Títulos do Tesouro tokenizados perdem força enquanto gigantes de Wall Street travam uma guerra de ativos reais (RWA) de US$ 35 bilhões

Títulos do Tesouro ainda dominam, mas o crescimento apresentou alguma desaceleração

Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados continuam sendo a maior categoria do setor, com US$ 15,86 bilhões em valor distribuído, um aumento de 2,23% em 30 dias. O rendimento médio de sete dias da categoria situa-se em 3,30%, uma queda de 2,18% em relação à semana anterior. As estatísticas do Rwa.xyz registram 85 ativos do Tesouro monitorados e 62.846 detentores.

O token USYC da Circle lidera a categoria com US$ 2,96 bilhões, embora tenha recuado 1,45% nos últimos sete dias e 3,65% nos últimos 30 dias. O fundo USD Institutional Digital Liquidity (BUIDL) da Blackrock, emitido pela Securitize, detém US$ 2,52 bilhões, uma queda de 12,22% na semana, apesar de um ganho mensal de 6,29%. O token U.S. Dollar Yield (USDY), da Ondo, está em US$ 2,16 bilhões. O produto iBENJI, da Franklin Templeton, detém US$ 1,64 bilhão, e seu token irmão, o BENJI, soma mais US$ 734,5 milhões.

O Fundo do Tesouro da Janus Henderson (JTRSY), desenvolvido na Centrifuge, detém US$ 880,7 milhões. O fundo OnChain Liquidity-Token Money Market (JLTXX) do JPMorgan, emitido pela Kinexys Digital, registrou o maior ganho entre os principais produtos de tesouraria, com alta de 87,23% em 30 dias, atingindo US$ 809,7 milhões. O fundo Treasury Money Market Digital da Wisdomtree (WTGXX) detém US$ 764,9 milhões, com rendimento de 3,50%. O fundo Invesco Short Duration US Government Securities (USTB), da Superstate, completa o grupo de ponta com US$ 683,8 milhões, embora tenha registrado queda de 18,39% no mês.

Por rede, a Ethereum detém a maior parcela do valor do tesouro tokenizado, com US$ 7,1 bilhões, seguida pela BNB Chain, com US$ 4,7 bilhões, e pela Stellar, com US$ 1,2 bilhão. A Solana detém US$ 997,2 milhões, a Avalanche C-Chain detém US$ 842,9 milhões, o XRP Ledger detém US$ 292,7 milhões e a SEI detém US$ 259,2 milhões, com base no valor distribuído em 21 de julho de 2026.

Dívida não governamental dos EUA cresce rapidamente a partir de uma base pequena

A dívida tokenizada emitida fora dos Estados Unidos atingiu US$ 1,41 bilhão em valor distribuído, um aumento de 6,90% em 30 dias, distribuída por 24 ativos e 9.908 detentores. O Fundo do Mercado Monetário de Títulos do Tesouro da UE (EUTBL) da Spiko lidera a categoria com US$ 1,02 bilhão, um aumento de 2,97% na semana e de 10,07% no mês. O token NRW1 da Cashlink, emitido na Polygon, detém US$ 114,2 milhões. O conjunto de fundos do mercado monetário asiático da Libeara fica atrás: o fundo em HKD da ChinaAMC (CAMMF), com US$ 91,2 milhões; o fundo em RMB da A&I CAMC (AICRT), com US$ 72,7 milhões; o fundo em RMB da ChinaAMC (CRMBR) com US$ 31,3 milhões e o fundo em HKD da A&I CAMC (AICHT) com US$ 26 milhões.

O fundo de títulos do Tesouro do Reino Unido da Spiko (UKTBL) detém US$ 18,2 milhões. O fundo GOVIES Euro da Backed Finance (bC3M) detém US$ 9,9 milhões. O cofre de títulos de prazo fixo da UE da OpenTrade na Ethereum detém US$ 5,7 milhões, e o token CETES da Etherfuse detém US$ 5,3 milhões.

Ações tokenizadas registram o maior crescimento do setor

Ações e ETFs tokenizados cresceram mais rapidamente do que qualquer outra categoria monitorada. O valor distribuído aumentou 15,10% em 30 dias, para US$ 1,86 bilhão, enquanto o valor representado subiu 6,41%, para US$ 20,25 milhões. O volume mensal de transferências saltou 31,75%, para US$ 8,00 bilhões, e o número de detentores disparou 75,71%, para 671.490, mesmo com a queda de 22,04% no número de endereços ativos mensais, para 168.368.

O token FGRS da Figure lidera a categoria com US$ 211,2 milhões. O token SECZ da Securitize Corp. detém US$ 162,6 milhões. O token Strategy PP Variable (STRCx) da xStocks detém US$ 125,8 milhões. A versão tokenizada da Circle Internet Group pela Ondo (CRCLon) detém US$ 99,7 milhões, e seu ETF iShares Core S&P 500 tokenizado (IVVon) detém US$ 67,7 milhões. O token Circle da xStocks (CRCLx) detém US$ 44,7 milhões, enquanto o token da Micron Technology da Ondo (MUon) detém US$ 42,1 milhões e seu token do ETF SPDR S&P 500 (SPYon) detém US$ 42,1 milhões. O token da Exodus Movement Inc., da Securitize, fecha o grupo de ponta com US$ 41,7 milhões.

