Strategy vinde acțiuni MSTR în valoare de 263,5 milioane de dolari, dar nu achiziționează Bitcoin

De ce își constituie Strategy o rezervă mai mare în dolari?

Creșterea rezervei de numerar a devenit cea mai notabilă evoluție din ultimul raport depus de Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), chiar dacă compania a continuat să strângă capital prin programul său de emisiune de acțiuni la prețul pieței (ATM). Raportul preciza:

„La data de 19 iulie 2026, soldul rezervei în dolari este de 3,225 miliarde de dolari. Această sumă include încasările în numerar preconizate din vânzarea de acțiuni în cadrul programului ATM al Strategy, care nu fuseseră încă decontate la data respectivă.”

Conform documentului, rezerva este destinată acoperirii dividendelor aferente acțiunilor preferențiale ale Strategy și a plăților de dobânzi aferente datoriilor restante. În perioada de raportare 13-19 iulie, compania a vândut 2.732.318 acțiuni MSTR, generând încasări nete de aproximativ 263,5 milioane USD. De asemenea, nu a raportat vânzări de acțiuni preferențiale și nici activitate în cadrul programelor sale de răscumpărare a acțiunilor.

Capacitatea de finanțare rămasă a rămas, de asemenea, substanțială. Aproximativ 23,53 miliarde de dolari au rămas disponibili în cadrul programului MSTR „at-the-market”, alături de capacitatea suplimentară din cadrul ofertelor de acțiuni preferențiale STRF, STRC, STRK și STRD. Documentul depus nu a indicat dacă ultimele venituri vor fi în cele din urmă utilizate pentru achiziții de bitcoin sau reținute ca lichidități.

Președintele executiv Michael Saylor a evidențiat, de asemenea, poziția actualizată a trezoreriei într-o postare pe X, atrăgând atenția asupra rezervei mai mari în dolari americani a Strategy și asupra deținerilor de bitcoin neschimbate. Anunțul a însoțit cel mai recent document depus de companie la SEC, care a confirmat încă o săptămână fără achiziții de bitcoin.

De ce a trecut încă o săptămână fără achiziții de bitcoin?

Raportul săptămânal a confirmat, de asemenea, că Strategy nu și-a suplimentat rezervele de bitcoin, în ciuda faptului că a continuat să strângă capital propriu. Prin urmare, deținerile au rămas neschimbate, la 843.775 BTC.

Referindu-se la perioada de raportare 13-19 iulie, Strategy a declarat în raportul depus la SEC:

„În această săptămână nu s-au efectuat achiziții de bitcoin.”

Aceste dețineri au fost achiziționate la un preț total de 63,69 miliarde de dolari, la un cost mediu de 75.476 de dolari pe bitcoin, incluzând comisioanele și cheltuielile. Ultima achiziție dezvăluită a avut loc pe 22 iunie, prelungind pauza de cumpărare chiar și în condițiile în care capital proaspăt continua să curgă în companie.

Cu o zi înainte de depunerea documentului, președintele executiv Michael Saylor a publicat graficul familiar al Strategy privind achizițiile de bitcoin, cu puncte portocalii, alături de întrebarea: „Ce urmează?”. Graficul ilustra istoricul achizițiilor companiei și deținerile existente, dar nu anunța nicio achiziție nouă. Documentul publicat a doua zi a confirmat că a trecut încă o săptămână fără nicio achiziție de bitcoin.

Ce urmează pentru trezoreria Strategy?

Atenția se îndreaptă acum către modul în care va fi utilizată în cele din urmă rezerva de numerar în creștere. Saylor a continuat să susțină că adoptarea bitcoinului se extinde către o piață instituțională mai largă, care implică corporații, bănci, asiguratori, fonduri de pensii și piețele de credit. De asemenea, el a descris adoptarea bitcoinului de către corporații ca fiind „necesară, inevitabilă și binevenită”, prezentând companiile publice ca participanți pe termen lung la dezvoltarea acestui activ.

În același timp, Saylor s-a opus modificărilor propuse la protocolul Bitcoin, precum BIP 110, susținând că regulile de bază ale rețelei ar trebui să rămână conservatoare pe măsură ce adoptarea instituțională crește. Această strategie mai amplă contrastează cu activitatea imediată a departamentului de trezorerie al companiei, care a pus accentul pe lichiditate mai degrabă decât pe acumularea de noi bitcoin.

Viitoarele raportări către SEC vor determina dacă rezerva extinsă în dolari precede o altă achiziție de bitcoin sau reflectă o perioadă mai lungă de flexibilitate a bilanțului. Deocamdată, Strategy a strâns capital proaspăt, și-a consolidat poziția de lichiditate și și-a menținut deținerile de bitcoin neschimbate pentru încă o săptămână de raportare.