Криптовалютная стратегия Абу-Даби привлекает майнеров, инвестиционные фонды и мировых гигантов

Регуляторы заранее разрабатывают правила

Управление по регулированию финансовых услуг эмирата (FSRA) с 2018 года лицензирует деятельность с виртуальными активами через Abu Dhabi Global Market — финансовую свободную зону с собственными судами, основанными на английском общем праве. Такой ранний старт дал компаниям свод правил за несколько лет до того, как многие другие юрисдикции догнали их.

Не все виртуальные активы подпадают под эти правила. Компаниям необходимо получить разрешение на оказание финансовых услуг, прежде чем они смогут начать деятельность, и только те активы, которые FSRA классифицирует как «принятые виртуальные активы», могут использоваться в рамках регулируемых продуктов. Токены конфиденциальности и алгоритмические стейблкоины категорически запрещены. Требования к капиталу зависят от масштаба и вида деятельности компании, а «песочница» Reglab позволяет стартапам тестировать продукты под надзором перед их запуском.

Крупные криптовалютные платформы получают лицензии

Binance является наиболее наглядным примером того, к чему приводит этот процесс одобрения. Биржа получила полные разрешения ADGM, охватывающие торговлю, клиринг и брокерскую деятельность, которые осуществляются через отдельные компании под брендом Nest. Galaxy Digital открыла офис в ADGM. Финансовый гигант BNY совместно с местными партнерами готовится к внедрению регулируемого хранения биткоина и эфириума. Circle и другие компании, занимающиеся стейблкоинами, получили собственные разрешения, а регулирующие органы признали USDT от Tether в качестве допустимого актива для использования на лицензированных платформах. Система «Fiat-Referenced Token», доработанная к 2025 году и вступающая в полную силу в 2026 году, теперь открывает эмитентам регулируемых стейблкоинов путь к ведению деятельности в зоне.

Налоговые льготы привлекают основателей в зону

Деньги устремляются туда, где правила ясны, а свободные зоны Абу-Даби подкрепляют эту ясность налоговыми льготами. Доходы, соответствующие критериям, полученные в пределах зон, облагаются корпоративным налогом по ставке 0%; физические лица, как правило, не платят налог на доходы физических лиц или налог на прирост капитала, а иностранные основатели могут владеть своими компаниями на праве полной собственности. «Золотые визы» дают руководителям и квалифицированным работникам повод переехать в зону, а не добираться на работу из других мест.

Hub71 направляет средства суверенного фонда в стартапы

Государственный капитал дает эмирату преимущество, с которым не могут сравниться большинство финансовых центров. Инвестиционная компания «Мубадала», управляющая сотнями миллиардов долларов, поддерживает Hub71 — связанный с правительством акселератор стартапов, который ведет специальную программу по цифровым активам. Hub71 привлек десятки стартапов в сфере блокчейна и финтеха, обеспечив им доступ к финансированию и связь с регулирующими органами в одном здании. Blockchain Center Abu Dhabi добавляет ещё один уровень, работая над проектами внедрения, включая AE Coin — регулируемую в ОАЭ стабильную монету, привязанную к дирхаму, — в то время как DLT Foundation компании Avalanche использует свою базу в ADGM для налаживания партнёрских отношений в более широком регионе Ближнего Востока и Северной Африки.

Citadel Mining накопила почти 7 000 BTC

Майнинг биткойнов демонстрирует ту же картину в промышленных масштабах. Компания Citadel Mining, связанная с Royal Group из Абу-Даби через International Holding Company, начала крупные операции примерно в 2022 году, в том числе на объектах на острове Аль-Рим. Согласно текущим данным Arkham Intelligence, запасы Citadel Mining составляют около 6 996,55718089 BTC, что по курсу, использованному в данном анализе, соответствует примерно 451,05 млн долларов. Большую часть этого запаса компания накопила за счёт майнинга, а не покупки монет, и сохранила основную часть добытого, не продавая её.

