«Я никогда не говорил, что компания не может продавать биткоины»: Сэйлор отказывается от своего заявления «никогда не продавать» на конференции BTC Prague

«Никогда не продавай» — это был совет для частных лиц

Основатель и председатель Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) Майкл Сэйлор заявил участникам конференции BTC Prague 11 июня, что его давний лозунг «никогда не продавайте свои биткойны» был рекомендацией для частных инвесторов, а не корпоративным обещанием. Он сказал, что никогда не утверждал, что компания не может продавать биткойны, и что любой, кто следил за отчетами о прибылях и раскрытием информации в течение пяти лет, должен знать, что Strategy будет продавать биткойны, когда это необходимо.

Это разъяснение было направлено на урегулирование спора, разгоревшегося после того, как компания сделала то, чего никогда раньше не делала, а именно рассталась с частью своих биткойнов.

В прошлом месяце Bitcoin.com News сообщил, что Сэйлор дал понять, что Strategy может продать биткойны для финансирования дивидендов

, отступив от своей позиции «никогда не продавать», и компания раскрыла в отчете от 1 июня, что продала 32 BTC примерно за 2,5 млн долларов. Эта продажа составила всего 0,004% от активов, но она вызвала бурную реакцию, поскольку Strategy стала символом неустанного накопления на рынке.

Позже Сэйлор нарушил свое молчание, чтобы заверить инвесторов, что этот шаг был обычным управлением казначейством, а не изменением убеждений. Полученные средства были выделены для финансирования выплат по привилегированным акциям Strategy, что показало, насколько дорожная карта накопления BTC компанией переплетена с обязательствами ее расширяющейся структуры капитала.

Разводнение и долг в центре внимания

Этот эпизод возобновил более глубокую дискуссию о том, как оценивается и финансируется Strategy. Во время публичной дискуссии с основателем Strike Джеком Маллерсом Сэйлор утверждал, что mNAV — это лишь одна из моделей оценки, имея в виду рыночную чистую стоимость активов (mNAV), и сказал, что инвесторы могут вместо этого учитывать валовые активы и чистые активы на акцию. Он утверждал, что выпуск акций за наличные укрепляет, а не размывает позиции акционеров, поскольку они «получают в обмен материальный актив, будь то наличные или биткоин».

Ставки высоки, поскольку Strategy имеет около 6,7 млрд долларов конвертируемого долга, который находится вне денег при цене акции в 115 долларов, а компания недавно увеличила свои резервы в долларах США примерно до 1 млрд долларов. Ее запас биткойнов составляет около 845 256 BTC со средней стоимостью около 75 540 долларов за монету, что делает даже небольшие продажи сигналом, за которым внимательно следят.

Аналитики в основном согласились с тем, что сама по себе продажа 32 BTC несущественна, но разошлись во мнениях относительно того, что она сигнализирует о будущем поведении компании. Следующим критическим моментом станет то, воспользуется ли Strategy своим запасом снова для выполнения обязательств по дивидендам и долгам или же вместо этого будет полагаться на свежий капитал и выпуск привилегированных акций.

Сейлор, со своей стороны, по-прежнему публично настроен оптимистично, недавно обозначив будущее биткойна в контексте четырех конкурирующих идеологий и повторив свой долгосрочный прогноз о значительно более высоких ценах. Для держателей, которые буквально восприняли обещание «никогда не продавать», BTC Prague стало суровым напоминанием о том, что этот девиз всегда был предназначен для них, а не для баланса.