»Cel svet je igralnica« – Bitcoin spet v vzponu, prav tako pa tudi zaupanje – pregled tedna

Ključne ugotovitve:

• Bitcoin se je približal 80.000 dolarjem, ko je Ki Young Ju napovedal 30-odstotno okrevanje, kar je ponovno oživelo apetit po tveganju na področju kriptovalut.
• Tether je izdal 3 milijarde dolarjev in zamrznil rekordno količino USDT, s čimer se je zaostrila razdelitev med bitcoinom in stabilnimi kriptovalutami.
• THORChain je v 1,5 dnevu prenesel 75.700 ETH, razprave o varnosti in zasebnosti DeFi pa se bodo še okrepile.

Pregled tedna

Bitcoin je ta teden potrkal na vrata 80.000 dolarjev, medtem ko sta Ethereum in altcoini ponovno izgubili vrednost. Indeks S&P 500 je ponovno dosegel rekordne vrednosti, indeks Russell 2000 pa je presegel rekordne ravni, kar kaže na očitno vrnitev apetita po tveganju.

Zlato in srebro sta zabeležila rdeče tedenske sveče, medtem ko se je indeks dolarja (DXY) rahlo zvišal na 98,8, a še vedno precej pod psihološko ravnjo 100.

S podaljšanjem premirja na Bližnjem vzhodu in umirjanjem naslovnic, povezanih z vojno in nafto, je trge preplavilo skoraj tuje občutje miru.

In ta teden so kriptovalute spet začele delovati kot kriptovalute.

Ne zato, ker bi bilo vse čisto ali zdravo. Ni bilo. Hekerji so še naprej napadali, stabilne kriptovalute so bile zamrznjene, v Franciji so se nadaljevali napadi z ključem, Ethereum je doživel še eno rundo psihološkega nasilja, ponovno pa so se pojavili tudi »kriminalni tokeni«. A kljub vsemu temu se je prevladujoče razpoloženje spremenilo zaradi rasti bitcoina.

Ena najbolj prepričljivih statistik, ki so krožile, je bila ideja, da vsakič, ko se je Bitcoin zvišal za 30 % od najnižje točke, te najnižje točke ni nikoli ponovno dosegel. Prag 30 % v tem ciklu znaša 79.694 dolarjev, kar trgu daje jasno psihološko mejo, okoli katere se lahko organizira. Ali to drži z matematično popolnostjo ali ne, ni bistveno. Trgovci želijo razlog, da verjamejo, da je dno doseženo, in zdaj ga imajo.

Hkrati so se stopnje financiranja obrnile v izrazito negativno smer, kar je v preteklosti pogosto izgledalo bolj kot signal dna kot pa začetek padca. To je ena od klasičnih značilnosti trga v okrevanju: pozicioniranje postane preveč medvedje ravno takrat, ko se osnovno sredstvo začne stabilizirati. BTC rad preseneti vse. Izvršni direktor Cryptoquanta Ki Young Ju je poudaril, da »je bitcoin ponavadi bližje dnu, ko izgleda najmanj privlačen«.

Jurrien Timmer iz podjetja Fidelity je k temu vzdušju prispeval z izjavo, da bitcoin gradi temelje za svoj naslednji večji vzpon. Peter Brandt, zagovornik klasičnega grafičnega analiziranja, je trdil, da čeprav dno morda ne bo doseženo pred septembrom ali oktobrom, bi naslednji bikovski trg še vedno lahko ciljal na 300.000 do 500.000 dolarjev.

Jordi Visser je nastopil na CNBC in navduševal za Bitcoin, pri čemer je opozoril na ločitev med BTC in delnicami podjetij za programsko opremo.

Bikovski preobrat Bitcoina se je zgodil na ozadju nenavadnih makroekonomskih signalov.

Ministrstvo za finance je pravkar izvedlo največji odkup dolga v zgodovini. Kevin Warsh, verjetni naslednji predsednik Fed, se je odločil javno obsoditi negativne učinke kvantitativnega sproščanja in inflacije, čeprav njegovo stališče očitno ni prepričalo vseh. Tom Lee je opozoril, da so novi predsedniki Fed pogosto napovedovali popravke na trgu, in napovedal tudi zgodovinsko rasti po koncu padca.
Ekonomist Steve Hanke je dodal še eno dimenzijo, ko je napovedal supercikel surovin in vlagateljem svetoval, naj se odvrnejo od tehnologije in usmerijo v trdna sredstva.
Medtem delnice, povezane z umetno inteligenco, zdaj predstavljajo rekordnih 45 % indeksa S&P 500, kar poudarja, kako koncentrirana je postala tradicionalna izpostavljenost delnicam. Takšno gnečenje vlagatelje pogosto spodbudi, da drugje poiščejo asimetrične možnosti za rast, pri čemer bitcoin ostaja ena najbolj likvidnih in redkih alternativ.

Eden od razlogov, zakaj se optimistično razpoloženje vrača k bitcoinu, je morda dejstvo, da preostali del ekosistema kriptovalut še vedno deluje krhko in tvegano.