Публично торгуемая компания-майнер MARA Digital заключила партнерство с связанной с Абу-Даби компанией Zero Two в области майнинговых мощностей с погружным охлаждением, в то время как Phoenix Group и NIP Group расширили хешрейт наряду с гибридными вычислительными мощностями, которые могут переориентироваться на рабочие нагрузки в области искусственного интеллекта. Власти запретили майнинг на сельскохозяйственных землях с целью защиты их использования в сельском хозяйстве, предусмотрев штрафы для нарушителей, что подтолкнуло операторов к переходу на специально выделенные промышленные площадки и территории свободных зон.

«Мубадала» увеличивает ставку на биткоин-ETF

Суверенные фонды Абу-Даби выбрали второй путь в биткоине, приобретая регулируемые позиции через спотовый ETF Blackrock, IBIT, вместо прямого владения монетами. Инвестиционная компания «Мубадала» сообщила о владении примерно 12,7 млн акций IBIT на конец 2025 года, стоимость которых на тот момент составляла около 631 млн долларов. К первому кварталу 2026 года фонд увеличил свою позицию на 16% до примерно 14,7 млн акций, стоимость которых составила почти 566 млн долларов в связи с изменением цены акций.

Компания Al Warda Investments, связанная с Инвестиционным советом Абу-Даби в рамках более широкой структуры Mubadala, на конец 2025 года владела около 8,2 млн акций IBIT, стоимость которых составляла почти 408 млн долларов. В совокупности позиции этих двух фондов в IBIT превысили 1 млрд долларов по ценам на конец 2025 года. Обе позиции отражены в публичных отчетах 13F, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что дает внешним аналитикам редкую возможность увидеть, как суверенные фонды рассматривают биткойн в качестве актива портфеля, а не как побочную ставку.

Токенизация привлекает суверенный капитал в блокчейн

Mubadala Capital, подразделение по альтернативным инвестициям, связанное с суверенным фондом, продолжило продвижение в области токенизации. Компания заключила партнерство с KAIO, чтобы перенести свой фонд Alternative Solutions Fund в блокчейн через сети Base, Solana и Sui. Токенизированный продукт привлек в сеть около 75 млн долларов в период ключевых анонсов, а Coinbase открыла в нём балансовую позицию, напрямую связав фонд, поддерживаемый суверенным капиталом, с криптоинфраструктурой, которой уже пользуются большинство розничных инвесторов. Общая стоимость активов (TVL), согласно статистике rwa.xyz от 5 августа, составляет 39,66 млн долларов.

Такой же интерес проявляется и в более мелких, быстро реализуемых сделках по всему эмирату. Семейные офисы и специальные инвестиционные компании, зарегистрированные в ADGM, развиваются наряду с венчурными инвестициями в проекты Web3, тестированием расчетов в стабильных монетах и созданием трансграничных платежных коридоров, связывающих ОАЭ с африканскими рынками благодаря таким инициативам, как ADI Chain фонда ADI Foundation. Также значительно увеличилось количество платформ, предлагающих токенизированные реальные активы, что позволяет инвесторам приобретать доли в недвижимости, кредитах и других активах, для которых раньше требовались гораздо более крупные вложения.

Конкурирующие свободные зоны продолжают оказывать давление

Ни одна из этих инициатив не проходит через единый государственный орган. Множество свободных зон, включая дубайскую систему VARA наряду с ADGM, соревнуются за одни и те же компании, и эта конкуренция продолжает подталкивать правила к большей, а не меньшей ясности. Биржи, депозитарии, майнеры и стартапы выбирают местоположение и структуры, исходя из затрат и нормативно-правового регулирования, а не по централизованным указаниям.

Читателям следует следить за тем, как будет развиваться система токенов, привязанных к фиатной валюте, до 2026 года, поскольку именно от этого будет зависеть, насколько может вырасти объем эмиссии регулируемых стейблкоинов в рамках ADGM. Следующая отчетная документация 13F компании «Мубадала» покажет, продолжает ли расти её позиция по IBIT, а любые новости о запрете на майнинг-фермы могут дать понять, сколько возможностей для расширения деятельности осталось у майнеров в пределах эмирата.