Americký Úrad pre štatistiku práce zverejnil 12. mája údaje o indexe spotrebiteľských cien za apríl 2026, z ktorých vyplýva, že celková inflácia medziročne vzrástla na 3,8 %, čo je viac ako konsenzus analytikov na úrovni 3,7 % a nárast oproti marcovým 3,3 %.
Inflácia v USA zrýchľuje už druhý mesiac po sebe, pričom aprílový index spotrebiteľských cien ovplyvnili ceny pohonných hmôt
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové závery
- BLS uviedlo, že celková inflácia v apríli 2026 dosiahla medziročne 3,8 %, čím prekonala konsenzuálny odhad 3,7 %.
- Ceny energií medziročne vyskočili o 17,9 % v dôsledku konfliktu medzi USA a Iránom, čo spôsobilo medziročný nárast cien benzínu o 28,4 %.
- Federálny rezervný systém teraz čelí tlaku na odloženie zníženia úrokových sadzieb na koniec roka 2026 alebo na rok 2027, keďže jadrový index spotrebiteľských cien dosiahol 2,8 %.
Ceny benzínu posunuli americký CPI v apríli na 3,8 %, čo je najvyššia hodnota od konca roka 2025
Mesačný CPI-U vzrástol v apríli o 0,6 % po sezónnom očistení, čo nasledovalo po 0,9 % raste v predchádzajúcom mesiaci. Index všetkých položiek dosiahol 333,020 na základnej stupnici z rokov 1982–84, čo predstavuje nárast o 0,9 % oproti marcu bez sezónneho očistenia.
Jadrová inflácia, ktorá nezahŕňa potraviny a energiu, dosiahla medziročne 2,8 %, čo je nárast z 2,6 % v marci. Medzimesačne vzrástol jadrový CPI o 0,4 %, čím prekonal očakávania na úrovni 0,3 %.
Zrýchlenie viedli ceny energie. Energetický index za posledných 12 mesiacov stúpol o 17,9 % a len v apríli sa na sezónne upravenej báze zvýšil o 3,8 %, čo predstavuje viac ako 40 % celkového mesačného nárastu. Ceny benzínu medziročne vzrástli o 28,4 % a ceny vykurovacieho oleja za rovnaké obdobie vyskočili o 54,3 %. Údaje BLS a komentáre analytikov poukazujú na pretrvávajúci konflikt medzi USA a Iránom a narušenie dodávok ropy ako na hlavné hnacie sily.
Ceny potravín vzrástli medzimesačne o 0,5 % a medziročne o 3,2 %. Ceny potravín v domácnostiach vzrástli medziročne o 2,9 %, zatiaľ čo ceny stravovania mimo domova vzrástli o 3,6 %. Ceny mäsa, hydiny, rýb a vajec vzrástli v apríli o 1,3 %. Ceny ovocia a zeleniny vzrástli za mesiac o 1,8 %.
Náklady na bývanie v apríli vzrástli o 0,6 % a medziročne o 3,3 %, čo naďalej tlačí na jadrovú infláciu. Ceny dopravných služieb sú o 4,3 % vyššie ako pred rokom a ceny zdravotnej starostlivosti medziročne vzrástli o 3,2 %.
K jadrovej inflácii v apríli prispelo aj zariadenie domácností, letenky, odev a vzdelávanie. Pokles cien nových vozidiel, komunikácie a zdravotnej starostlivosti čiastočne kompenzoval tento nárast.
Apríl je už druhý mesiac po sebe, kedy došlo k zrýchleniu celkovej inflácie. Inflácia sa v februári 2026 pohybovala na úrovni 2,4 % medziročne, než došlo k obratu. Súčasná hodnota je najvyššia od konca roka 2025.
Tvorcovia politiky Federálneho rezervného systému sa teraz vyrovnávajú s vyššou než očakávanou hodnotou celkovej aj jadrovej inflácie. Analytici tvrdia, že aprílové údaje znižujú pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v blízkej budúcnosti, pričom prvé zníženie je teraz pravdepodobnejšie koncom roka 2026 alebo v roku 2027. Inflácia na úrovni 2 %, ktorú si stanovil Fed, zostáva podľa súčasných prognóz nedosiahnuteľná.
Ceny benzínu, ktoré sa v mnohých častiach krajiny blížia alebo prekračujú 4 doláre za galón, vyvíjajú tlak na rozpočty domácností a obmedzujú diskrečné výdavky. Medzi prvé reakcie trhu patrilo posilnenie amerického dolára, tlak na pokles akcií a dlhopisov a zvýšené očakávania volatility.
Inflácia v oblasti bývania a služieb zostáva vysoká, aj keď celkový index ovplyvňuje najmä energetika. Ceny potravín sú napriek určitému zmierneniu stále vysoké. Analytici poukazujú na to, že bez ochladenia cien energie má celková inflácia len malý priestor na pokles.
Ďalšie zverejnenie indexu spotrebiteľských cien (CPI) za máj 2026 je naplánované na polovicu júna.
