Bitcoin își revine înainte de anunțul-șoc al Fed, în timp ce traderii se pregătesc pentru o probabilitate de 30% de majorare a ratei dobânzii

Prețul își revine după minimul înregistrat peste noapte

Creșterea a survenit după ce bitcoin a scăzut pentru scurt timp sub 63.000 de dolari în sesiunea anterioară, înainte ca cumpărătorii să apere în mod constant acel nivel. Odată ce prețul a recuperat pragul de 64.000 de dolari, dinamica s-a încetinit în loc să se accelereze, un semn că traderii erau dispuși să cumpere la scădere, dar au rămas reticenți să urmărească tendința ascendentă înaintea unui eveniment macroeconomic major.

Datele de piață de miercuri arată că bitcoin se tranzacționează în intervalul de 64.000 de dolari, în timp ce volumul zilnic se menține între 24 și 25 de miliarde de dolari. Capitalizarea de piață rămâne în apropierea valorii de 1,29 trilioane de dolari, cu aproximativ 20,06 milioane de BTC în circulație. Recuperarea a compensat doar o parte din scăderea înregistrată în iulie.

Bitcoin a petrecut prima jumătate a lunii testând zona cuprinsă între 66.000 și 67.000 de dolari, înainte ca vânzătorii să preia treptat controlul, împingând în cele din urmă prețul spre nivelul superior al intervalului de 63.000 de dolari. Chiar și după revenirea de miercuri, bitcoin rămâne cu aproximativ 45% până la 49% sub recordul său din octombrie 2025, de puțin peste 126.000 de dolari, ceea ce determină o atitudine prudentă pe termen lung, în ciuda recuperării intrazilnice.

Decizia Fed are o importanță majoră

Piețele devin adesea mai puțin receptive la semnalele tehnice în orele care precedă o decizie a Rezervei Federale, traderii reducându-și expunerea în loc să se angajeze în noi poziții. Declarația FOMC de miercuri și conferința de presă a președintelui Fed, Kevin Warsh, reprezintă genul de eveniment care, de obicei, prevalează asupra modelelor grafice, în special atunci când așteptările privind rata dobânzii rămân împărțite.

Consensul indică în continuare menținerea ratei de referință a Fed între 3,50% și 3,75%, deși piețele de contracte futures și de predicții continuă să acorde o probabilitate semnificativă unei noi majorări. Valorile persistente ale inflației și prețurile ridicate la energie au menținut această posibilitate în viață, chiar și după ce țițeiul Brent s-a retras de la recentul său vârf.

Randamentele titlurilor de stat rămân, de asemenea, parte a ecuației. Cu randamentele la 10 ani menținându-se în intervalul de 4% mijlociu spre ridicat și randamentele reale ridicate, capitalul a continuat să curgă către active purtătoare de dobândă. Acest context a limitat în mod repetat creșterile bitcoin pe tot parcursul verii, în special odată ce prețul atinge niveluri evidente de rezistență.

Indicatorii tehnici indică o situație de impas

Graficul zilnic reflectă o piață care așteaptă un catalizator, în loc să stabilească o tendință clară. Oscilatoarele și sinteza mediilor mobile rămân destul de neutre, iar indicele de forță relativă (RSI) pe 14 zile, situat în apropierea valorii de 51, susține această perspectivă. Medii mobile exponențiale (EMA) pe termen scurt au început să se îndrepte în sus, dar tendința pe termen lung nu a confirmat încă redresarea, mediile de 100 și 200 de zile continuând să acționeze ca rezistențe superioare.

Tranzacțiile recente au stabilit, de asemenea, niveluri bine definite. Cumpărătorii au apărat în repetate rânduri zona cuprinsă între 62.500 și 63.300 de dolari, făcând-o prima zonă de urmărit în cazul în care vânzările vor reîncepe. La nivel superior, rezistența cuprinsă între 64.500 și 65.000 de dolari a atras în mod constant operațiuni de realizare a profitului, în timp ce zona mai largă cuprinsă între 66.800 și 67.000 de dolari rămâne cel mai important obstacol tehnic. Până când unul dintre aceste intervale nu va fi depășit cu convingere, evoluția prețurilor pe termen scurt va rămâne probabil mai degrabă volatilă decât direcțională.

