bodo zahtevali strožje omejitve, je odprto vprašanje, na katerega bo odgovorila naslednja vloga.