Majorare Fed aproape sigură; Bitcoin scade la 65.000 de dolari

CME Fedwatch semnalează o majorare în decembrie, iar piețele de predicții urmează această tendință

Conform instrumentului CME Fedwatch și datelor analizate de Bitcoin.com News sâmbătă dimineață, traderii de contracte futures atribuie o probabilitate de 88,5% ca Rezerva Federală să majoreze rata dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază în cadrul ședinței sale din 8-9 decembrie. O altă probabilitate de 11,5% favorizează o majorare mai agresivă, de 50 de puncte de bază, nefiind atribuită nicio probabilitate menținerii ratelor la nivelul actual sau reducerii acestora.

Intervalul țintă actual al fondurilor federale se situează între 3,75% și 4%. O creștere de un sfert de punct ar ridica acest interval la 4%–4,25%, în timp ce o ajustare de jumătate de punct ar plasa costurile de împrumut între 4,25% și 4,5%.

Așteptările s-au schimbat considerabil. Pe 6 noiembrie, CME a atribuit o probabilitate de 23,7% menținerii ratelor la nivelul actual și de 76,3% unei creșteri cu un sfert de punct. Până sâmbătă, posibilitatea unei creșteri cu jumătate de punct a intrat în ecuație, cu o probabilitate de 11,5%.

Între timp, traderii de pe Kalshi au evaluat o majorare de 25 de puncte de bază la 89%, comparativ cu 10% pentru o creștere mai mare. Platforma a înregistrat un volum de tranzacționare de aproximativ 14,3 milioane de dolari pe piața deciziilor din decembrie.

Pe Polymarket, probabilitățile corespunzătoare s-au situat la 88% și, respectiv, aproximativ 9%, volumul cumulativ depășind 33,7 milioane de dolari. Ambele platforme de predicție au menținut probabilități de aproximativ 4% pentru menținerea ratelor neschimbate, spre deosebire de calculele CME derivate din contractele futures.

Aceste cifre reprezintă mai degrabă așteptările pieței decât o politică monetară confirmată, dar, de obicei, piața are dreptate. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă nu și-a anunțat încă decizia pentru luna decembrie, iar cele trei platforme utilizează metodologii de stabilire a prețurilor și specificații ale contractelor diferite. Mai este încă destul de mult timp până când Fed va lua măsura de la sfârșitul anului.

De ce cresc șansele unei majorări a ratei dobânzii de către Rezerva Federală?

Inflația a devenit o preocupare centrală. Indicele prețurilor de consum din octombrie a crescut cu 0,4%, depășind prognoza economiștilor de 0,3%, în timp ce inflația de bază a avansat cu 0,3%, depășind, de asemenea, așteptările. Presiunile persistente asupra prețurilor au întărit argumentele în favoarea unei înăspriri monetare suplimentare.

Costurile energiei au complicat perspectivele. Creșterea prețului țițeiului Brent peste 100 de dolari pe baril și prețurile ridicate ale motorinei au dus la creșterea cheltuielilor de transport, ceea ce ar putea genera presiuni masive asupra prețurilor în sectorul alimentar, al serviciilor și al bunurilor de consum.

Piața muncii a complicat, de asemenea, argumentele în favoarea unei abordări prudente. Numărul locurilor de muncă din SUA a crescut în octombrie cu 165.000, depășind cu mult așteptările de aproximativ 65.000. Cifrele mai solide privind ocuparea forței de muncă oferă factorilor de decizie spațiu suplimentar pentru a lua în considerare costuri mai mari ale împrumuturilor.

Christopher Waller, guvernator al Rezervei Federale, a susținut o înăsprire suplimentară a politicii monetare și a ridicat posibilitatea unei creșteri cu jumătate de punct procentual în cazul în care inflația de bază ar rămâne ridicată. Alți oficiali și-au exprimat îngrijorarea cu privire la presiunile persistente asupra prețurilor, deși ritmul adecvat al înăspririi rămâne contestat.

Bitcoin testează pragul de 65.000 de dolari pe fondul intensificării presiunilor monetare

Scăderea prețului Bitcoin oferă un alt indiciu al anxietății crescânde pe piețele speculative. Graficul pe 30 de minute al Bitstamp a arătat că criptomoneda a scăzut de la 72.128 USD la 65.020 USD, înainte de a se redresa ușor la 65.274 USD în jurul orei 11:14 a.m. EST.

Graficul de mai sus prezintă maxime și minime succesive din ce în ce mai scăzute, însoțite de un volum ridicat de vânzări. Suportul imediat se situează în apropierea nivelului de 65.000 USD, în timp ce 66.000 USD reprezintă primul prag semnificativ de rezistență. O străpungere susținută ar putea expune zona 64.500–64.000 USD. Minimul intraday de astăzi, de 65.020 USD pe bitcoin, a generat lichidări în valoare de 1 miliard de dolari în ultimele 24 de ore pe întreaga piață a criptomonedelor, dintre care 382 de milioane de dolari au reprezentat pierderi totale de BTC.

Ratele mai mari ale dobânzii pot diminua atractivitatea activelor speculative prin creșterea costurilor de finanțare și prin sporirea atractivității alternativelor purtătoare de dobândă. Cu toate acestea, scăderea bitcoinului nu poate fi atribuită exclusiv așteptărilor legate de Rezerva Federală. Au intrat în joc o mulțime de alți factori, inclusiv incertitudinea legată de includerea bitcoinului în indicele MSCI de către Strategy și ieșirile de capital din fondurile tranzacționate la bursă (ETF).

Pe măsură ce se apropie decizia din decembrie, investitorii se confruntă cu o situație din ce în ce mai incomodă: inflația rămâne persistentă, politica monetară s-ar putea înăspri și mai mult, iar bitcoinul se străduiește să stabilească un prag minim convingător. Piețele s-au așteptat în mare măsură la o majorare a ratei dobânzii în decembrie, dar amploarea și consecințele acesteia rămân încă neclare.