Datele on-chain indică o piață prudentă

Fundamentele rețelei continuă să transmită un mesaj diferit față de cel al prețului. Hashrate-ul rămâne puțin sub 900 EH/s, indicând faptul că minerii și-au menținut în mare parte operațiunile, în ciuda prețurilor mai scăzute. Acest nivel de securitate s-a menținut constant chiar și pe fondul reducerii marjelor în mare parte a sectorului minier.

Alte indicatori on-chain au înregistrat o scădere. Numărul tranzacțiilor rămâne relativ ridicat, dar o mare parte din această activitate provine în continuare din tranzacții mai mici legate de OP_RETURN, în loc de transferuri de valoare mai mari, asociate de obicei cu o utilizare mai extinsă a rețelei. Adresele active s-au situat, de asemenea, în jurul valorii de 600.000, în medie pe 30 de zile, un model care reflectă, în general, o participare redusă, mai degrabă decât o cerere în creștere.

Fluxurile instituționale au reflectat această ezitare. Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin spot au atras intrări de capital la începutul lunii iulie, înainte de a-și schimba direcția, sesiunile recente înregistrând ieșiri cuprinse între aproximativ 11 milioane și 50 de milioane de dolari. Această tendință sugerează că instituțiile încă așteaptă o mai mare claritate cu privire la ratele dobânzilor înainte de a-și reface pozițiile.

Piața instrumentelor derivate rămâne concentrată

Poziționarea pe piața instrumentelor derivate arată, de asemenea, că traderii devin mai selectivi în ceea ce privește riscul. Statisticile Cryptoquant au estimat valoarea contractelor deschise pentru contractele futures perpetue la aproape 65 de miliarde de dolari în jurul datei de 28 iulie, în scădere cu aproximativ 20% față de maximul înregistrat în septembrie anul trecut. Această scădere reflectă faptul că efectul de levier părăsește piața, în loc să alimenteze o nouă rundă speculativă.

Lichiditatea rămâne, de asemenea, concentrată. Binance, Bybit și Gate reprezintă aproximativ 63% din pozițiile deschise pe contracte futures perpetue, Binance reprezentând singură aproximativ 22,86 miliarde de dolari, adică aproximativ 35% din piață. Această concentrare înseamnă că mișcările majore ale lichidității instrumentelor derivate provin în continuare doar de la câteva platforme, ceea ce face ca aceste burse să fie esențiale pentru stabilirea prețurilor pe termen scurt.

Aceleași burse domină, de asemenea, piața emergentă a contractelor perpetue legate de active tradiționale, precum metalele, petrolul și acțiunile. Deși acest segment s-a extins rapid la peste 2 miliarde de dolari de la sfârșitul lunii mai, acesta rămâne doar o mică fracțiune din piața mai largă a instrumentelor derivate criptografice.

Ce urmează

Odată ce decizia Fed va fi adoptată, atenția se va îndrepta rapid către rapoartele de joi privind PIB-ul și inflația PCE, ambele având potențialul de a consolida sau de a inversa orice direcție pe care o vor lua piețele după ședința FOMC. Rezultatele financiare ale Coinbase și Strategy vor adăuga un alt strat de informații despre cererea instituțională și activitatea comercială legată de criptomonede.

Reacția imediată va depinde probabil mai puțin de decizia privind rata dobânzii în sine și mai mult de orientările președintelui Warsh. Dacă piețele vor interpreta comentariile sale ca lăsând loc pentru o politică monetară mai relaxată în a doua jumătate a anului, bitcoin are potențialul de a atinge zona de 65.000 de dolari și, eventual, de a retesta niveluri de rezistență mai ridicate. Dacă tonul devine mai agresiv, nivelul recent de suport de aproximativ 62.500 de dolari va deveni primul nivel de urmărit. Datele actuale on-chain nu indică vânzări forțate pe scară largă, dar, în absența unei cereri mai puternice pentru ETF-uri, politica macroeconomică rămâne principalul factor determinant al următoarei mișcări semnificative a bitcoinului.