Po skokovitem povečanju inflacije PPI je trg kriptovalut prizadel val likvidacij v višini 562 milijonov dolarjev

Presenečenje pri indeksu PPI sproži prodajno val

Cena bitcoina je v četrtek padla pod 77.000 dolarjev, potem ko je ameriški Urad za statistiko dela objavil podatke, ki kažejo 0,4-odstotno mesečno povečanje indeksa cen proizvajalcev v ZDA. Čeprav je bil ta skok indeksa PPI v veliki meri pričakovan, je ta neznatna rast kljub temu povzročila padec svetovnih trgov, saj so vlagatelji prejeli tisto, kar je bilo potencialno prvo od dveh potrditev, da Federal Reserve na svojem naslednjem zasedanju ne bo znižala obrestnih mer.

Podatki borze Bitstamp kažejo, da je bitcoin kmalu po tem, ko je Urad za statistiko dela (BLS) potrdil tisto, kar je trg pričakoval – višjo inflacijo v ZDA v prihodnosti –, padel na dnevno najnižjo vrednost 76.651 dolarjev. Pred objavo se je bitcoin gibal v razponu med 78.000 in 79.000 dolarjev.

Čeprav je kasneje ponovno dosegel raven 77.000 dolarjev, je bitcoin še vedno bil v rdečih številkah, saj je v 24 urah padel za več kot 2,5 %, medtem ko se je njegova tržna kapitalizacija znižala na 1,55 bilijona dolarjev. Deset dni po začetku septembra cena bitcoina ni zabeležila nobenega napredka navzgor, kar povečuje verjetnost, da bo mesec zaključil brez sprememb, razen če ne bo kakšen drug makroekonomski dogodek ponovno sprožil rasti.

Na področju izvedenih finančnih instrumentov je strm padec kriptovalute po objavi indeksa cen proizvajalcev (PPI) v štirih urah povzročil likvidacije dolgih pozicij v višini skoraj 74 milijonov dolarjev. To je povzročilo, da so 24-urne likvidacije dolgih pozicij dosegle 112 milijonov dolarjev, v primerjavi z 8 milijoni dolarjev pri kratkih pozicijah. Skupno so likvidacije na trgu dosegle vrhunec pri 562 milijonih dolarjev, pri čemer so dolge pozicije predstavljale približno 484 milijonov dolarjev.

Medtem so stavitelji na platformah Polymarket in Kalshi takoj po objavi verjetnost zvišanja obrestne mere za 25 bazičnih točk ocenili na 63 %, kar predstavlja skok za 9 odstotnih točk, medtem ko je orodje CME FedWatch pokazalo 67 %. Ekonomisti medtem pričakujejo, da bo poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin (CPI) pokazalo, da se je letna stopnja inflacije v avgustu upočasnila na 3,3 % s 3,4 % v juliju. Na mesečni ravni pa pričakujejo, da se bodo potrošniške cene po 0,1-odstotnem povečanju v juliju zvišale za 0,4 %.

Strm padec na trgih kriptovalut odraža širši makroekonomski razkorak med vlagatelji v obveznice in Washingtonom. Poskus ameriškega finančnega ministrstva, da bi omejil dolgoročne donose s potrojitvijo odkupnih operacij na 6 milijard dolarjev, je spodletel, saj je trg obveznic hitro zavrnil to intervencijo.

Referenčni donosi 10-letnih ameriških državnih obveznic so poskočili nad 4,90 %, kar predstavlja povečanje za 95 bazičnih točk od začetka spora z Iranom, po izrecni širitvi odkupov s strani ministrstva za finance pa so se povečali še za dodatnih 10 bazičnih točk. Analitiki trdijo, da ta dinamika ponazarja nesmiselnost poskusov upravljanja donosov prek odkupov, ko temeljni makroekonomski dejavniki, kot so povišane cene surove nafte Brent in rekordni obsegi izdaje, zahtevajo višjo premijo za rok zapadlosti.

Ker se donos 10-letnih obveznic zdaj približuje pragu 5,00 %, se bodo stroški zadolževanja tako za ameriško vlado kot za vsakdanje ameriške potrošnike le še povečali. Poleg tega so se hkrati močno zvišale tudi obrestne mere za hipotekarna posojila, kar je dejansko zamrznilo transakcije z nepremičninami za stanovanjske namene. Glede na objavo v »Kobeissi Letter« na X se zaradi očitnega spora med ameriškim finančnim ministrstvom in trgom obveznic obeta »zelo razgibano četrto četrtletje«.