Spoločnosť Blackrock v utorok uvádza na Wall Street druhý produkt založený na bitcoine, ktorý má stanovený cieľový výnos.
Blackrock predbehol Goldman a 16. júna uvedie na trh ETF BITA zameraný na príjmy z bitcoinu
NAPÍSAL
ZDIEĽAŤ
Kľúčové body
- Blackrock zaradí 16. júna na burzu Nasdaq ETF BITA zameraný na príjmy z bitcoinu s cieľom dosiahnuť ročný výnos 15–25 %.
- BITA sa zameriava na 70 % rastu bitcoinu a zároveň predáva kryté opcie s nákladovým pomerom 0,65 %.
- Blackrock podal 11. júna formulár 8-A, čím predbehol podobný produkt spoločnosti Goldman Sachs, ktorý sa očakáva v júli.
BITA sa pripája k IBIT na burze Nasdaq
ETF Ishares Bitcoin Premium Income s tickerom BITA sa 16. júna 2026 zaradí na burzu Nasdaq. Senior analytik ETF spoločnosti Bloomberg Eric Balchunas potvrdil spustenie prostredníctvom X a napísal:
„VŠETKO JE PRIPRAVENÉ: ETF Ishares Bitcoin Premium Income BITA sa spúšťa ZAJTRA (utorok). Potvrdil to Nasdaq. ETF bude tiež mieriť na ročný výnos 15–25 % a zároveň sa bude snažiť zachytiť aspoň 70 % rastu bitcoinu.“
BITA je druhý produkt spoločnosti Blackrock obchodovaný na burze (ETF) zameraný na bitcoiny. Jej vlajkovou loďou je Ishares Bitcoin Trust (IBIT), ktorý bol spustený v januári 2024 a stal sa najrýchlejšie rastúcim ETF v histórii z hľadiska spravovaných aktív (AUM).
Ako funguje BITA
BITA nie je obyčajný spotový bitcoinový ETF. Je to aktívne spravovaný fond s príjmom z krytých call opcií.
Fond drží expozíciu voči bitcoinu, predovšetkým prostredníctvom kombinácie priameho bitcoinu v úschove na Coinbase a akcií samotného IBIT. Odtiaľ vydáva (predáva) call opcie na tieto akcie IBIT a inkasuje prémie. Tieto prémie sa stávajú príjmom, ktorý prúdi investorom.
Kompromis je jednoduchý. Na bočnom alebo mierne rastúcom trhu s BTC investori inkasujú príjmy z prémií a zároveň sa podieľajú na cenových ziskoch až do výšky realizačnej ceny predaných call opcií. Pri prudkom raste bitcoinu sú zisky nad realizačnou cenou obmedzené.
Čísla
Balchunas vo svojom príspevku stanovuje cieľ ročného výnosu na 15 % až 25 %, pričom fond si kladie za cieľ zachytiť v priebehu času aspoň 70 % rastu ceny bitcoinu. Pomer nákladov je 0,65 %, čo je výrazne menej ako 0,95 až 1,00 %, čo je bežný rozsah u konkurenčných produktov zameraných na príjem z bitcoinu, a výrazne viac ako 0,25 % u IBIT.
Výplaty sa očakávajú mesačne. V podaní Blackrocku na SEC S-1 sa uvádza, že fond „sa snaží vo všeobecnosti odrážať výkonnosť ceny bitcoinu a zároveň poskytovať prémiový výnos prostredníctvom aktívne riadenej stratégie predaja (predaja) call opcií primárne na akcie IBIT.“
Čo to znamená pre investorov
BITA je určený pre iných kupujúcich ako IBIT. Cieľovým trhom sú dôchodcovia, registrovaní investiční poradcovia spravujúci portfóliá zamerané na výnos a inštitúcie s mandátmi na výnos. Každý, kto chce maximálny potenciál rastu bitcoinu, by mal zostať pri IBIT alebo priamej expozícii voči BTC.
Výnos nie je garantovaný. Prémie klesajú v prostredí s nízkou volatilitou a expozícia voči poklesu BTC zostáva takmer plná. Prémie poskytujú len čiastočnú ochranu proti poklesu ceny.
Konkurenčná pozícia
Spoločnosť Blackrock podala kľúčový formulár 8-A 11. júna 2026. Včasné podanie dáva spoločnosti Blackrock výhodu v porovnaní so spoločnosťou Goldman Sachs, ktorá má podobný produkt zameraný na príjem z bitcoinu, ktorý sa očakáva začiatkom júla.
Spoločnosť Grayscale už ponúka porovnateľný fond príjmov z bitcoinu s krytými opciami, ale nižšie poplatky spoločnosti Blackrock, integrácia IBIT a dosah inštitucionálnej distribúcie poskytujú fondu BITA významné štrukturálne výhody v oblasti likvidity a prijatia.
Fond BITA bude spustený v utorok 16. júna na burze Nasdaq.
