Opțiunile CME pe Bitcoin domină piața, pe măsură ce traderii pariază împotriva pragului minim de 60.000 de dolari

La ora 10:00 EST, pe 28 iunie 2026, bitcoin se tranzacționa la 60.041 USD pe monedă. Momentul nu este o coincidență. Pe Deribit, Binance și OKX, nivelurile de „max pain” converg în jurul valorii de 60.000 de dolari, ceea ce înseamnă că acesta este prețul la care cel mai mare număr de contracte de opțiuni expiră fără valoare, provocând pierderi financiare maxime deținătorilor de opțiuni.

Interesul deschis pentru contractele futures scade pe toate platformele

Interesul deschis (OI) total al contractelor futures pe bitcoin pe toate bursele se situează la aproximativ 42,6 miliarde de dolari, cu mult sub vârful ciclului de aproape 95 de miliarde de dolari atins la sfârșitul anului 2025. Scăderea OI reflectă retragerea prețului bitcoin de la maximul istoric de peste 126.000 de dolari înregistrat în octombrie anul trecut.

Binance se află în fruntea tuturor burselor, cu 138,09K BTC în poziții deschise pe contracte futures, în valoare de 8,30 miliarde de dolari, deținând o cotă de piață de 18,67%. CME ocupă locul al doilea, cu 105,27K BTC, în valoare de 6,33 miliarde de dolari, ceea ce reflectă o prezență instituțională persistentă pe piața contractelor futures reglementate. MEXC ocupă locul al treilea după volumul de BTC, cu 81,26K BTC în valoare de 4,89 miliarde de dolari.

Evoluțiile pozițiilor deschise pe parcursul ultimelor 24 de ore au fost, în general, negative. Binance a înregistrat o scădere de 1,29%, Bybit a scăzut cu 1,31%, iar Bitget a înregistrat o scădere de 1,50%. BingX a înregistrat cea mai accentuată scădere, de -38,18% în ultimele 24 de ore, deși această cifră reflectă probabil mai degrabă o lichidare a pozițiilor decât o vânzare generalizată pe piață. Kucoin a reușit să contracareze tendința, înregistrând o creștere de 7,99% a interesului deschis în ultimele 24 de ore.

Datele Coinglass arată că raportul dintre OI și volumul pe 24 de ore la nivelul burselor se situează în apropierea intervalelor obișnuite, bursa descentralizată de contracte perpetue Hyperliquid înregistrând cel mai mare raport, de 1,9865, ceea ce indică un volum de tranzacționare proporțional mai ridicat în raport cu pozițiile deschise.

Piața opțiunilor: opțiunile call conduc în ceea ce privește interesul deschis, iar opțiunile put conduc în ceea ce privește volumul

În ceea ce privește opțiunile, indicatorii Coinglass arată că repartizarea între opțiunile call și put prezintă o imagine nuanțată. Interesul deschis total al opțiunilor BTC pe Deribit arată o tendință clară către opțiunile call: 241.010 BTC în opțiuni call (60,41%) față de 157.934 BTC în opțiuni put (39,59%). Această asimetrie sugerează că traderii s-au poziționat în așteptarea unei creșteri pe orizonturi mai lungi.

În ultimele 24 de ore, volumul tranzacțiilor între opțiunile call și put a fost aproape egal, opțiunile put înregistrând un ușor avantaj, cu 50,87% față de 49,13% pentru opțiunile call. Cele mai tranzacționate contracte pe Deribit au fost pariurile că bitcoin va scădea sub 57.000 $ și 57.500 $ până la închiderea de astăzi, un semn că traderii plăteau pentru a se proteja în perspectiva următoarei scadențe.

Privind mai departe, cele mai mari poziții individuale de pe piața opțiunilor sunt pariurile că bitcoinul va atinge 80.000 de dolari până pe 31 iulie și din nou până pe 25 decembrie. Aceste contracte dețin 7.001 BTC, respectiv 6.605 BTC, ceea ce sugerează că, deși sentimentul pe termen scurt este unul de prudență, o parte semnificativă a pieței este încă poziționată în așteptarea unei recuperări semnificative a prețului înainte de sfârșitul anului.

Volumul deschis al opțiunilor CME atinge un minim anual

Volumul deschis al opțiunilor pe bitcoin la CME a scăzut brusc de la maximul atins în noiembrie 2025. Datele Cryptoquant arată că volumul deschis total al opțiunilor CME a scăzut la cele mai scăzute niveluri din ultimul an, opțiunile put depășind în mod constant opțiunile call în ceea ce privește valoarea noțională în USD încă de la sfârșitul anului 2025. Volumul deschis al opțiunilor „call” la CME este minim în comparație cu cel al opțiunilor „put”, un semnal că operatorii instituționali de pe bursa reglementată au adoptat o atitudine defensivă pe măsură ce prețul a scăzut de la niveluri de șase cifre.

Nivelurile „Max Pain”: Deribit, Binance și OKX indică toate 60.000 USD

Linia de „max pain” a Deribit pentru contractul cu scadență trimestrială din 25 iunie 2027 se situează în apropierea valorii de 60.000 USD, valoarea noțională a acelui contract depășind puțin 2 miliarde USD. Scadența din septembrie 2026 are cea mai mare valoare noțională, de 7,53 miliarde de dolari, cu un nivel de „max pain” care se apropie de 74.000 de dolari pe curba Deribit, fiind cea mai importantă scadență de pe platformă.

Nivelul „max pain” al Binance pentru scadența de astăzi se situează la aproximativ 40.000 de dolari, contractul cu scadența la 31 iulie 2026 înregistrând un nivel „max pain” de aproape 65.000 de dolari și o valoare noțională de aproximativ 400 de milioane de dolari. „Max pain”-ul de pe OKX pentru contractele pe termen scurt se situează între 50.000 și 60.000 de dolari, contractul cu scadența în martie 2027 înregistrând cel mai ridicat „max pain”, de aproape 75.000 de dolari, și o valoare noțională de 747 de milioane de dolari.

Ce înseamnă acest lucru pentru traderi

Având în vedere că bitcoin se situează aproape exact la prețul „max pain” de astăzi, iar pozițiile deschise (OI) pe contracte futures se află la minimele ultimelor câteva luni, piața intră într-o perioadă de reducere a efectului de levier. Poziționarea s-a redus considerabil de la vârf. Acest lucru poate avea două fațete: un OI mai redus diminuează combustibilul pentru cascadele de lichidări forțate, dar semnalează, de asemenea, că convingerea speculativă a părăsit piața, cel puțin pentru moment.

Scadența Deribit din septembrie 2026, cu o valoare noțională de 7,53 miliarde de dolari și un „max pain” de aproape 74.000 de dolari, oferă traderilor un punct de referință clar pe termen mediu pe care să-l urmărească.