Hodnota tokenizovaných fondov spoločnosti Blackrock dosiahla v reťazci 2,93 mld. USD, pričom na čele je Ethereum s 1,1 mld. USD

Multichainová stopa ukotvená fondom BUIDL

Väčšina aktív spoločnosti Blackrock v reťazci sa nachádza vo fonde Blackrock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), tokenizovanom peňažnom trhu, ktorý spoločnosť spustila v roku 2024 v spolupráci s emisnou platformou Securitize. Fond drží hotovosť, americké štátne pokladničné poukážky a dohody o spätnom odkúpení a podiely investorov reprezentuje ako blockchainové tokeny, s ktorými je možné vykonávať zúčtovanie 24 hodín denne.

Fond BUIDL začal na sieti Ethereum a odvtedy sa rozšíril na osem sietí, vrátane Solany, Polygonu, Avalanche, Arbitrumu, Optimismu, Aptosu a BNB Chain. Prístup zostáva obmedzený na kvalifikovaných kupujúcich, pričom minimálna investícia je 5 miliónov USD pre fyzické osoby a 25 miliónov USD pre inštitúcie.

Spoločnosť Blackrock sa k tejto stratégii vyjadrila jasne – vo svojom výhľade na rok 2026 označila kryptomeny a tokenizáciu za témy, ktoré „poháňajú trhy bezprecedentným spôsobom“, a generálny riaditeľ Larry Fink opakovane prezentoval tokenizáciu ako ďalšiu etapu trhovej infraštruktúry.

Navyše, ako nedávno informoval portál Bitcoin.com News, agentúra Moody’s udelila fondu BUIDL najvyššie ratingové hodnotenie AAA-mf pre peňažný trh, keď fond spravoval aktíva v hodnote 2,58 miliardy USD – čo je pečať, ktorú inštitucionálni investori zvyčajne vyžadujú pred investovaním kapitálu.

Nové fondy sa zameriavajú na hotovosť v stabilných minciach

Číslo 2,93 miliardy dolárov zahŕňa aj novšie produkty spoločnosti Blackrock, keďže správca aktív 8. mája podal žiadosť na Komisiu pre cenné papiere a burzy (SEC) o spustenie dvoch ďalších tokenizovaných peňažných fondov, a to BSTBL na Ethereu a BRSRV naprieč viacerými blockchainmi. Oba investujú do hotovosti a krátkodobých amerických štátnych dlhopisov a sú navrhnuté tak, aby poskytovali emitentom a držiteľom stabilných mincí regulovaný spôsob, ako získať výnos z rezerv.

To spoločnosti Blackrock umožňuje získať hotovosť, ktorá sa už nachádza v reťazci. Stablecoiny držia v celkových rezervách viac ako 100 miliárd USD a emitenti čoraz častejšie umiestňujú krycie aktíva do tokenizovaných produktov ministerstva financií namiesto tradičných účtov.

Závod v tokenizácii sa zrýchľuje

Z vonkajšieho pohľadu rast spoločnosti Blackrock odzrkadľuje širší boom. Trh s tokenizovanými aktívami reálneho sveta (RWA) napríklad vzrástol na približne 34,5 miliardy dolárov, čo predstavuje zdvojnásobenie za posledný rok, zatiaľ čo tokenizované produkty amerických štátnych dlhopisov nedávno prekročili hranicu 15,20 miliardy dolárov (pričom prílevy vedú spoločnosti BlackRock a Circle). Ethereum zostáva dominantnou zúčtovacou vrstvou pre tento sektor a hostí väčšinu hodnoty tokenizovaných fondov naprieč emitentmi.

Konkurencia sa tiež zostruje, keďže JPMorgan pripravuje druhý tokenizovaný fond štátnych cenných papierov na Ethereu a USYC spoločnosti Circle prekročil hodnotu 3 miliardy dolárov. Okrem toho spoločnosť Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) zapojila spoločnosti BlackRock a Goldman Sachs do júlového pilotného projektu tokenizácie akcií indexu Russell 1000 a štátnych cenných papierov. Každý nový účastník potvrdzuje tú istú tézu, t. j. že hotovosť a kolaterál peňažného trhu sa presúvajú na blockchain ako prvé.

Z dlhodobého hľadiska bude schválenie zo strany SEC a načasovanie spustenia fondov BSTBL a BRSRV rozhodujúce pre to, ako rýchlo sa celkový objem Blackrocku v reťazci odteraz zvýši a či sa spoločnosti podarí premeniť svoj skorý náskok v oblasti tokenizovaného riadenia hotovosti na takú dominanciu, akú už má v oblasti burzovo obchodovaných fondov (ETF).