Bitfinex uvádza stratégiu a akcie spoločnosti Metaplanet na reťazec ako prvé tokenizované aktíva

Päť nových spôsobov, ako investovať do bitcoinových štátnych cenných papierov

Bitfinex Securities, divízia kryptomenovej burzy Bitfinex zameraná na tokenizované aktíva, tento týždeň predstavila päť nových produktov, ktoré sledujú ekonomickú výkonnosť verejne obchodovaných spoločností s bitcoinovými cennými papiermi bez toho, aby investorom poskytovali skutočné akcie. Ponuka zahŕňa Strategy Note (CMSTR), cenný papier viazaný na prioritné akcie spoločnosti Strategy s variabilnou úrokovou sadzbou a neobmedzenou dobou splatnosti (STRCst), Metaplanet Note (CMPTL), švédsku spoločnosť H100 Group (CH100) a francúzsku spoločnosť Capital B (CALCPB). Spoločnosť Bitfinex Securities uviedla, že ide o prvý prípad, kedy sú takéto produkty dostupné na sekundárnom obchodovaní na regulovanej burze tokenizovaných cenných papierov.

Každý cenný papier je emitovaný prostredníctvom ORO (II), luxemburského zastrešujúceho sekuritizačného fondu spravovaného spoločnosťou SICOS Securities, a je krytý podkladovými akciami, ktoré sú držané v regulovaných finančných inštitúciách. Nákup cenného papiera neznamená priame vlastníctvo akcií spoločností Strategy alebo Metaplanet. Držitelia namiesto toho získavajú syntetickú expozíciu voči vývoju cien týchto akcií. Spoločnosť Bitfinex Securities uvádza, že s týmito produktmi je možné obchodovať voči americkému doláru, USDT alebo BTC s minimálnou expozíciou približne 1 USD a sú dostupné len oprávneným investorom mimo Spojených štátov.

Stávka na korporátnych držiteľov bitcoinu

Od svojho vstupu na trh zostáva spoločnosť Strategy s veľkým náskokom najväčším korporátnym držiteľom bitcoinu s rezervou 845 050 BTC a jej akcie sa v podstate obchodujú ako pákový zástupný ukazovateľ ceny bitcoinu odvtedy, čo Michael Saylor premenil bývalú softvérovú firmu na nástroj na hromadenie bitcoinu.

Spoločnosť Metaplanet v Japonsku postupuje podľa podobného scenára, zatiaľ čo spoločnosti H100 a Capital B predstavujú menšie, ale rastúce verzie tej istej stávky vo Švédsku a vo Francúzsku. Zahrnutie všetkých štyroch do obchodovateľných cenných papierov znamená, že investor kdekoľvek na oprávnenom trhu môže teraz získať syntetickú expozíciu voči tomuto obchodu za pár dolárov, bez toho, aby musel využívať tradičný maklérsky účet.

Súčasť väčšej ofenzívy v oblasti tokenizácie

Toto zaradenie na trh nadväzuje na augustové tokenizované navýšenie kapitálu spoločnosti Bitfinex Securities vo výške 50 miliónov dolárov pre spoločnosť Alkemya pôsobiacu v oblasti kovov a posúva celkovú hodnotu kótovaných aktív platformy nad hranicu 500 miliónov dolárov. Je to znamenie, že segment tokenizovaných cenných papierov, v ktorom dlho dominovali pilotné projekty a malé emisie, začína priťahovať známe spoločnosti s veľkou trhovou kapitalizáciou.

To, či tieto cenné papiere dosiahnu skutočný objem obchodovania, bude závisieť od toho, ako sa bude cena bitcoinu vyvíjať v nasledujúcich mesiacoch. Akcie spoločností Strategy a Metaplanet majú tendenciu výrazne kolísať spolu s BTC a tokenizovaný obal túto základnú volatilitu nemení, len uľahčuje prístup k nim.

Čo tieto cenné papiere sú a čo nie sú

Keďže spoločnosť ORO (II) drží podkladové akcie a na ich základe vydáva tokeny, kupujúci sú vystavení rovnakým cenovým výkyvom, aké by zažívali akcionári spoločností Strategy alebo Metaplanet, avšak bez hlasovacích práv, priameho držania cenných papierov a bežných ochranných opatrení, ktoré sú spojené s držaním akcií prostredníctvom regulovaného makléra.

Tento kompromis je rovnaký, aký investori akceptujú pri väčšine syntetických produktov alebo produktov s „wrapped“ aktívami, vrátane:

• Ľahší prístup
• Čiastočná účasť výmenou za riziko protistrany a štruktúry

V každom prípade spoločnosť Bitfinex Securities stavia na to, že dopyt po frakcionovanom, neustále dostupnom prístupe k akciám zastupujúcim bitcoiny preváži regulačné prekážky spojené s vylúčením osôb z USA.