Izkoriščanje KelpDAO v Severni Koreji je bilo pomemben opomin, da DeFi ostaja strukturno ranljiv. Aave se je na hekerski napad odzval z zamrznitvijo trgov, povezanih z prizadetimi sredstvi, Arbitrum pa je po poročanju uspel izterjati več deset milijonov dolarjev, s čimer je ponovno razvnela večna razprava o decentralizaciji.
Ekosistem Ethereuma si zasluži priznanje za poskus skupnega odziva. Stani Kulechov je dejal, da osebno prispeva 5.000 ETH za pomoč pri izgubah rsETH, drugi pa si prizadevajo za formalizacijo dodatnih zavez.

Sredi nenehnega kaosa v DeFi se uveljavljajo ostrejša stališča. Pentoshi je razglasil, da je sanje o DeFi dejansko mrtve, in trdil, da lahko uporabniki zdaj dosežejo podobne donose prek tradicionalnih posrednikov brez enakih eksistencialnih varnostnih tveganj. Ni treba se popolnoma strinjati, da bi razumeli, zakaj ta argument odmeva. Kriptovalute so obljubljale odprto financiranje, a trenutno gre le za nenehno komično raven tveganja, stresa in dvoma.

Ansem je objavljal pesimistične prispevke o Ethereumu in trdil, da bi bilo zadržanje ETH do leta 2030 ena najslabših naložbenih odločitev, ki si jih je mogoče zamisliti. To je morda nekoliko ekstremno, vendar odraža trenutno čustveno razdeljenost na trgu: Bitcoin ponovno pridobiva zaupanje, medtem ko se večina preostalih kriptovalut še vedno brani pred razočaranjem.
Haseeb Qureshi je razglasil Severno Korejo za sovražnika kriptovalut. Ni se motil. Lazarus je morda najboljši kripto heker, kar jih je svet kdaj videl. Varnostni strokovnjak Taylor Monahan je dejal, da so za izvedbo heka KelpDAO izkoriščevalci v 11 urah izvedli 1.610 transakcij, kar pomeni 146 transakcij na uro ali 2,4 transakcije na minuto.

„Ja. So brez konkurence.“

THORChain je ostal v središču te razprave. Po tem, ko so ga uporabili hekerji KelpDAO, ga je po poročanju uporabil tudi heker Balancer, da je prek THORChainovih kanalov prenesel sredstva iz Ethereuma v Bitcoin. Izkoriščevalci so v samo dnevu in pol zamenjali skoraj vseh svojih 75.700 ETH, vrednih približno 175 milijonov dolarjev, v BTC.

Mert Mumtaz namiguje na nekakšen projekt za zaščito zasebnosti, kar se zdi primerno. V tednu, polnem kibernetskih napadov, sledenja, zamrznitev in prisile, se zgodba o zasebnosti zdi bolj legitimna.

Tether je imel enega najbolj razkrivajočih obdobij v tem tednu. Na eni strani je Tether v enem samem tednu izdal 3 milijarde dolarjev, pri čemer je Abraxas Capital prejel skoraj enako vsoto iz državne blagajne. Na drugi strani pa je podjetje tudi sredi tega, kar se zdi največje zamrznitev USDT doslej.

Privlačnost bitcoina narašča, ko je pomembna nevtralnost. Stablecoini zmagujejo, ko sta pomembni uporabnost in združljivost z državo. Ta teden sta se obe dinamiki hkrati okrepili.

Trg alternativnih kriptovalut je še vedno čuden. Razen bitcoina so ostale kriptovalute nadaljevale s tem, kar najbolje znajo: mešanjem resnega kapitala, plemenske lojalnosti, absurdnega vedenja in nerešenih pogovorov o vrednosti.

Skupnost Bittensor je ohranila svoj zagon. Algod je dejal, da je kupil več TAO, Barry Silbert je bil viden s skupnostjo na dogodku, v podcastu Jasona Calacanisa pa je bil v intervjuju gost soustanovitelj.

Sam Bankman-Fried se je ponovno pojavil na časovnici, saj postaja vse bolj jasno, da je bila prodaja njegovih naložb s strani FTX-a blizu dna morda največja napaka vseh časov, saj je portfelj zdaj hipotetično vreden 114 milijard dolarjev. Ne glede na to, ali je ta številka pravilna, gre za vrsto retrospektive, ki pridobi zagon šele takrat, ko se ljudje že spet počutijo optimistično.

Kriptovalute še naprej vse finančijo, vključno z nesmisli. Najboljši primer tega tedna je bil incident Polymarket v Parizu, kjer je trgovec domnevno stavil na toplejše vreme in nato uporabil sušilnik za lase na letališkem termometru, da bi vplival na rezultat, ter s tem zaslužil 34.000 dolarjev dobička. Primer uporabe, ko se popolnoma neškodljivi dogodki spremenijo v finančne instrumente, se je izkazal kot eden najbolj priljubljenih primerov uporabe kriptovalut.

CFTC je obtožila člana ameriške vojske zaradi trgovanja z notranjimi informacijami v dogodku na Polymarketu, povezanem z Nicolasom Madurojem, in zaslužka v višini 404.000 dolarjev. Bloomberg je nato poročal, da Bela hiša v prihodnje bolj pozorno spremlja tovrstne trge zaradi trgovanja z notranjimi informacijami.
Glede porasta trgov napovedi in vprašanja trgovanja z notranjimi informacijami nas je predsednik Trump spomnil, da je »cel svet, na žalost, postal nekakšno igralnico«.