O ouro continua sendo a âncora do mercado de commodities

As commodities tokenizadas somam US$ 4,48 bilhões em valor distribuído, uma queda de 3,88% nos últimos 30 dias, juntamente com US$ 3,19 bilhões em valor representado, um aumento de 2,26%. O volume mensal de transferências caiu quase pela metade, registrando uma queda de 49,23%, para US$ 3,27 bilhões, enquanto o número de endereços ativos mensais diminuiu 1,21%, para 36.136, e o número de detentores caiu 0,28%, para 240.860. O Tether Gold (XAUT) e o Paxos Gold (PAXG) continuam sendo os dois maiores tokens lastreados em ouro que impulsionam a categoria, ao lado de emissores menores, incluindo Matrixdock Gold, Streamex GLDY e Comtech Gold.

O setor imobiliário continua sendo a menor categoria

Os imóveis tokenizados detinham US$ 202,63 milhões em valor distribuído, uma queda de 0,02% nos últimos 30 dias, e US$ 279,84 milhões em valor representado, sem variação. A categoria abrange 104 ativos em 11 países e conta com 18.660 detentores, embora o número de endereços ativos mensais tenha caído 14,23%, para 1.103.

Private Equity e Capital de Risco Continuam em Ascensão

O valor distribuído em private equity e capital de risco tokenizados atingiu US$ 2,13 bilhões, um aumento de 8,26% nos últimos 30 dias, distribuído por 29 ativos e 7.200 detentores. O fundo Blockchain Capital III Digital Liquid Venture (BCAP), da Securitize, lidera com US$ 967,6 milhões. O Titan III Equity Token (TTN-III), da Ctrl Alt, detém US$ 300,1 milhões, e seu Hera I Equity Token (HERA-I-E) detém US$ 280,1 milhões.

As ações da Classe B da Exodus Movement Inc. (EXODB), da Securitize, somam US$ 88,5 milhões. O token Colb Revolut (CREV), da Colb Finance, soma US$ 88,1 milhões. O fundo preSPAX da Republic detém US$ 85,8 milhões, e seu token Animoca Equity (AB1) detém US$ 49,9 milhões. O BeToken (BTK) da Beself Brand detém US$ 47,4 milhões, e as duas faixas do Alternative Solutions Fund da Mubadala Capital na KAIO detêm US$ 39,7 milhões e US$ 25 milhões, respectivamente.

Crédito lidera em valor representado

O crédito tokenizado representa US$ 6,93 bilhões em valor distribuído, um aumento de 2,87% nos últimos 30 dias, e US$ 35,75 bilhões em valor representado, um aumento de 3,55%, distribuídos por 2.509 ativos e 185.845 detentores. O token HELOC da Figure (FIGR_HELOC), desenvolvido na Provenance, lidera a categoria e todo o setor de RWA com US$ 20,1 bilhões em valor representado.

O projeto DOM X Arizona Copper-Gold (AZX1) da Bridgetower, um ativo híbrido na Avalanche, detém US$ 11,06 bilhões. O token Syrup USDC da Maple detém US$ 1,22 bilhão na categoria de crédito. O Blockstream Mining Note 2 (BMN2) da STOKR detém US$ 759,6 milhões, e o Janus Henderson AAA CLO Fund (JAAA) da Centrifuge detém US$ 689,2 milhões. O PKH Mining Note 2 (PKH2), da STOKR, detém US$ 577,5 milhões; o VuMe Bond 2030 da Realiz na Stellar detém US$ 500 milhões; e o token PRIME da Hastra detém US$ 417,4 milhões.

Os maiores ativos do setor

Classificados por valor total, o token HELOC da Figure lidera todo o mercado de RWA com US$ 20,1 bilhões, seguido pelo projeto DOM X Arizona Copper-Gold da Bridgetower, com US$ 11,06 bilhões. O USYC da Circle (US$ 2,96 bilhões) e o BUIDL da Blackrock (US$ 2,52 bilhões) ocupam o terceiro e o quarto lugares. O Tether Gold (US$ 2,43 bilhões), o JMWH da Justoken (US$ 2,23 bilhões), o USDY da Ondo (US$ 2,16 bilhões), o Paxos Gold (US$ 1,80 bilhão), o iBENJI da Franklin Templeton (US$ 1,64 bilhão) e o Syrup USDC da Maple (US$ 1,52 bilhão) completam os dez primeiros lugares.

Mais abaixo na lista, o fundo EU T-Bills da Spiko (US$ 1,02 bilhão) ocupa a 11ª posição, seguido pelo fundo Blockchain Capital III da Securitize (US$ 967,6 milhões), pelo Janus Henderson Treasury Fund da Centrifuge (US$ 880,7 milhões), o Amundi Overnight Swap Fund da Spiko (US$ 816,7 milhões, alta de 49,61% no mês), o JLTXX do JPMorgan (US$ 809,7 milhões), o WTGXX da WisdomTree (US$ 764,9 milhões), o Blockstream Mining Note 2 da STOKR (US$ 759,6 milhões), o BENJI da Franklin Templeton (US$ 734,5 milhões), o JAAA da Centrifuge (US$ 689,2 milhões) e o USTB da Superstate (US$ 683,8 milhões).

A retração em relação ao pico de 10 de julho mostra a rapidez com que o capital se move entre produtos do Tesouro, ações e instrumentos de crédito, à medida que os rendimentos e a demanda variam de semana para semana. Instituições como a Blackrock, o JPMorgan e a Franklin Templeton continuam desenvolvendo produtos concorrentes, enquanto novos participantes, como a nota de crédito lastreada em mineração e minerais da Bridgetower, demonstram que a tokenização está se expandindo muito além da dívida pública e do ouro. Para investidores e formuladores de políticas que acompanham as finanças on-chain, os dados apontam para um mercado em maturação, mas ainda volátil, no qual os valores representados e distribuídos podem oscilar acentuadamente, mesmo com o número total de detentores em constante crescimento.