Rezerva Federală menține ratele dobânzilor la nivelul de 3,5–3,75%

Puncte cheie:

• Fed a votat cu 8 la 4, pe 29 aprilie 2026, pentru menținerea ratei fondurilor federale la 3,5–3,75%, Stephen Miran fiind singurul care s-a opus, susținând o reducere.
• FOMC a invocat incertitudinea din Orientul Mijlociu și inflația ridicată, peste ținta de 2%, ca motive principale pentru menținerea ratelor la același nivel.
• Bowman, Kashkari, Logan și Miran au avut opinii divergente cu privire la abordarea adoptată, semnalând existența unor diviziuni interne în cadrul Fed în perspectiva următoarei reuniuni din 2026.

Fed: Nicio schimbare

Decizia FOMC din 29 aprilie nu a fost unanimă. Opt membri au votat pentru menținerea ratei, în timp ce patru au votat împotrivă din motive diferite. Stephen I. Miran a votat pentru reducerea intervalului țintă cu un sfert de punct procentual. Michelle W. Bowman, Neel Kashkari și Lorie K. Logan au votat pentru menținerea ratelor, dar au obiectat față de formularea din declarație, considerând că aceasta semnala o tendință de relaxare.

Președintele Jerome Powell și majoritatea membrilor cu drept de vot au invocat inflația persistentă și piața muncii solidă ca temei pentru menținerea ratei dobânzii. Comitetul a afirmat în declarația sa că „inflația este ridicată, reflectând parțial creșterea recentă a prețurilor globale la energie” și a remarcat că „creșterea numărului de locuri de muncă a rămas, în medie, scăzută, iar rata șomajului a înregistrat puține modificări în ultimele luni”.

Fed a indicat, de asemenea, condițiile internaționale ca factor al poziției sale prudente. Comitetul a declarat că „evoluțiile din Orientul Mijlociu contribuie la un nivel ridicat de incertitudine cu privire la perspectivele economice” și a afirmat că „este atent la riscurile pentru ambele aspecte ale mandatului său dual”.

În ceea ce privește ajustările viitoare ale ratei dobânzii, FOMC a lăsat ușa deschisă, fără a se angaja la un calendar. Comitetul a declarat că „va evalua cu atenție datele primite, evoluția perspectivelor și echilibrul riscurilor” înainte de a lua în considerare orice schimbări și a adăugat că „ar fi pregătit să ajusteze poziția politicii monetare după cum este cazul, dacă apar riscuri” care ar putea împiedica atingerea obiectivelor sale.

Au votat pentru menținerea ratelor: Powell; vicepreședintele John C. Williams; Michael S. Barr; Bowman; Lisa D. Cook; Philip N. Jefferson; Anna Paulson; și Christopher J. Waller. Diviziunea reflectă un dezacord real în cadrul comitetului, un membru insistând pentru o reducere imediată, iar alți trei opunându-se oricărei formulări care ar putea fi interpretată ca un semnal de relaxare.

Următoarea reuniune programată a Fed va oferi factorilor de decizie o nouă serie de date privind inflația și ocuparea forței de muncă pe care să le evalueze. Până atunci, costurile de împrumut din SUA rămân la nivelul actual, fără un semnal clar din partea majorității comitetului cu privire la momentul în care ar putea surveni o relaxare.