Semnale contradictorii: opțiunile pe Bitcoin indică un raport de 58% opțiuni call față de 42% opțiuni put, în timp ce prețul rămâne stabil

Concluzii cheie:

• Binance conduce toate bursele în ceea ce privește interesul deschis pentru contractele futures pe BTC, cu 134.620 BTC, în timp ce CME a înregistrat cea mai puternică creștere pe 24 de ore, de 6,16%, pe 2 mai.
• Opțiunea call 29MAY26 de 80.000 USD a Deribit deține 7.493,7 BTC în interes deschis, cel mai mare contract de opțiuni unic de pe toate platformele.
• Cu bitcoinul la 78.418 USD, prețul se situează aproape de nivelul maxim de pierdere de 78.000 USD al Deribit înainte de expirarea din 3 mai, punând dealerii în centrul atenției.

Interesul deschis pentru contractele futures pe Bitcoin crește din nou, Binance, CME și Gate fiind în frunte

Conform statisticilor coinglass.com, interesul deschis total pentru opțiunile BTC se situează la aproximativ 30 de miliarde de dolari la 2 mai 2026, bitcoinul schimbându-și proprietarul la 78.418 dolari. Cifra marchează o recuperare față de minimele înregistrate la sfârșitul lunii ianuarie și februarie, când interesul deschis a scăzut sub 25 de miliarde de dolari, alături de o scădere a prețului care a dus bitcoinul sub 70.000 de dolari.

Interesul deschis (OI) pentru contractele futures prezintă o situație similară. Datele la nivel de bursă arată că Binance conduce cu 134.620 BTC în interes deschis pentru contractele futures, în valoare de 10,55 miliarde de dolari, urmată de CME cu 117.320 BTC la 9,20 miliarde de dolari. Gate deține 68.860 BTC în valoare de 5,40 miliarde de dolari, în timp ce MEXC înregistrează 78.430 BTC în valoare de 6,15 miliarde de dolari. Bybit se situează la 59.890 BTC, sau 4,70 miliarde de dolari.

Variația OI pe 24 de ore a CME, de plus 6,16%, se remarcă față de restul pieței. Majoritatea celorlalte burse au înregistrat scăderi ușoare în aceeași perioadă, BingX fiind o excepție notabilă, cu o scădere de 54,60% a OI pe 24 de ore. Kucoin a contrazis tendința cu un câștig de 4,32%.

Opțiunea call pe Bitcoin de 80.000 USD a Deribit are cel mai mare interes deschis înainte de decontarea din 3 mai

În ceea ce privește opțiunile, opțiunile call dețin avantajul față de opțiunile put în ceea ce privește interesul deschis. Interesul deschis total pentru opțiunile call se situează la 241.222,88 BTC, comparativ cu 169.755,09 BTC pentru opțiunile put, ceea ce oferă un raport call-put de aproximativ 58,69% la 41,31%. În ceea ce privește volumul pe 24 de ore, opțiunile put au preluat conducerea cu 53,65% față de opțiunile call cu 46,35%, indicând o activitate de acoperire a riscurilor pe termen scurt din partea traderilor.

Cea mai activă opțiune de pe Deribit este un contract call care oferă cumpărătorilor dreptul de a achiziționa bitcoin la 80.000 USD înainte de 29 mai, cu poziții deschise în valoare de 7.493,7 BTC. La mică distanță se află o opțiune call din decembrie 2026 care vizează 120.000 USD, cu un interes deschis de 6.600 BTC, urmată de o opțiune call din iunie 2026 la prețul de exercitare de 90.000 USD, cu 6.362,7 BTC. Pe partea bearish, cel mai mare contract put este o poziție din decembrie 2026 care se plătește dacă bitcoinul scade la 60.000 USD, având 5.298,9 BTC în interes deschis.

Interesul deschis al opțiunilor CME, grupat în funcție de scadență, arată că contractele cu scadență în una sau două luni domină structura. Graficul CryptoQuant care acoperă perioada de la mijlocul anului 2025 până la începutul lunii mai 2026 arată o contracție bruscă față de vârfurile din noiembrie 2025, când interesul deschis total al opțiunilor CME s-a apropiat de 70.000 de contracte. Nivelurile actuale se situează între 8.000 și 14.000 de contracte pe ciclu de expirare.

Defalcarea CME put-versus-call, înregistrată de Cryptoquant, arată că opțiunile put depășesc în mod constant opțiunile call în termeni de USD până în februarie și martie 2026, înainte de a se stabiliza. Interesul pentru opțiunile call a început să se refacă în aprilie, deși ambele categorii rămân cu mult sub maximele de la sfârșitul anului 2025.

Nivelurile maxime de durere variază în funcție de bursă în perspectiva expirării din 3 mai. Deribit situează nivelul maxim actual de durere în apropierea valorii de 78.000 USD, expirările cu scadențe mai îndepărtate prezentând o curbă descendentă către 69.000 USD și sub această valoare pentru contractul din martie 2027. Expirarea din iunie 2026 prezintă cea mai mare valoare noțională pe Deribit, de aproximativ 9 miliarde USD.

Datele privind „max pain” ale Binance arată o curbă diferită. Scadența din 29 mai are un nivel de „max pain” de aproape 75.000 USD și cea mai mare valoare noțională, în timp ce contractul din 26 iunie se situează, de asemenea, la aproximativ 75.000 USD în ceea ce privește „max pain”. Scadența din 25 septembrie se îndreaptă spre 84.000 USD înainte ca curba să scadă din nou.

„Max pain” pe OKX pentru scadența din 3 mai se situează în jur de 65.000 de dolari, una dintre cele mai pesimiste valori pe termen scurt de pe burse. Contractul din martie 2027 arată o creștere bruscă a valorii noționale, cu un nivel de „max pain” care urcă din nou spre 78.000 de dolari.

Cu bitcoin la 78.418 USD, acesta se situează peste nivelurile de „max pain” pe termen scurt de pe Binance și OKX, dar, în esență, peste valoarea înregistrată de Deribit. Dealerii de opțiuni care gestionează expunerea în apropierea scadenței ar putea fi o forță discretă care modelează evoluția prețurilor pe parcursul weekendului.