Председатель SEC продвигает крипто-ориентированную повестку дня на фоне приближения введения исключения для инновационных проектов в сфере торговли ценными бумагами на блокчейне

Основные выводы:

• Аткинс обозначил более решительные действия SEC по обеспечению более четкого надзора за криптовалютами.
• Координация с CFTC может смягчить рыночные трения для компаний, работающих с цифровыми активами.
• Исключения для инноваций могут ускорить торговлю ценными бумагами в блокчейне.

Изменение криптовалютной политики определяет повестку дня SEC

Пересмотр регулирования в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) меняет подход к надзору за цифровыми активами и стратегию развития рынков капитала, как заявил 21 апреля председатель Комиссии Пол С. Аткинс. Выступая в Экономическом клубе Вашингтона, регулятор обозначил сдвиг в сторону более четких рамок регулирования криптовалют, снижения нагрузки по соблюдению нормативных требований и возобновления акцента на результатах, ориентированных на инвесторов.

Обращаясь к лидерам финансового сектора, Аткинс подчеркнул важность структурированной программы реформ, отметив, что предыдущее расширение регулирования сдерживало инновации и формирование капитала. Он заявил:

«За последний год SEC решительно продвинулась к достижению цели президента Трампа — сделать Америку мировой столицей криптовалют».

Эти замечания отражают более широкий институциональный поворот в сторону содействия финансовой деятельности на основе блокчейна при сохранении координации с другими регуляторами и Конгрессом.

17 марта SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выпустили совместное разъяснительное сообщение под названием «Применение федерального законодательства о ценных бумагах к определенным типам криптоактивов и определенным сделкам с криптоактивами». В документе установлена классификация из пяти категорий, призванная обеспечить более четкие границы классификации. В нем указано, что цифровые товары, цифровые предметы коллекционирования, цифровые инструменты и платежные стейблкоины, как правило, не являются ценными бумагами, в то время как цифровые ценные бумаги подпадают под действие существующего законодательства о ценных бумагах. В рамках этой структуры также была введена доктрина отделения, указывающая, что токены могут отделяться от первоначальных инвестиционных договоров после завершения обязательств эмитента. Дополнительные рекомендации касались деятельности в цепочке, в которых указывалось, что майнинг протоколов и стейкинг являются административными функциями, а не сделками с ценными бумагами, что усиливает более узкую сферу регулирования.

В центре внимания — токенизированные рынки и правила ETF

Кроме того, председатель SEC подробно описал трехкомпонентную стратегию A-C-T, направленную на продвижение, уточнение и трансформацию систем регулирования. Он упомянул текущую работу, связанную с рынками в цепочке и токенизированными активами, а также меморандум о взаимопонимании с CFTC по согласованию надзора в рамках юрисдикций. Дополнительные реформы распространяются на структуры биржевых фондов (ETF) и рынки частного кредитования, где вопросы прозрачности, оценки и ликвидности остаются в центре внимания.

Подчеркнув краткосрочные регуляторные меры, связанные с инновациями в сфере цифровых активов, Аткинс заключил:

«Мы находимся на пороге выпуска того, что я называю «исключением для инноваций», которое предоставит участникам рынка ограниченную рамочную структуру для начала содействия торговле токенизированными ценными бумагами в блокчейне в соответствии с требованиями, пока Комиссия работает над долгосрочными правилами».

Ранее он описывал это исключение как часть более широких усилий по обеспечению криптовалютного рынка более стабильной нормативной основой для поддержки инноваций в США, позиционируя эту структуру как ключевой шаг на пути к формализации финансовой инфраструктуры в блокчейне.