Jim Cramer califică piața drept „dezastruoasă”, pe fondul turbulențelor de pe Wall Street provocate de prețul petrolului, tarifele și politica monetară restrictivă a Fed

Nu este prima dată când folosește acest cuvânt

Comentariul lui Cramer nu este o ieșire izolată, având în vedere că a folosit un limbaj aproape identic în martie, spunându-le telespectatorilor emisiunii sale „Mad Money” că a fost „încă o săptămână mizerabilă” pentru piață, explicând:

„Au trecut patru săptămâni de când a început războiul și a fost al naibii de groaznic.”

Izbucnirea a avut loc pe fondul conflictului în curs (și aparent fără sfârșit) cu Iranul, care a determinat inițial creșterea prețurilor petrolului și a tras în jos, odată cu acesta, acțiunile din sectorul tehnologic. Patru luni mai târziu, același conflict de fond rămâne în continuare forța dominantă din spatele descrierii sale a pieței ca fiind din nou mizerabilă.

Recurența acestui fenomen spune la fel de multe despre conflictul nerezolvat cât și despre Cramer însuși. Avertismentul său din martie, conform căruia „istoria șocurilor petroliere este presărată cu piețe în scădere”, s-a dovedit a fi un sfat de durată pe parcursul unei veri marcate de izbucniri repetate în Orientul Mijlociu, fiecare dintre acestea zguduind piețele după un tipar similar de creșteri ale prețului petrolului urmate de vânzări masive de acțiuni.

Șocul petrolier din spatele stării de spirit

Declanșatorul imediat al volatilității din iulie se datorează deciziei președintelui Trump de a reimpune un blocaj naval asupra Iranului prin Strâmtoarea Hormuz, o cale navigabilă pe care se transportă aproximativ o cincime din petrolul mondial. Petrolul West Texas Intermediate (WTI) a înregistrat o creștere de 9,4%, ajungând la 78,14 dolari pe baril în urma acestei știri, una dintre cele mai accentuate evoluții într-o singură zi pentru această marfă de până acum în acest an.

Trump a cerut inițial o taxă de 20% pentru toate încărcăturile transportate prin strâmtoare sub protecția SUA, înainte de a renunța ulterior la această cerere în favoarea unor angajamente alternative de investiții din partea statelor din Golf.

Acest tip de schimbare bruscă de politică a devenit o caracteristică recurentă a piețelor din acest an, prețurile petrolului înregistrând creșteri bruște la fiecare nouă amenințare de blocadă și revenind parțial la nivelurile anterioare ori de câte ori tensiunile se atenuează. Cramer a semnalat separat că majorările de prețuri legate de tarife agravează situația consumatorilor cu venituri mai mici, care se confruntă deja cu o inflație persistentă.

O politică mai agresivă a Fed sporește presiunea

Politica monetară a oferit puțină ușurare, având în vedere că Rezerva Federală și-a menținut rata țintă între 3,50% și 3,75%, iar noul președinte al Fed, Kevin Warsh, a îndepărtat banca centrală de orientările prospective pe care se bazau investitorii, orientându-se în schimb către o abordare bazată exclusiv pe date.

Aproximativ jumătate dintre oficialii Fed afirmă acum că ar putea fi necesară cel puțin o majorare a ratei cu un sfert de punct înainte de sfârșitul anului 2026, o schimbare notabilă față de așteptările privind reducerea ratei care dominau discuțiile de pe piață la începutul ciclului.

Cramer a semnalat această schimbare cu doar o zi înainte, spunându-le telespectatorilor că este momentul să privească dincolo de acțiunile din sectorul tehnologic, întrucât incertitudinea legată de inteligența artificială adaugă un alt strat de risc pe lângă situația petrolului și a ratelor dobânzilor. El a subliniat, de asemenea, că ratele ridicate reprezintă un obstacol specific pentru anumite companii, descriind Home Depot ca o „casă” excelentă prinsă într-un „cartier” îngrozitor, caracterizat de costuri ridicate de împrumut, care continuă să exercite presiune asupra sectoarelor sensibile la rata dobânzii, precum cel imobiliar și cel al comerțului cu amănuntul.

Bitcoin, prins în același curent

Comentariile lui Cramer privind criptomonedele au oscilat brusc de-a lungul anilor, de la a numi bitcoinul „un câștigător” care merită deținut mai mult decât acțiunile Strategy, până la a deveni ulterior complet pesimist și a se întreba unde au dispărut susținătorii activului, pe măsură ce acesta se zbătea sub pragul de 80.000 de dolari. De data aceasta, caracterizarea sa „mizerabilă” a pieței în ansamblu nu s-a referit în mod specific la bitcoin, dar activul s-a tranzacționat în același mediu de aversiune față de risc, schimbând proprietarii la un preț de aproximativ 65.000 de dolari pe 20 iulie, într-o perioadă pe care analiștii au descris-o în general ca fiind una mixtă și fără direcție clară pentru prețurile criptomonedelor.

Evoluția pe termen scurt a sentimentului depinde probabil de faptul dacă impasul din Strâmtoarea Hormuz se va detensiona sau va genera o nouă creștere a prețurilor petrolului, precum și de modul în care va fi interpretat mesajul Fed, recent axat pe date, la următoarea sa ședință de politică monetară. Trump și-a schimbat deja o dată poziția cu privire la strâmtoarea Hormuz în aceeași săptămână, ceea ce ne reamintește că componenta geopolitică a acestei ecuații se poate schimba din nou fără prea multe semnale de avertizare.