Generálny riaditeľ spoločnosti Ripple chváli nový smer SEC, zatiaľ čo sa americké kryptotrhy pripravujú na regulačný reset

Kľúčové body:

• Brad Garlinghouse spojil zmenu politiky SEC so zlepšením nálady na amerických kryptotrhoch.
• Paul Atkins poukázal na jasnejšie pravidlá, menšiu záťaž v súvislosti s dodržiavaním predpisov a podporu financovania prostredníctvom blockchainu.
• Generálny riaditeľ spoločnosti Ripple uviedol, že predvídateľnejší regulačný rámec by mohol posilniť inovácie a dlhodobý rast.

Nálada na kryptotrhu sa zlepšuje vďaka zmene smerovania SEC

Generálny riaditeľ spoločnosti Ripple Brad Garlinghouse 20. apríla spojil širšiu zmenu v regulácii so zlepšením nálady na amerických kryptotrhoch. Jeho poznámky prišli v čase, keď predseda Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) Paul Atkins verejne formuloval nedávny smer agentúry v súvislosti s jasnosťou, tvorbou kapitálu a podporou financovania založeného na blockchainu, namiesto prísnejšieho postoja k vynucovaniu.

S odvolaním sa na prístup bývalého predsedu SEC Garyho Genslera, ktorý uprednostňoval reguláciu prostredníctvom vynucovania, Garlinghouse na sociálnej mediálnej platforme X uviedol:

„V porovnaní s ním je Paul Atkins ako závan čerstvého vzduchu a zdravého rozumu. Je vzorom toho, ako by malo vyzerať vedenie SEC… zameriava sa na to, na čom záleží – ochranu investorov a podporu inovácií, ktoré pomáhajú týmto investorom a trhom.“

Tento názor je v súlade s nedávnym odkazom Atkinsa. Minulý týždeň predseda SEC kritizoval doterajšiu závislosť agentúry od vynucovania v oblasti kryptomien a uviedol, že trh čelil rokom bez funkčných spôsobov dosiahnutia súladu s predpismi. Atkins tiež uviedol, že digitálne aktíva sú „naozaj na vrchole nášho zoznamu“, pričom predstavil politiku v oblasti kryptomien ako hlavnú prioritu SEC v roku 2026.

Atkins presadzuje jasnejšie pravidlá pre digitálne aktíva

Na podporu tejto zmeny Atkins načrtol formálnejší regulačný rámec pre digitálne aktíva a tokenizované trhy. 21. apríla opísal snahu o jasnejší dohľad, menšiu záťaž v oblasti dodržiavania predpisov a užšiu koordináciu s Komisiou pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC). Tiež uviedol, že SEC sa blíži k „výnimke pre inovácie“, ktorej cieľom je umožniť účastníkom trhu uľahčiť obchodovanie s tokenizovanými cennými papiermi v reťazci v rámci obmedzenej štruktúry vyhovujúcej predpisom, kým sa vypracujú dlhodobejšie pravidlá. Tieto opatrenia odrážajú širšie úsilie o zosúladenie regulácie s vyvíjajúcou sa trhovou infraštruktúrou pri zachovaní ochrany investorov.
Tento vyvíjajúci sa postoj nadväzuje na prelomový právny výsledok, ktorý formoval dohľad nad kryptomenami. Prípad Ripple vs. SEC stanovil rozdiel medzi inštitucionálnym predajom XRP a obchodovaním na verejnom trhu. Súd, ktorý bol podaný v decembri 2020 a uzavretý v auguste 2025, rozhodol, že programový predaj XRP na burzách nebol transakciou s cennými papiermi, zatiaľ čo priamy inštitucionálny predaj porušoval zákony o cenných papieroch. Spoločnosť Ripple čelila pokute vo výške 125 miliónov dolárov, ktorá bola neskôr znížená na 50 miliónov dolárov, čo je výrazne menej ako pôvodne požadovaných 2 miliardy dolárov, pričom obe strany stiahli odvolania, aby formálne ukončili prípad.

Vo svojom vyhlásení z 20. apríla Garlinghouse zaostril svoju kritiku predchádzajúceho prístupu a uviedol:

„Hlavnou úlohou SEC je chrániť investorov. Pod vedením Garyho Genslera SEC jasne stratila smer. Vyhlásil vojnu jednej technológii. Bolo to nezákonné uchopenie moci… a súdy to tak aj potvrdili.“

Tieto poznámky odrážajú pretrvávajúcu kritiku odvetvia voči predchádzajúcej stratégii SEC zameranej na vynucovanie, pričom zdôrazňujú očakávania, že jasnejší rámec by mohol preformulovať dodržiavanie predpisov a podporiť širšie prijatie digitálnych aktív.