Michael Saylor propune reguli care să permită băncilor să acorde împrumuturi garantate cu Bitcoin

Ce dorește Saylor ca băncile să ofere proprietarilor de bitcoin

Deținătorii de bitcoin ar putea beneficia de mai multe modalități de a contracta împrumuturi sau de a obține servicii de custodie dacă băncile ar putea concura pentru a le atrage ca clienți în cadrul unor reguli viabile. Michael Saylor, președintele executiv al Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), a susținut acest punct de vedere într-un eseu de politică publicat pe 26 septembrie, solicitând băncilor să dețină activul pentru clienți și să acorde credite garantate cu acesta. Strategy este o companie publică cu o rezervă importantă de bitcoin.

Custodia înseamnă protejarea unui activ în numele unui client. Acordarea de împrumuturi garantate cu bitcoin ar permite unui deținător să-și gajeze deținerile ca garanție și să primească un împrumut fără a le vinde imediat. Deținătorul și-ar păstra expunerea la prețul bitcoinului, în timp ce creditorul ar trebui să gestioneze riscul ca garanția să-și piardă valoarea.

Saylor descrie bitcoinul ca „capital digital” și se așteaptă ca adoptarea sa de către bănci să stimuleze creșterea industriei. Argumentul său dezvoltă o poziție anterioară în favoarea introducerii bitcoinului în bănci și pe piețele de capital. În secțiunea dedicată sectorului bancar din eseu, el se concentrează pe ceea ce instituțiile ar putea oferi direct proprietarilor: custodie, finanțare și posibilitatea de a alege între furnizori concurenți.

Alegerea între deținerea directă a bitcoin și utilizarea unui custode este unul dintre cele cinci drepturi pe care le propune pentru activele digitale. Saylor afirmă că proprietarii ar trebui să poată deține activele ei înșiși sau să aleagă un furnizor. În opinia sa, mai multe opțiuni bancare ar face bitcoin util pentru clienții care doresc servicii financiare pe lângă dreptul de proprietate.

De ce dorește revizuirea normelor bancare

Băncile se confruntă cu riscuri diferite atunci când păstrează un activ pentru un client, acordă împrumuturi garantate cu acesta sau îl achiziționează pentru propriile bilanțuri. Saylor susține că reglementarea ar trebui să trateze aceste activități separat. El solicită o revizuire a normelor contabile, de supraveghere și de capital care, în opinia sa, îngreunează inutil serviciile legate de bitcoin.

Ca exemplu, el menționează ponderea de risc de 1.250% prevăzută de cadrul de la Basel pentru expunerile la criptoactive din Grupa 2b, o categorie destinată criptoactivelor care nu îndeplinesc condițiile de clasificare ale cadrului și criteriile de recunoaștere a operațiunilor de acoperire a riscurilor. O pondere de risc influențează cantitatea de capital pe care o bancă trebuie să o dețină pentru a acoperi o expunere; aceasta nu reprezintă o taxă sau o povară fiscală de 1.250% aplicată unui împrumut acordat unui client. Clasificarea se referă la expunerile bancare specificate și nu ar trebui interpretată ca o regulă unică care reglementează fiecare acord de custodie sau împrumut garantat cu bitcoin.

Saylor dorește ca factorii de decizie să evalueze activitatea și riscurile reale ale acesteia atunci când stabilesc cerințele. Propunerea sa nu elimină necesitatea ca băncile să evalueze garanțiile, să protejeze activele clienților sau să gestioneze pierderile. Aceasta solicită o cale de reglementare pe care el o consideră viabilă din punct de vedere comercial.

Asigurările și următoarele utilizări instituționale

Companiile de asigurări ar trebui, de asemenea, să dispună de o modalitate practică de a integra capitalul digital în bilanțurile și produsele lor, potrivit lui Saylor. Această propunere se referă la ceea ce asigurătorii ar putea fi autorizați să dețină sau să ofere; ea este separată de solicitarea sa privind regulile bancare de custodie și creditare. El susține că concurența ar putea îmbunătăți serviciile disponibile pentru deținătorii de bitcoin.

Prezentarea sa mai amplă privind creditul digital a plasat, de asemenea, bitcoinul în cadrul piețelor de finanțare, în loc să-l trateze exclusiv ca pe un activ de deținut. Eseul din 26 septembrie atribuie Trezoreriei și autorităților de reglementare bancară un rol în stabilirea căilor de custodie și creditare. Aceste căi ar determina modul în care instituțiile ar putea participa și ce riscuri ar suporta.

Argumentul lui Saylor se bazează, în ultimă instanță, pe acces. Dacă mai multe instituții pot oferi servicii de custodie și finanțare, un deținător ar putea compara condițiile și ar putea folosi bitcoinul ca garanție fără a fi nevoit să îl vândă mai întâi. Extinderea acestei piețe va depinde de regulile adoptate și de serviciile pe care instituțiile vor alege să le ofere.