Kryptotrh zasiahol náhly nárast likvidácie vo výške 562 miliónov dolárov po skokovom zvýšení inflácie meranej indexom PPI

Neočakávaný vývoj PPI vyvolal vlnu predaja

Cena bitcoinu vo štvrtok klesla pod 77 000 USD po tom, čo americký Úrad pre štatistiku práce zverejnil údaje, ktoré ukazujú mesačný nárast amerického indexu výrobných cien (PPI) o 0,4 %. Hoci sa to vo veľkej miere očakávalo, mierny nárast PPI aj tak spôsobil prepad globálnych trhov, keďže investori dostali potenciálne prvé z dvoch potvrdení, že Federálny rezervný systém na svojom najbližšom zasadnutí úrokové sadzby nezníži.

Údaje z burzy Bitstamp ukazujú, že cena bitcoinu klesla na denné minimum 76 651 USD krátko po tom, čo BLS potvrdilo to, čo trh očakával: vyššiu infláciu v USA v budúcnosti. Pred zverejnením sa cena bitcoinu pohybovala v rozmedzí 78 000 až 79 000 USD.

Hoci sa neskôr vrátil na úroveň 77 000 USD, bitcoin bol stále v mínuse, keď za 24 hodín klesol o viac ako 2,5 %, pričom jeho trhová kapitalizácia klesla na 1,55 bilióna USD. Desať dní po začiatku septembra cena bitcoinu nezaznamenala žiadny rast, čo zvyšuje pravdepodobnosť, že mesiac uzavrie bez zmeny, pokiaľ ďalšia makroekonomická správa opäť nerozprúdi rast.

Pokiaľ ide o deriváty, prudký pokles kryptomeny po zverejnení indexu PPI viedol za štyri hodiny k likvidáciám dlhých pozícií v hodnote takmer 74 miliónov USD. Tým sa 24-hodinové likvidácie dlhých pozícií zvýšili na 112 miliónov dolárov, v porovnaní s 8 miliónmi dolárov pri krátkych pozíciách. Celkovo dosiahli likvidácie na trhu vrchol na úrovni 562 miliónov dolárov, pričom dlhé pozície predstavovali približne 484 miliónov dolárov.

Medzitým, bezprostredne po zverejnení, stávkari na platformách Polymarket a Kalshi stanovili pravdepodobnosť zvýšenia úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na 63 %, čo predstavuje nárast o 9 percentuálnych bodov, zatiaľ čo nástroj CME FedWatch uvádzal 67 %. Ekonómovia medzitým očakávajú, že správa o indexe spotrebiteľských cien (CPI) ukáže spomalenie medziročnej miery inflácie na 3,3 % v auguste z 3,4 % v júli. Na mesačnej báze však očakávajú, že spotrebiteľské ceny vzrastú o 0,4 % po júlovom náraste o 0,1 %.

Prudký pokles na krypto trhoch odráža širší makroekonomický rozkol medzi investormi do dlhopisov a Washingtonom. Pokus amerického ministerstva financií obmedziť dlhodobé výnosy trojnásobným zvýšením objemu spätných nákupov na 6 miliárd USD zlyhal, keďže dlhopisový trh túto intervenciu rýchlo odmietol.

Referenčné výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vyskočili nad 4,90 %, čo predstavuje nárast o 95 bázických bodov od začiatku konfliktu s Iránom, pričom po explicitnom rozšírení spätného odkúpenia zo strany ministerstva financií pribudlo ďalších 10 bázických bodov. Analytici tvrdia, že táto dynamika ilustruje márnosť pokusov riadiť výnosy prostredníctvom spätných nákupov, keď základné makroekonomické faktory, ako sú zvýšené ceny ropy Brent a rekordné objemy emisií, vyžadujú vyššiu termínovú prémiu.

Keďže sa výnos 10-ročných dlhopisov teraz blíži k hranici 5,00 %, náklady na financovanie pre americkú vládu aj bežných amerických spotrebiteľov budú len stúpať. Okrem toho úrokové sadzby hypoték prudko vzrástli, čím sa prakticky zmrazili transakcie s rezidenčnými nehnuteľnosťami. Podľa príspevku v Kobeissi Letter z X sa zdá, že zjavný boj medzi americkým ministerstvom financií a trhom s dlhopismi vytvára predpoklady pre „veľmi rušné 4. štvrťročné obdobie“.