Prečo je zákon CLARITY dôležitý: Spoločnosť Grayscale vidí ďalšiu fázu vývoja digitálnych aktív

Spoločnosť Grayscale vníma zákon CLARITY ako pravidlá pre kryptomeny

Správca kryptomien Grayscale Investments preskúmal miesto zákona CLARITY v diskusii o politike digitálnych aktív vo Washingtone, keďže zákonodarcovia zvažujú, ako by mali byť kryptotrhy dohliadané. Zach Pandl, vedúci výskumu spoločnosti Grayscale, 7. mája načrtol úlohu návrhu zákona pri formovaní regulácie digitálnych aktív.

Namiesto toho, aby legislatívu považoval za úzku aktualizáciu politiky, Pandl opísal CLARITY ako návrh zákona o širokej štruktúre trhu. Napísal, že by objasnil, ktorý federálny regulátor dohliada na ktoré činnosti. Návrh by vytvoril rámec oddeľujúci investičné zmluvy od digitálnych komodít. Podľa tohto prístupu by Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) regulovala investičné zmluvy, zatiaľ čo Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) by dohliadala na digitálne komodity. Vedúci výskumu spoločnosti Grayscale uviedol:

„Zákon CLARITY je dôležitý, pretože počas väčšiny uplynulého desaťročia bola regulácia digitálnych aktív formovaná predovšetkým prostredníctvom vynucovania, a nie formálnym tvorením pravidiel.“

Tento prístup založený na vynucovaní formoval pohľad spoločnosti Grayscale na dôležitosť návrhu zákona. Pandl napísal, že boli zaplatené desiatky miliárd dolárov na regulačných pokutách. Tiež uviedol, že mnohí potenciálni účastníci sa vyhýbali kryptomenám z obavy pred regulačnými opatreniami, aj keď sa trh rozrástol na ekosystém v hodnote niekoľkých biliónov dolárov.

Spoločnosť Grayscale predpokladá široký dopad na účastníkov trhu

Podľa spoločnosti Grayscale by to malo vplyv na vývojárov, investorov, burzy, maklérov, správcov a emitentov aktív. Vývojári by dostali jasnejšie usmernenia pre štruktúrovanie a spúšťanie projektov. Investori by čelili menšej právnej neistote ohľadom vlastníctva a vyhliadok projektov. Obchodné miesta, makléri a správcovia by získali jasnejšie postupy registrácie.
Emitenti aktív by tiež čelili jasnejším požiadavkám na distribúciu tokenov a priebežné dodržiavanie predpisov. Regulačné orgány by podľa názoru spoločnosti Grayscale fungovali v jasnejšom rámci namiesto toho, aby sa spoliehali na fragmentované rozhodnutia o vynútiteľnosti. Pandl predstavil túto štruktúru ako kľúčovú pre zníženie neistoty na trhoch s digitálnymi aktívami.
Do senátnej debaty zasiahol aj tlak verejnosti. Organizácia Stand With Crypto doručila 30. apríla do Washingtonu petíciu s viac ako 28 000 podpismi, v ktorej vyzvala senátny bankový výbor, aby schválil zákon CLARITY Act. Prieskum zverejnený 7. mája zistil, že 52 % voličov podporilo návrh zákona po prečítaní neutrálneho zhrnutia, zatiaľ čo 70 % uviedlo, že Spojené štáty už mali prijať jasnú legislatívu týkajúcu sa kryptomien. Načasovanie výboru sa vyostrilo po tom, čo senátny bankový výbor naplánoval na 14. mája výkonné zasadnutie s cieľom posúdiť návrh zákona H.R.3633, zákon o jasnosti trhu s digitálnymi aktívami z roku 2025.

Pandl napísal:

„Zákon CLARITY môže urýchliť ďalšiu fázu inovácií a tvorby kapitálu v oblasti digitálnych aktív tým, že nahradí neistotu štruktúrou a poskytne vývojárom, podnikom a investorom dlho očakávaný právny rámec pre aktíva a reguláciu.“

Napriek obnovenému pohybu vo Washingtone zostáva prijatie zákona neisté. Pandl citoval kurzy Polymarket, ktoré dávajú zákonu CLARITY 67 % šancu na prijatie v roku 2026. Návrh zákona musí ešte prejsť bankovým výborom Senátu, schváliť ho musí celý Senát a získať súhlas oboch komôr. Spoločnosť Grayscale uviedla, že pre udržanie dynamiky by bol dôležitý významný pokrok pred júlovou prestávkou.