Coinbase: Terminske pogodbe na zlato in srebro se v ZDA zdaj trgujejo 24 ur na dan, 7 dni na teden

„Svetovna novost“ za kovine

Armstrong je spremembo napovedal 13. junija in svojim sledilcem povedal, da je podjetje »v zadnjem času doseglo veliko svetovnih novosti« in da je najnovejša 24/7 trgovanje z terminskimi pogodbami na zlato in srebro v ZDA. Ta sprememba razširja trg, ki se je tradicionalno ustavil ponoči in ob vikendih, na neprekinjen urnik, ki ga trgovci s kriptovalutami že pričakujejo.

Terminske pogodbe potekajo prek Coinbase Derivatives (CDE), trga za terminske pogodbe, ki ga regulira Komisija za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC). Coinbase je povedal, da sodeluje s CFTC, da bi upravičenim trgovcem v ZDA omogočil dostop 24 ur na dan, pri čemer bodo stranke dostopale do produktov CDE prek odobrenih posrednikov terminskih pogodb in posredniških platform, ob upoštevanju časovnih okvirjev za vzdrževanje in pravil o upravičenosti.

Napoved prihaja le nekaj tednov po tem, ko je Coinbase Financial Markets postal prvi trgovec s terminskimi pogodbami, ki ga je CFTC odobril za ponujanje neposrednega dostopa do globalnih večnih terminskih pogodb na kriptovalute trgovcem v ZDA. Odločitev odpira vrata za vrsto vedno aktivnih izvedenih finančnih instrumentov, ki jih borza zdaj širi na kovine.

Manjše pogodbe, poravnava v USDC

Coinbase je svojo ofenzivo na področju kovin predstavil kot način za znižanje ovir, ki mnoge trgovce odvračajo od tradicionalnih terminskih pogodb na surovine. Družba je navedla trg zlata, ocenjen na več kot 13 bilijonov dolarjev, in trg srebra, ki znaša skoraj 1,4 bilijona dolarjev, ter trdila, da je dostop do tradicionalnih pogodb lahko otežen zaradi velikih velikosti pogodb, omejenih časovnih okvirjev za trgovanje in posredniških zahtev.

Njihov odgovor je zasnova v slogu kriptovalut, kjer je borza dodala zlato in srebrne produkte, zasnovane tako, da je izpostavljenost surovinam 24 ur na dan, 7 dni na teden, kapitalsko enako učinkovita kot trgovanje z večnimi pogodbami, z majhnimi velikostmi naročil in nadzori za upravljanje tveganja, namenjenimi tako malim kot institucionalnim uporabnikom.

Za trgovce zunaj Združenih držav je Coinbase že naredil prvi korak. Maja je za upravičene uporabnike zunaj ZDA uvedel večne terminske pogodbe GOLD-PERP in SILVER-PERP, poravnane v USD Coin (USDC) in ponujajoče do 25-kratni vzvod.

Širitev na področje kovin se ujema s širšo strategijo, ki jo je Armstrong poimenoval »Everything Exchange« (Borza za vse), prizadevanje za združitev kriptovalutnih sredstev, produktov, vezanih na delnice, in surovin pod eno streho. Coinbase Derivatives je v prvem četrtletju leta 2026 poročal o več kot 52 milijardah dolarjev nominalnega obsega tradicionalnih terminskih pogodb na surovine, kar je podjetje uporabilo kot argument, da povpraševanje po vedno odprtih trgih realnih sredstev narašča.

Časovni okvir odraža tudi spremembo v Washingtonu, saj je CFTC po letih trenj med ameriškimi regulatorji in kriptopodjetji začela utirati pot za regulirane produkte v obliki večnih pogodb, vključno s prvo večno pogodbo na bitcoin na registrirani ameriški borzi.

Trgi, ki so vedno odprti, postajajo norma

Coinbase ni edino podjetje, ki stavi na to, da bo »zaprtje trga« postalo relikt. Ponudnik podatkov Pyth Network je ta mesec lansiral indeksne produkte, ki so na voljo 24 ur na dan, 7 dni na teden, in zajemajo kovine, nafto ter ameriške delnice, konkurenčne platforme pa so uvedle neprekinjene referenčne cene za sredstva, ki so se v preteklosti trgovala le v določenih terminih. Skupna nit je prizadevanje, da bi se vsak trg obnašal kot kriptotrg: odprt 24 ur na dan, poravnan na verigi ali v stabilnih kriptovalutah ter dostopen brez tradicionalnega borznega računa.

S to udobnostjo pridejo tudi tveganja. 24-urni finančni vzvod lahko poveča izgube v času nizke likvidnosti ponoči, kovine pa se lahko močno gibljejo zaradi makroekonomskih novic, ki se pojavijo zunaj delovnega časa v ZDA. Coinbase je dejal, da njegove pogodbe vključujejo nadzor tveganj, vendar 24/7 dostop pomeni, da pozivi k doplačilu ne čakajo več na odprtje trga.

Ali bo trgovanje s kovinami 24 ur na dan, 7 dni na teden pritegnilo pomemben obseg (ali pa bo večinoma odražalo špekulativne tokove, ki jih že vidimo pri kriptovalutnih večnih pogodbah), bo postalo jasnejše, ko bodo pogodbe zapadle, vendar bo ne glede na to naslednji velik preizkus za novo ponudbo Coinbasea sprejetje v glavnem toku.